Crypto-bedrijven en investeerders investeren steeds meer in getokeniseerde versies van geldmarktfondsen en overheidsschuldfondsen als alternatief voor stablecoins om overtollige cash te parkeren en rendement te genereren. Deze trend weerspiegelt een toenemende interesse in financiële producten die de voordelen van traditionele geldmarkten combineren met blockchain-efficiënties. Activa in getokeniseerde overheidsschuldenproducten – waaronder fondsen die zijn omgezet in digitale tokens en nieuw gecreëerde op tokens gebaseerde instrumenten – zijn onlangs met ongeveer 80% gestegen, wat wijst op toenemend vertrouwen en vraag. Deze instroom wordt gedreven door de zoektocht naar efficiënte, kosteneffectieve beleggingsmogelijkheden. Olivier Portenseigne, een sectorleider, legt uit dat hoewel stablecoins aanvankelijk dienden als digitale cash-plaatsvervangers, tokenisatie nu een goedkopere en snellere manier biedt om deze producten te verhandelen en af te wikkelen. De opkomst van pro-crypto Amerikaanse beleidsmakers heeft ook het marktvertrouwen en de innovatie in digitale financiën versterkt, inclusief getokeniseerde geldmarktfondsen en overheidsschulden. Tokenisatie stroomlijnt en verhoogt de transparantie voor beleggers, doordat afwikkelingen op de blockchain binnen minuten plaatsvinden in plaats van dagen, waardoor kapitaalbehoeften verminderen en operationele risico’s gerelateerd aan margebetalingen en clearing afnemen. McKinsey & Company voorspelt aanzienlijke groei in de markten voor getokeniseerde fondsen en effecten naarmate blockchain verder rijpt en institutionele adoptie toeneemt. Crypto-investeerders zoeken naar getokeniseerde overheidsschuldobligaties voor rendement, liquiditeit en stabiliteit, en waarderen hun notering in staatsvaluta en hun risicomijdende uitstraling. Getokeniseerde producten stellen crypto-investeerders bloot aan vertrouwde instrumenten in een digitale, programmeerbare vorm die gemakkelijk verhandeld, overgedragen en geïntegreerd kan worden met gedecentraliseerde financieringsprotocollen (DeFi). Industrieanalist Stephen Tu merkt op dat deze kenmerken het risico- en liquiditeitsbeheer verbeteren voorbij traditionele stablecoins.

Daarnaast trekken nieuwe varianten van stablecoins, met functies zoals constante liquiditeit en handel 24/7, gebruikers aan die op zoek zijn naar crypto-native versies van klassieke geldmarktinstrumenten, losgekoppeld van kantooruren. Yuval Roo, CEO van Digital Asset, benadrukt de cruciale rol van deze digitale tokens bij het snel verplaatsen van onderpand en marge over handelsdesks, wat leidt tot aanzienlijke efficiëntie en kostenbesparingen dankzij blockchain-afwikkeling. Traditionele geldmarktfondsen, vaak gebruikt als onderpand voor futures, kampen met langzame terugbetalingen die hun gebruik in snel verhandelbare markten beperken; hier biedt tokenisatie’s bijna-instant afwikkeling een meer flexibele oplossing. Caroline Pham, waarnemend voorzitter van een belangrijke toezichthoudende instantie, noemt de ‘echte killer app’ van getokeniseerde fondsen hun combinatie van de veiligheid van gevestigde instrumenten met de operationele efficiëntie en transparantie van blockchain. Ze benadrukt dat bredere adoptie door handelaren, bewaarnemers en beurzen noodzakelijk is om het volledige potentieel te realiseren. Marktanalist Tony Ashraf erkent dat de industrie het belang van deze ontwikkelingen beter begint te begrijpen, maar waarschuwt dat huidige getokeniseerde obligaties qua liquiditeit, regelgeving en infrastructuur nog achterblijven bij traditionele papierobligaties. Hij blijft echter optimistisch dat nieuwe ontwikkelingen deze lacunes zullen dichten. Kortom, de toenemende investering in getokeniseerde geldmarktfondsen en overheidsschuldfondsen markeert een belangrijke verschuiving in crypto-cashbeheer. Door gebruik te maken van blockchain-technologie leveren deze producten snellere afwikkelingen, lagere kapitaalvereisten en verbeterde operationele efficiëntie in vergelijking met stablecoins. Ondanks uitdagingen op het gebied van markttoetreding en regelgeving, geeft de momentum achter getokeniseerde financiële producten aan dat zij de komende jaren een steeds belangrijkere brug zullen vormen tussen traditioneel financieren en markten in digitale activa.