Empresas de criptomoedas e investidores estão cada vez mais direcionando fundos para versões tokenizadas de fundos mútuos de mercado monetário e títulos do Tesouro como alternativas às stablecoins para estacionar excedentes de caixa enquanto obtêm rendimento. Essa tendência reflete um interesse crescente em produtos financeiros que combinam os benefícios do mercado monetário tradicional com as eficiências da blockchain. Os ativos em produtos do Tesouro tokenizados—que incluem fundos convertidos em tokens digitais e instrumentos baseados em tokens recém-criados—registraram um aumento de aproximadamente 80% recentemente, destacando a confiança e a demanda em expansão. Essas entradas de capital são impulsionadas pela busca por opções de investimento eficientes e de baixo custo. Olivier Portenseigne, líder do setor, explica que, enquanto as stablecoins inicialmente atuaram como substitutos do dinheiro digital, a tokenização agora oferece uma maneira mais barata e rápida de negociar e liquidar esses produtos. O crescimento de políticos pró-criptomoeda nos EUA também fortaleceu a confiança do mercado e a inovação no setor de finanças digitais, incluindo fundos de mercado monetário e títulos do Tesouro tokenizados. A tokenização simplifica e aumenta a transparência para os investidores, com liquidações via blockchain ocorrendo em minutos, em vez de dias, reduzindo as necessidades de capital e diminuindo riscos operacionais relacionados a pagamentos de margem e compensação. A McKinsey & Company projeta um crescimento substancial nos mercados de fundos e títulos tokenizados à medida que a blockchain amadurece e a adoção institucional aumenta. Investidores em criptomoedas procuram títulos do Tesouro tokenizados por seu rendimento, liquidez e estabilidade, valorizando sua denominação na moeda governamental e seu apelo de aversão ao risco. Produtos tokenizados expõem os investidores de criptomoedas a instrumentos familiares e confiáveis, em uma forma digital, programável, que é facilmente negociável, transferível e integrável com protocolos de finanças descentralizadas (DeFi).

O analista do setor, Stephen Tu, observa que essas características aprimoram a gestão de risco e liquidez além das stablecoins tradicionais. Além disso, novas variantes de stablecoins, que oferecem recursos como liquidez constante e negociação 24/7, atraem usuários que desejam versões nativas de cripto para ferramentas tradicionais de mercado monetário, sem ficarem presos aos horários comerciais. Yuval Roo, CEO da Digital Asset, destaca o papel crucial desses tokens digitais ao permitir movimentos rápidos de garantia e margem entre as mesas de negociação, apontando para eficiências dramáticas e redução de custos decorrentes das liquidações via blockchain. Os fundos tradicionais de mercado monetário, frequentemente usados como garantia para contratos futuros, enfrentam limitações devido aos longos prazos de resgate, o que restringe seu uso em ambientes de negociação rápida; nesse cenário, a liquidação quase instantânea da tokenização oferece uma solução mais ágil. Caroline Pham, atuando como presidente de um órgão regulador importante, chama a atenção para o que chama de “verdadeira aplicação revolucionária” dos fundos tokenizados: sua combinação de segurança de instrumentos tradicionais com a eficiência operacional e transparência proporcionadas pela blockchain, enquanto ressalta que uma adoção mais ampla por negociantes, custodiante e bolsas é necessária para alcançar todo o potencial. O comentarista de mercado, Tony Ashraf, reconhece a compreensão crescente na indústria, mas alerta que os títulos tokenizados atuais ainda ficam atrás dos títulos tradicionais em termos de liquidez, regulação e infraestrutura, embora permaneça otimista de que desenvolvimentos emergentes irão preencher essas lacunas. Em resumo, o crescimento dos investimentos em fundos de mercado monetário e títulos do Tesouro tokenizados representa uma mudança significativa na gestão de caixa no setor de criptomoedas. Aproveitando a tecnologia blockchain, esses produtos oferecem liquidações mais rápidas, menor demanda de capital e maior eficiência operacional em relação às stablecoins. Apesar dos desafios de aceitação no mercado e de clareza regulatória, o impulso por trás dos produtos financeiros tokenizados indica que eles fortalecerão cada vez mais a conexão entre o setor financeiro tradicional e os mercados de ativos digitais nos próximos anos.