Криптовалютные компании и инвесторы все активнее направляют средства в токенизированные версии взаимных фондов денежного рынка и казначейских облигаций в качестве альтернативы стейблкоинам для размещения избыточных наличных и получения дохода. Эта тенденция отражает растущий интерес к финансовым продуктам, объединяющим преимущества традиционного денежного рынка и эффективности блокчейна. В последние месяцы активы в токенизированных казначейских продуктах — включая фонды, переведённые в цифровые токены, и вновь созданные инструменты на базе токенов — резко выросли примерно на 80%, что свидетельствует о расширяющемся доверии и спросе. Эти притоки средств объясняются поиском эффективных и экономически выгодных инвестиционных решений. Оливье Портенсейн, руководитель сектора, объясняет, что хотя изначально стейблкоины выступали в роли цифровых заместителей наличных, токенизация теперь предлагает более дешевый и быстрый способ торговать и расплачиваться по этим продуктам. Рост поддержки криптовалют среди американских законодателей укрепил доверие и стимулировал инновации в цифровых финансах, включая токенизированные фонды денежного рынка и казначейские облигации. Токенизация упрощает и делает более прозрачным взаимодействие с инвесторами: расчёты в блокчейне происходят за считанные минуты, а не дни, что снижает потребность в капитале и уменьшает операционные риски, связанные с маржинальными платежами и клирингом. Консалтинговая компания McKinsey & Company прогнозирует значительный рост рынка токенизированных фондов и ценных бумаг по мере развития блокчейна и увеличения институционального спроса. Инвесторы в криптовалюты ищут токенизированные казначейские облигации для получения дохода, ликвидности и стабильности, ценя их привязку к государственным валютам и низкий уровень риска. Токенизированные продукты предоставляют криптовалютным инвесторам знакомые, проверенные инструменты в цифровой, программируемой форме, которую легко торговать, передавать и интегрировать с протоколами децентрализованных финансов (DeFi).

Аналитик отрасли Стивен Ту отмечает, что эти особенности улучшают управление рисками и ликвидностью, превосходя традиционные стейблкоины. Кроме того, новые варианты стейблкоинов с такими функциями, как постоянная ликвидность и круглосуточная торговля, привлекают пользователей, желающих иметь крипто-родные версии классических инструментов денежного рынка без привязки к обычным часам работы. Юваль Ру, CEO компании Digital Asset, подчеркивает ключевую роль цифровых токенов в обеспечении быстрой передачи залога и маржинальных средств между торговыми платформами, указывая на значительные повышения в эффективности и снижении затрат благодаря расчетам с помощью блокчейна. Традиционные фонды денежного рынка, часто используемые в качестве залога для фьючерсов, сталкиваются с продолжительным временем вывода средств, что ограничивает их применение в скоростных торговых операциях; в таких случаях почти мгновенные расчеты на основе токенизации предлагают более гибкое решение. Каролина Фам, исполняющая обязанности председателя ключевого регулятора, называет «истинным прорывом» токенизированных фондов их сочетание надежности проверенных инструментов и операционной эффективности и прозрачности блокчейна. Однако, чтобы реализовать их полный потенциал, необходимо более широкое внедрение среди трейдеров, кастодианов и бирж. Комментатор рынка Тони Ашраф отмечает растущее понимание индустрии, однако предупреждает, что текущие токенизированные облигации уступают традиционным бумажным облигациям по ликвидности, регулированию и инфраструктуре, хотя и остается оптимистичным в отношении будущих разработок, способных устранить эти недостатки. В целом, рост инвестиций в токенизированные фонды денежного рынка и казначейские облигации свидетельствует о значительном сдвиге в управлении крипто-наличными средствами. Используя технологию блокчейна, эти продукты обеспечивают более быстрые расчёты, меньшие требования к капиталу и повышенную операционную эффективность по сравнению со стейблкоинами. Несмотря на сложности в принятии рынком и нерешённость регулятивных вопросов, растущая активность в секторе токенизированных финансовых продуктов говорит о том, что в ближайшие годы они всё активнее будут объединять традиционные финансы и рынок цифровых активов.