Crypto-företag och investerare kan allt mer kanalisera sina medel till tokeniserade versioner av penningmarknads- och statsobligationsfonder som alternativ till stablecoins för att parkera överskottslikviditet samtidigt som de tjänar avkastning. Denna trend speglar ett växande intresse för finansiella produkter som kombinerar traditionella fördelar med penningmarknaden med blockchain-effektivitet. Tillgångar i tokeniserade statsprodukter — inklusive fonder som omvandlats till digitala tokens och nyligen skapade tokenbaserade instrument — har ökat med ungefär 80 % på senaste tiden, vilket understryker ett växande förtroende och efterfrågan. Dessa inflöden drivs av sökandet efter effektiva, kostnadseffektiva investeringsalternativ. Olivier Portenseigne, sektorsledare, förklarar att medan stablecoins initialt fungerade som digitala kontanthållare, erbjuder tokenisering nu ett billigare, snabbare sätt att handla och avveckla dessa produkter. Den ökade stödet från pro-kripto amerikanska beslutsfattare har också stärkt marknadstro och innovation inom digital finans, inklusive tokeniserade penningmarknadsfonder och statsobligationer. Tokenisering underlättar och förbättrar transparensen för investerare, då blockchain-uppgörelser sker inom några minuter snarare än dagar, vilket minskar kapitalbehov och sänker operativa risker kopplade till räntesparingar och clearing. McKinsey & Company förutspår en betydande tillväxt för tokeniserade värdepapper och fonder när blockchain-teknologin mognar och institutionella aktörer tar till sig den mer. Crypto-investerare söker tokeniserade statsobligationer för avkastning, likviditet och stabilitet, och uppskattar att de är denominerade i statens valuta och har den riskaverta tilltal. Tokeniserade produkter ger crypto-investerare tillgång till välkända, tillitsfulla instrument i en digital, programmerbar form som är lätt att handla, överföra och integrera med decentraliserad finans (DeFi).

Diskussionen kring industrinymålen Stephen Tu noterar att dessa funktioner förbättrar risk- och likviditetshantering bortom traditionella stablecoins. Dessutom lockar nya varianter av stablecoins med funktioner som konstant likviditet och 24/7-handel användare som önskar crypto-inbyggda versioner av klassiska penningmarknadsverktyg utan koppling till affärstider. Yuval Roo, vd för Digital Asset, framhäver dessa digitala tokens avgörande roll i att möjliggöra snabb rörelse av säkerheter och marginaler mellan handelsdesk, och pekar på dramatiska effektiviseringar och kostnadsbesparingar från blockchain-uppgörelser. Traditionella penningmarknadsfonder, ofta använda som säkerhet för terminer, lider av långa inlösenprocesser som begränsar deras användning i snabba handelsmiljöer; här erbjuder tokenisering med nästan omedelbar uppgörelse en mer smidig lösning. Caroline Pham, tillförordnad ordförande för en viktig regleringsmyndighet, kallar tokeniserade fonder för deras "sanna killer app" — en blandning av etablerade instruments säkerhet med blockchain:ens operativa effektivitet och transparens — samtidigt som hon påpekar att en bredare adoption av handlare, förvarare och börser är nödvändig för att fullt ut realisera potentialen. Marknadsanalytikern Tony Ashraf erkänner att branschen blir mer förstådd, men varnar för att de nuvarande tokeniserade obligationerna ligger efter de traditionella pappersobligationerna när det gäller likviditet, reglering och infrastruktur, även om han är optimistisk att framväxande utvecklingar kommer att åtgärda dessa brister. Sammanfattningsvis markerar den ökade investeringen i tokeniserade penningmarknads- och statsobligationsfonder en betydelsefull förändring inom crypto-cash management. Genom att utnyttja blockchain-teknologi erbjuder dessa produkter snabbare uppgörelser, lägre kapitalbehov och förbättrad operativ effektivitet jämfört med stablecoins. Trots utmaningar i marknadens acceptans och regulatorisk tydlighet visar momentumet för tokeniserade finansiella produkter att de i ökande grad kommer att bygga broar mellan traditionell finans och digitala tillgångsmarknader under de kommande åren.