Các công ty tiền điện tử và nhà đầu tư ngày càng đổ vốn vào các quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu Kho bạc được token hóa như là lựa chọn thay thế cho stablecoin để gửi dư thừa tiền mặt trong khi vẫn kiếm lãi. Xu hướng này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các sản phẩm tài chính kết hợp lợi ích của thị trường tiền tệ truyền thống với hiệu quả của công nghệ blockchain. Tài sản trong các sản phẩm Kho bạc token hóa — bao gồm các quỹ biến thành token kỹ thuật số và các công cụ dựa trên token mới được tạo ra — đã tăng khoảng 80% gần đây, cho thấy sự tin tưởng và cầu hỏi ngày càng mở rộng. Các luồng vốn này được thúc đẩy bởi mong muốn tìm kiếm các lựa chọn đầu tư hiệu quả, tiết kiệm chi phí. Olivier Portenseigne, một nhà lãnh đạo trong ngành, giải thích rằng trong khi stablecoin ban đầu được xem như các đại diện tiền mặt kỹ thuật số, việc token hóa giờ đây mang lại phương thức rẻ hơn, nhanh hơn để giao dịch và thanh toán các sản phẩm này. Sự gia tăng của các chính sách ủng hộ crypto tại Mỹ cũng đã củng cố niềm tin của thị trường và thúc đẩy đổi mới trong tài chính kỹ thuật số, bao gồm các quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu Kho bạc được token hóa. Việc token hóa giúp đơn giản hóa và nâng cao minh bạch cho nhà đầu tư, với việc thanh toán qua blockchain diễn ra trong vài phút thay vì ngày, giảm nhu cầu vốn và hạn chế rủi ro hoạt động liên quan đến thanh toán ký quỹ và xóa bỏ. Công ty tư vấn McKinsey dự báo thị trường quỹ và chứng khoán token hóa sẽ phát triển mạnh khi blockchain trưởng thành và sự chấp nhận của các tổ chức ngày càng tăng. Các nhà đầu tư tiền điện tử tìm kiếm trái phiếu Kho bạc được token hóa để có lợi suất, tính thanh khoản và sự ổn định, đồng thời đánh giá cao về việc chúng được định giá bằng tiền tệ của chính phủ và có tính phòng thủ rủi ro. Các sản phẩm token hóa mang lại cho nhà đầu tư tiền điện tử các công cụ quen thuộc, đáng tin cậy dưới dạng kỹ thuật số, có thể giao dịch, chuyển nhượng dễ dàng và tích hợp với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).

Nhà phân tích ngành Stephen Tu nhận định rằng những đặc điểm này giúp quản lý rủi ro và tính thanh khoản vượt ra ngoài các stablecoin truyền thống. Thêm vào đó, các biến thể stablecoin mới cung cấp các đặc điểm như thanh khoản liên tục và giao dịch 24/7 thu hút người dùng mong muốn các phiên bản crypto gốc của các công cụ thị trường tiền tệ cổ điển và không bị ràng buộc theo giờ làm việc. Yuval Roo, CEO của Digital Asset, nhấn mạnh vai trò quan trọng của các token kỹ thuật số này trong việc cho phép di chuyển nhanh chóng đảm bảo và ký quỹ qua các bàn giao dịch, mang lại hiệu quả rõ rệt và tiết kiệm chi phí từ các thanh toán qua blockchain. Các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống, thường dùng làm tài sản thế chấp cho hợp đồng tương lai, gặp khó khăn do thời gian rút tiền dài hạn hạn chế việc sử dụng trong môi trường giao dịch nhanh; trong đó, việc thanh toán gần như tức thì của token hóa cung cấp giải pháp linh hoạt hơn. Caroline Pham, quyền chủ tịch của một cơ quan quản lý quan trọng, gọi các quỹ token hóa là “ứng dụng thực sự mang tính cách mạng” khi kết hợp tính an toàn của các công cụ đã được thiết lập với hiệu quả hoạt động và minh bạch của blockchain, đồng thời nhấn mạnh việc mở rộng chấp nhận của các nhà giao dịch, người giám hộ và sàn giao dịch là cần thiết để phát huy hết tiềm năng của chúng. Nhà bình luận thị trường Tony Ashraf thừa nhận sự hiểu biết ngày càng tăng trong ngành về các sản phẩm này nhưng cũng cảnh báo rằng trái phiếu token hóa hiện tại vẫn còn kém xa trái phiếu giấy về khả năng thanh khoản, quy định và hạ tầng, mặc dù ông vẫn lạc quan rằng các phát triển sắp tới sẽ giúp giải quyết các điểm yếu này. Tóm lại, sự gia tăng đầu tư vào các quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu Kho bạc token hóa đánh dấu một bước chuyển lớn trong quản lý tiền mặt của lĩnh vực tiền điện tử. Nhờ vào công nghệ blockchain, các sản phẩm này mang lại các lợi ích như thanh toán nhanh hơn, yêu cầu vốn thấp hơn và nâng cao hiệu quả hoạt động so với stablecoin. Dù còn gặp phải các thách thức trong việc chấp nhận thị trường và rõ ràng về quy định, nhưng xu hướng mạnh mẽ của các sản phẩm tài chính token hóa cho thấy chúng sẽ ngày càng góp phần kết nối tài chính truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số trong những năm tới.