År 2024 utmärkte sig många aktier, men de som var kopplade till artificiell intelligens (AI) ledde vägen. Denna teknologi drev börsuppgången, med flera aktier som pressade S&P 500 till en uppgång på 27, 5% fram till den 26 december. Som ett resultat är många populära AI-aktier nu ganska dyra, eftersom investerare förväntar sig fortsatt tillväxt och expanderande marknader. Att hitta en AI-aktie med ett rimligt pris-vinst-förhållande är ovanligt idag. En ny aktör på Nasdaq, ett AI-företag, kan fånga Wall Streets intresse 2025—och det till en mindre extrem värdering. Tillbaka på Ban Nebius Group, ett AI-infrastrukturföretag, återinträdde på Nasdaq för några månader sedan efter ett treårigt uppehåll. Tidigare ägt av det ryska företaget Yandex, spinnades Nebius av efter att Yandex sålde sina internationella tillgångar för 5, 4 miljarder dollar efter amerikanska sanktioner kopplade till Rysslands invasion av Ukraina. Nebius, som nu är baserat i Amsterdam, inkluderar AI-segment som molntjänster, datamärkning, edtech och självkörande fordon och erbjuder AI-som-en-tjänst med GPU-kluster och en molnplattform för AI-modellbyggare. Att bygga AI internt är kostsamt, men nödvändigt för konkurrenskraftiga företag. Till exempel hjälpte Nebius ServiceNow att förbättra sina chattbot-testuppgifter från 400 per vecka till 3 000 per dag. Nebius vann trovärdighet med en privat finansieringsrunda på 700 miljoner dollar, där den stora venturekapitalfirman Accel och AI-chipledaren Nvidia deltog. Med ett speciellt partnerskap med Nvidia lovar Nebius sina kunder tidig tillgång till Nvidias Blackwell-chip.

Sedan åternoteringen på Nasdaq till $20 i slutet av oktober, har Nebius-aktien stigit med över 41%. Potentiell Ny AI-favorit Citron Researchs Andrew Left framhöll Nebius's potential och noterade Wall Streets långsamma erkännande. Eftersom inga analytiker för närvarande täcker Nebius kan dess återgång till Nasdaq för bara några månader sedan förklara täckningsförseningen. Nebius's finansiella mått är lovande, med intäkterna som stiger med 766% år över år och minskade förluster med 45% på sistone. Den har ungefär 2, 3 miljarder dollar i kontanter med minimal skuld. Företaget planerar att investera 1 miljard dollar i att expandera GPU-kluster i Paris och ett datacenter i Finland. Vid slutet av 2025 förutspår ledningen en årlig intäktstakt på mellan 750 miljoner och 1 miljard dollar. Medan Nvidias aktier handlas till 47 gånger de framtida vinsterna, handlas Nebius, som förväntas bli lönsamt nästa år, till under 8 gånger de framtida vinsterna, vilket är märkbart lågt på dagens marknad. Med tanke på dess förväntade tillväxt och marknadsnärvaro betraktas Nebius som undervärderat. Left jämför det med Coreweave, ett annat AI-infrastrukturföretag som förväntas gå publikt till en värdering av 35 miljarder dollar, medan Nebius har ett marknadsvärde på cirka 6, 7 miljarder dollar. Coreweaves börsnoteringsmeddelande kan tydliggöra Nebius's marknadsposition. Även om Nebius's ryska kopplingar och nyliga geopolitiska händelser utgör utmaningar, ökar investeringar från Accel och Nvidia dess trovärdighet, vilket gör Nebius till en framstående möjlighet till dess nuvarande värdering.