Καθώς η Microsoft προετοιμάζεται για την αναφορά των τριμηνιαίων κερδών της αυτόν τον μήνα, ένα βασικό σημείο εστίασης για τους επενδυτές έχει γίνει οι μισθώσεις χρηματοδότησης, οι οποίες έχουν αποκτήσει σημασία καθώς η εταιρεία επενδύει σημαντικά σε κέντρα δεδομένων για τα φορτία εργασίας τεχνητής νοημοσύνης. Τον Ιούλιο, η Microsoft αποκάλυψε ότι οι αχρεωθήσες μισθώσεις χρηματοδότησης είχαν αυξηθεί στα $108, 4 δισεκατομμύρια—αύξηση $20, 6 δισεκατομμυρίων από το προηγούμενο τρίμηνο και σχεδόν $100 δισεκατομμύρια σε σύγκριση με πριν δύο χρόνια. Αυτές οι μισθώσεις, που θα ξεκινήσουν μεταξύ των οικονομικών ετών 2025 και 2030, μπορούν να διαρκέσουν έως και 20 χρόνια. Στο τελευταίο τρίμηνο, η Microsoft ανέφερε $19 δισεκατομμύρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες, αύξηση από τα $14 δισεκατομμύρια του προηγούμενου τριμήνου, και αντιστοιχεί στις συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες του οικονομικού έτους 2020. Ο Charles Fitzgerald, πρώην διαχειριστής της Microsoft, περιέγραψε αυτή την αύξηση ως "μια τρελή άνοδο. " Οι επενδυτές θα αποκτήσουν περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις μισθώσεις χρηματοδότησης της Microsoft στα τέλη Οκτωβρίου. Ο τεχνολογικός γίγαντας, μαζί με άλλους, έχει αυξήσει σημαντικά τις κεφαλαιουχικές δαπάνες τα τελευταία δύο χρόνια για να βελτιώσει τις δυνατότητες της γεννητικής ΤΝ.

Πρόσφατα, η Microsoft συμμετείχε σε ταμείο που υποστηρίζει την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων και υποδομών ενέργειας στις ΗΠΑ και υπέγραψε μια 20χρονη συμφωνία για το πυρηνικό εργοστάσιο Three Mile Island. Παρά τις προσδοκίες για υψηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες, ο αναλυτής της RBC Capital Markets Rishi Jaluria εξέφρασε έκπληξη για τα συνολικά ποσά μισθώσεων χρηματοδότησης, υποδεικνύοντας ότι οι αριθμοί της Microsoft υπερέβησαν τις προσδοκίες του. Η Microsoft δίνει έμφαση στην κατασκευή κέντρων δεδομένων από την αρχή για καλύτερη απόδοση, αλλά χρησιμοποιεί επίσης μισθώσεις χρηματοδότησης για να αποκτήσει γρήγορα επιπλέον δυναμικότητα, ειδικά μετά την ταχεία αύξηση των υπηρεσιών ΤΝ μετά την κυκλοφορία του ChatGPT στα τέλη του 2022. Ως πάροχος υπολογιστικής δύναμης για το OpenAI, η Microsoft έχει σφυρηλατήσει συνεργασίες με άλλους παρόχους cloud όπως οι CoreWeave και Oracle. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι οι μισθώσεις χρηματοδότησης της Microsoft πιθανώς περιλαμβάνουν αυτές τις συνεργασίες, αν και η Microsoft δεν έχει καθορίσει τον αντίκτυπό τους στις οικονομικές της αναφορές. Ο Jaluria ανέφερε ότι οι επενδυτές συχνά παραβλέπουν τις εκκρεμείς κεφαλαιουχικές μισθώσεις λόγω της λιγότερο άμεσης φύσης τους σε σύγκριση με τις δαπάνες του τριμήνου. Σε μια κλήση για τα κέρδη, ο CEO Satya Nadella παρομοίασε τις συνεργασίες με τους παρόχους cloud με προηγούμενες μισθώσεις, υπονοώντας ότι μπορεί να είναι ακόμη πιο αποδοτικές. Κοιτώντας μπροστά, ο Jaluria αναγνώρισε ότι ενώ οι αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες και οι μελλοντικές μισθώσεις μπορεί να πιέσουν την κερδοφορία, οι επενδυτές πρέπει να αποδεχτούν αυτό το συμβιβασμό, με τα περιθώρια κέρδους να αναμένεται να μειωθούν ενώ οι δαπάνες αυξάνονται.