Paul Brody, líder global de blockchain en EY y coautor del libro de 2023 *Ethereum for Business*, analiza en Global Finance el impacto transformador de blockchain en las finanzas y los roles corporativos. Hoy en día, las transacciones con blockchain implican principalmente stablecoins—criptomonedas vinculadas a activos estables como el dólar estadounidense—más que bitcoin. Solo el mes pasado, el ecosistema de Ethereum procesó 2 billones de dólares en pagos con stablecoins, en su mayoría en dólares. Los stablecoins son especialmente populares en mercados emergentes propensos a la inflación, donde la demanda de dólares estadounidenses se mantiene alta. Facilitan remesas internacionales casi instantáneas y de bajo coste, evitando los sistemas tradicionales lentos y costosos. Brody destaca la necesidad de stablecoins bien regulados respaldados por activos reales, en contraste con el motivado incerto detrás de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDCs), que han enfrentado dificultades debido a objetivos poco claros. Los CFOs y tesoreros enfrentan importantes preguntas sobre cómo integrar stablecoins y blockchain en pagos, gestión de tesorería y automatización de contratos—capacidades que la mayoría de las empresas actualmente carecen. Los emisores de stablecoins obtienen beneficios principalmente a través de tarifas de transacción e intereses sobre reservas, pero las tasas bajas y la feroz competencia comprimen los márgenes. Para los bancos, la tecnología blockchain podría reducir los roles relacionados con el procesamiento de transacciones—tarifas por tarjetas de crédito y transferencias bancarias, que son altas en comparación con los costos casi nulos de transferencias con stablecoins.

Sin embargo, los bancos regionales enfocados en finanzas corporativas podrían experimentar menor impacto. Los bancos custodios como BNY Mellon y JPMorgan se enfrentan a una encrucijada: aunque blockchain los desafía, su experiencia en gestión de activos los posiciona para habilitar la tokenización, ofreciendo oportunidades de crecimiento. Brody subraya el potencial de los contratos inteligentes para digitalizar todo tipo de activos y acuerdos, aunque la adopción está limitada por las deficiencias actuales en privacidad de las blockchains. Las blockchains privadas no garantizan la confidencialidad entre participantes, a diferencia de las expectativas tradicionales. Se están desarrollando avances similares a los primeros encriptados de Internet. Predice que todos los bancos adoptarán alguna forma de servicios basados en tecnología de registros distribuidos (DLT), ampliando su oferta para incluir criptomonedas y métodos de pago innovadores. Cuando le preguntaron sobre la “aplicación definitiva” de blockchain, Brody señala a las stablecoins como el catalizador que traerá una adopción masiva en cadena, con versiones futuras para captar rendimiento y competencia. En última instancia, Brody ve blockchain como una fuerza fundamental que está transformando no solo las finanzas globales, sino todo el comercio. Promete unificar dinero, contratos y bienes—tradicionalmente gestionados en sistemas separados—optimización procesos costosos como el pago de facturas mediante conciliaciones instantáneas y automáticas. En 10 a 15 años, la infraestructura de backend basada en blockchain se convertirá en una parte universal e invisible de las operaciones empresariales, revolucionando la eficiencia en todo el mundo.