Paul Brody, nhà lãnh đạo toàn cầu về blockchain của EY và đồng tác giả cuốn sách *Ethereum for Business* năm 2023, thảo luận về tác động của blockchain đối với thanh toán, chuyển tiền, ngân hàng và tài chính doanh nghiệp với tạp chí Global Finance. Hiện nay, stablecoins—tiền mã hóa được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, chủ yếu gắn với đô la Mỹ—chiếm lĩnh các giao dịch blockchain thay vì bitcoin. Ví dụ, tháng trước, blockchain Ethereum đã xử lý 2 nghìn tỷ đô la trong các khoản thanh toán bằng stablecoin, hơn 99% trong đó là đô la Mỹ. Stablecoins đặc biệt phổ biến ở các thị trường mới nổi có lạm phát cao và được sử dụng rộng rãi để chuyển tiền quốc tế nhanh hơn, rẻ hơn so với các hệ thống truyền thống mất nhiều ngày và chi phí cao hơn. Về đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Mỹ (CBDC), Brody cho rằng nhu cầu thực sự là đối với stablecoins được quản lý chặt chẽ, có dự trữ tài sản phù hợp. Ông chỉ ra rằng các ngân hàng trung ương còn nhiều băn khoăn về mục đích của CBDC, đôi khi bị ảnh hưởng bởi các dự án như kế hoạch tiền kỹ thuật số của Facebook. Đối với các giám đốc tài chính (CFO) và thủ quỹ doanh nghiệp, blockchain đặt ra các câu hỏi chiến lược: Liệu họ đã kết nối với các hệ thống tiền điện tử chưa?Họ có thể xử lý các khoản thanh toán bằng stablecoin không?Bitcoin có nên nằm trong danh mục tài sản của họ không?Các hợp đồng thông minh có thể tự động hóa quy trình mua sắm và hoạt động không?

Hiện tại, phần lớn các công ty chưa thể chấp nhận thanh toán bằng stablecoin. Nhà phát hành stablecoin có lợi nhuận từ phí giao dịch và lãi suất trên các tài sản đang nắm giữ (“lãi tạm tính”), nhưng phí thấp do cạnh tranh và lợi nhuận biến động cùng với lãi suất. Vai trò của các ngân hàng sẽ phát triển: những ngân hàng dựa vào xử lý thẻ tín dụng và phí giao dịch đối mặt với sự gián đoạn từ các chuyển tiền stablecoin gần như miễn phí, trong khi các ngân hàng vùng miền tập trung vào tài chính doanh nghiệp có thể ít bị ảnh hưởng hơn. Các ngân hàng giữ cổ phần lớn như BNY Mellon và JPMorgan đối mặt với cả rủi ro lẫn cơ hội khi token hóa tài sản, mở rộng dịch vụ quản lý tài sản kỹ thuật số. Brody nhấn mạnh rằng sự thiếu riêng tư trên các blockchain công khai hạn chế việc các doanh nghiệp áp dụng hợp đồng thông minh, dù chúng có tiềm năng số hóa và tự động hóa các hợp đồng cho nhiều loại tài sản. Các blockchain riêng tư đã không đảm bảo được sự riêng tư thực sự, vì các bên tham gia vẫn có thể thấy thông tin nhạy cảm về các giao dịch giữa các đối tác. Tất cả các ngân hàng dự kiến sẽ cung cấp dịch vụ dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT), tích hợp tiền điện tử cùng với cổ phiếu và trái phiếu, và cung cấp các lựa chọn thanh toán phức tạp hơn như chuyển tiền đến địa chỉ Ethereum. Stablecoins hiện là “ứng dụng gây chết người” của blockchain, thúc đẩy sự phổ biến hàng loạt. Thị trường stablecoin sẽ trở nên cạnh tranh cao, với các tùy chọn sinh lợi sẽ xuất hiện sớm. Brody nhấn mạnh rằng blockchain sẽ không chỉ là một sáng tạo nhỏ lẻ mà sẽ chuyển đổi tài chính và thương mại toàn cầu bằng cách tích hợp tiền, hợp đồng và hàng hóa vào các hệ thống số hóa thống nhất. Sự tích hợp này sẽ giảm đáng kể các khoản hòa giải tốn kém; ví dụ, thanh toán hóa đơn hiện nay trung bình mất khoảng 100 đô la do phải xác minh các đơn đặt hàng, hợp đồng và hóa đơn riêng biệt. Trong 10-15 năm tới, quy trình dựa trên blockchain sẽ xử lý tất cả các giao dịch như vậy một cách trơn tru và vô hình, trở thành “ống dẫn nước” thiết yếu cho hoạt động giữa các doanh nghiệp toàn cầu.