Mezi lety 2023 a 2024 vzrostly index S&P 500 a Nasdaq Composite o 58 % a 87 %, což bylo z velké části poháněno revolucí umělé inteligence (AI). Nicméně rok 2025 nabral jiný směr, charakterizovaný výrazným panickým prodejem růstových akcií v dubnu kvůli investorovým obavám z dopadů tarifní politiky prezidenta Donalda Trumpa. Tyto obavy však mohou být přehnané. Poslední informace od hlavních hráčů v odvětví AI naznačují pokračující silné investice do infrastruktury AI. Klíčové společnosti jako Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms a Advanced Micro Devices (AMD) věnují značné prostředky projektům souvisejícím s AI, přičemž jejich kapitálové výdaje (capex) a trendy příjmů naznačují silnou poptávku a růst v této oblasti. Cloudoví gigantové—Amazon, Microsoft a Alphabet—zažívají silný růst cloudového byznysu, přičemž příjmy Microsoft Azure vzrostly ve srovnání s předchozím rokem o 35 %, Alphabet o 28 % a Amazon o 17 % v prvním čtvrtletí roku 2025. Tyto údaje odpovídají jejich rozpočtům na infrastrukturu, které dohromady mají v roce 2025 dosáhnout 260 miliard dolarů na capex v oblasti AI. Meta Platforms výrazně zvýšila své investice do AI, když zvýšila kapitálové výdaje z 28, 1 miliardy dolarů v roce 2023 na 39, 2 miliardy dolarů v roce 2024, přičemž nedávno upravila odhad na rok 2025 z 60–65 miliard na 64–72 miliard dolarů, což odráží obnovenou důvěru v její inicativy poháněné AI, včetně vlastních čipů a wearables s AI. Akcie AMD, výrobce polovodičů, jsou citlivé na obchodní napětí kvůli exportním regulacím do Číny, což je významný trh pro čipy. Navzdory této nejistotě zdůraznila generální ředitelka AMD Lisa Su pokračující silné investice do infrastruktury AI a očekává významný růst ve druhé polovině roku 2025, čímž zdůrazňuje odolnost tváří v tvář geopolitickým výzvám. Pro Nvidia, předního výrobce polovodičů a lídra v infrastruktuře AI, byl výkon akcií nedávno smíšený.

Od svých výsledků za Q2 2024 v srpnu poklesla cena akcií Nvidia přibližně o 9 %, což odráží širší makroekonomické nejistoty jako prezidentskou kampaň a politiky Federální rezervní systémy, nikoli však fundamentální výsledky firmy. Přesto jsou finanční výsledky Nvidia konzistentně silné. Při pohledu na výsledek za Q1 2025, který firma zveřejní 28. května, je Nvidia dobře připravena využít růstu AI. Analytici očekávají, že příjmy a zisky Nvidia se v následujících dvou letech téměř zdvojnásobí, což posiluje její dominantní postavení v infrastruktuře AI. Vzhledem k trvajícím velkým investicím technologických gigantů a optimistickému výhledu AMD se zdá, že momentum sektoru AI je pevné. Proto se předpovídá, že akcie Nvidia po zveřejnění výsledků výrazně vzrostou, což z ní činí atraktivní příležitost k nákupu navzdory nedávné volatilitě.