Entre 2023 et 2024, le S&P 500 et le Nasdaq Composé ont connu une forte progression avec des rendements totaux de 58 % et 87 %, respectivement, principalement grâce à la révolution de l'intelligence artificielle (IA). Cependant, 2025 a pris une tournure différente, marquée par une vente panique significative des actions de croissance en avril, en raison des inquiétudes des investisseurs concernant les impacts des politiques tarifaires du président Donald Trump. Pourtant, ces craintes pourraient être exagérées. Les récentes informations provenant des principaux acteurs de l'industrie de l'IA suggèrent un maintien d'investissements importants dans l'infrastructure de l'IA. Des entreprises clés telles que Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms et Advanced Micro Devices (AMD) consacrent des ressources substantielles à des projets liés à l'IA, leurs dépenses d'investissement (capex) et leurs tendances de revenus indiquant une demande robuste et une croissance dans ce domaine. Les hyperscalers du cloud—Amazon, Microsoft et Alphabet—observent une forte croissance de leur activité cloud, avec des revenus d'Azure chez Microsoft en hausse de 35 % en glissement annuel, ceux d'Alphabet en hausse de 28 %, et Amazon en augmentation de 17 % au premier trimestre 2025. Ces chiffres correspondent à leurs budgets d'infrastructure, qui devraient atteindre collectivement 260 milliards de dollars d'investissements en capex liés à l'IA cette année. Meta Platforms a intensifié de manière agressive ses investissements dans l'IA, augmentant ses capex de 28, 1 milliards de dollars en 2023 à 39, 2 milliards en 2024, avec une récente relance de ses prévisions pour 2025, passant de 60–65 milliards à 64–72 milliards de dollars, reflétant une confiance renouvelée dans ses initiatives centrées sur l'IA, comprenant des puces maison et du matériel portable alimenté par l'IA. Les actions dans le domaine des semi-conducteurs d'AMD ont été sensibles aux tensions commerciales dues aux régulations d'exportation chinoises, un marché majeur pour ces puces.

Malgré cette incertitude, Lisa Su, PDG d’AMD, a souligné la poursuite de forts investissements dans l'infrastructure de l'IA et prévoit une croissance significative au second semestre 2025, en mettant en avant la résilience face aux défis géopolitiques. Pour Nvidia, le géant des semi-conducteurs et leader dans l’infrastructure de l’IA, la performance boursière a été récente contrastée. Depuis ses résultats du deuxième trimestre 2024 en août, la valeur de l’action Nvidia a chuté d’environ 9 %, reflétant davantage des incertitudes macroéconomiques comme la campagne présidentielle et les politiques de la Réserve fédérale, plutôt que la santé de l’entreprise. Malgré cela, ses résultats financiers sont restés solides de manière constante. En regardant vers le rapport de résultats du premier trimestre 2025, prévu le 28 mai, Nvidia est en bonne position pour tirer parti de la croissance de l’IA. Les analystes anticipent que ses revenus et bénéfices doubleront presque d’ici deux ans, renforçant son rôle dominant dans l’infrastructure de l’IA. Compte tenu des investissements soutenus des grandes entreprises technologiques et des perspectives optimistes d’AMD, l’élan du secteur de l’IA semble robuste. Par conséquent, il est prévu que l’action Nvidia explose après ses résultats, offrant une opportunité d’achat attrayante malgré la volatilité récente.