2023 és 2024 között az S&P 500 és a Nasdaq Composite jelentősen ugrottak, összesített hozamuk 58% és 87% volt, ami nagyrészt az artificial intelligence (AI) forradalomnak köszönhető. Azonban 2025 más irányt vett, és áprilisban jelentős pánikeladások történtek a növekedési részvényekben, a befektetők aggodalma miatt Donald Trump elnök vámpolitikáinak hatásairól. Ugyanakkor ezek az félelmek túlzóak lehetnek. A nagy AI ipari szereplőktől legfrissebb hírek azt mutatják, hogy továbbra is erős beruházások folynak az AI infrastruktúrába. Olyan fontos cégek, mint a Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms és az Advanced Micro Devices (AMD) jelentős erőforrásokat allokálnak AI-vel kapcsolatos projektekre, miközben a tőkebevonásuk és bevételi tendenciáik erős keresletről és növekedésről tanúskodnak az AI területén. A felhős hyperscalerek – az Amazon, a Microsoft és az Alphabet – erőteljes növekedést mutatnak felhős üzletágukban: a Microsoft Azure bevétele 35%-kal nőtt az előző évhez képest, az Alphabet 28%-kal, az Amazon pedig 17%-kal az első negyedévben 2025-ben. Ezek az adatok összhangban vannak infrastruktúra költségvetéseikkel, amelyek összesen várhatóan elérik a 260 milliárd dollárt az év során AI capex-re. A Meta Platforms agresszíven növelte AI-beruházásait, a capex-et 28, 1 milliárd dollárról 2023-ban 39, 2 milliárd dollárra növelve 2024-ben, és a 2025-ös iránymutatását legutóbb 60-65 milliárd dollárról 64-72 milliárd dollárra emelve, ami a hitük megerősödését jelzi az AI-alapú kezdeményezésekben, ideértve saját fejlesztésű chipeket és mesterséges intelligencia vezérelt hordható eszközöket. Az AMD félvezető részvényei érzékenyek a kereskedelmi feszültségekre, különösen a kínai exportszabályok miatt, mivel Kína kiemelt piac a chipek számára.

Ezen bizonytalanság ellenére Lisa Su, az AMD vezérigazgatója kiemelte, hogy továbbra is erőteljes beruházások folynak az AI infrastruktúrába, és jelentős növekedés várható a második félévben 2025-ben, hangsúlyozva a géopolitikai kihívások közepette mutatott ellenálló képességet. Az Nvidia, mint a félvezetőóriás és az AI infrastruktúra vezetője, részvényárfolyama nemrégiben vegyes képet mutatott. 2024 második negyedéves eredményei után, 2024 augusztusában, az Nvidia árfolyama körülbelül 9%-kal csökkent, ami a szélesebb makrogazdasági bizonytalanságokat – például az elnökválasztási kampányt és a Federal Reserve politikáját – tükrözi, nem pedig a vállalat fundamentumait. Ennek ellenére az Nvidia pénzügyi eredményei folyamatosan erősek maradtak. Az Nvidia 2025 első negyedéves jelentését május 28-án teszi közzé, és jól pozícionált a mesterséges intelligencia növekedésének kihasználására. Az elemzők arra számítanak, hogy Nvidia bevétele és eredményei közel megduplázódnak a következő két évben, megerősítve vezető szerepét az AI infrastruktúrában. A nagy techcégek folyamatos beruházásai, valamint az AMD optimista kilátásai szerint az AI szektor lendülete erősnek tűnik. Ezért Nvidia részvényeit jó eséllyel az eredmények bejelentése után további növekedés várható, így vonzó vásárlási lehetőségként írható le a legutóbbi volatilitás ellenére is.