Entre 2023 e 2024, o S&P 500 e o Nasdaq Composite dispararam, com retornos totais de 58% e 87%, respectivamente, impulsionados principalmente pela revolução da inteligência artificial (IA). No entanto, 2025 tomou um rumo diferente, marcado por uma venda de pânico significativa em ações de crescimento em abril, devido às preocupações dos investidores com os impactos das políticas tarifárias do presidente Donald Trump. Contudo, esses receios podem estar exagerados. Atualizações recentes de grandes players da indústria de IA sugerem que o investimento em infraestrutura de IA continua forte. Empresas-chave como Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms e Advanced Micro Devices (AMD) estão dedicando recursos substanciais a projetos de IA, com seus gastos de capital (capex) e tendências de receita indicando demanda e crescimento robustos na área. Os hyperscalers de nuvem—Amazon, Microsoft e Alphabet—estão vivenciando um crescimento forte nos negócios de nuvem, com as receitas do Azure da Microsoft aumentando 35% ano a ano, a Alphabet crescendo 28%, e a Amazon subindo 17% no primeiro trimestre de 2025. Esses números estão alinhados com seus orçamentos de infraestrutura, que, juntos, projetam alcançar US$ 260 bilhões em capex de IA para o ano. Meta Platforms aumentou agressivamente seus investimentos em IA, elevando o capex de US$ 28, 1 bilhões em 2023 para US$ 39, 2 bilhões em 2024, com a orientação para 2025 recentemente revisada de US$ 60–65 bilhões para US$ 64–72 bilhões, refletindo uma renovada confiança em suas iniciativas impulsionadas por IA, que incluem chips próprios e hardware vestível alimentado por IA. As ações de semicondutores da AMD têm sido sensíveis às tensões comerciais devido às regulações de exportação chinesas, um mercado importante para chips.

Apesar dessa incerteza, a CEO da AMD, Lisa Su, destacou os investimentos contínuos fortes em infraestrutura de IA e espera um crescimento significativo na segunda metade de 2025, demonstrando resiliência diante de desafios geopolíticos. Para Nvidia, o gigante dos semicondutores e líder em infraestrutura de IA, o desempenho de suas ações tem sido misto recentemente. Desde seus lucros do segundo trimestre de 2024, em agosto, o preço das ações da Nvidia caiu cerca de 9%, refletindo mais incertezas macroeconômicas, como a campanha presidencial e as políticas do Federal Reserve, do que fundamentos da própria empresa. Apesar disso, os resultados financeiros da Nvidia continuam sólidos de forma consistente. Olhando para o relatório de lucros do primeiro trimestre de 2025, previsto para 28 de maio, a Nvidia está bem posicionada para capitalizar o crescimento da IA. Analistas esperam que a receita e os lucros da Nvidia quase dobrem nos próximos dois anos, reforçando seu papel dominante na infraestrutura de IA. Dadas as apostas contínuas das grandes empresas de tecnologia e a perspectiva otimista da AMD, o impulso do setor de IA parece robusto. Portanto, as ações da Nvidia devem disparar após os resultados, tornando-se uma oportunidade de compra atraente, apesar da volatilidade recente.