La technologie blockchain a le potentiel de permettre « un large éventail de nouveaux cas d’utilisation pour les titres » et d’encourager « de nouveaux types d’activités sur les marchés que beaucoup de règles et réglementations héritées de la Commission ne prennent pas en compte aujourd’hui », a déclaré le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) Paul Atkins. Dans son discours d’ouverture lors de la table ronde de la Commission du 12 mai sur la tokenisation et les actifs numériques, Atkins a annoncé l’arrivée « d’une nouvelle ère à la SEC », en soulignant que « la formulation de politiques ne résultera plus d’actions d’application ad hoc. Au lieu de cela, la Commission utilisera ses pouvoirs existants de réglementation, d’interprétation et d’exemption pour établir des normes adaptées aux acteurs du marché. » Un des principaux objectifs sera de « développer un cadre réglementaire rationnel pour les marchés d’actifs cryptographiques, qui fournisse des règles claires pour l’émission, la garde et la négociation des crypto-actifs tout en continuant à dissuader les mauvais acteurs de violer la loi. » Plus précisément, Atkins a mis en avant l’intérêt de la SEC pour l’établissement de « lignes directrices claires et sensées » pour les crypto-actifs qui pourraient être considérés comme des titres. Une autre priorité consiste à permettre aux courtiers d’offrir une gamme plus large de produits d’investissement sur leurs plateformes, ce qui dans certains cas pourrait être une combinaison de titres et de non-titres. Cette approche marque un tournant par rapport aux politiques de l’ancien président de la SEC, Gary Gensler, dont la gouvernance a été critiquée par certains acteurs du secteur pour avoir fortement reposé sur une « réglementation par enforcement » comme stratégie de supervision. Évolution des Titres Atkins a comparé la tokenisation des titres à l’évolution des formats audio — passant du vinyl aux cassettes puis aux logiciels numériques — en soulignant comment chaque transition a amélioré la compatibilité et l’interopérabilité entre de nombreux appareils et applications. Cette évolution a finalement ouvert la voie à des modèles économiques de diffusion en continu, ce qui, selon lui, « a grandement bénéficié aux consommateurs et à l’économie américaine.

» Le sujet de la tokenisation des titres reste une intersection majeure entre la finance traditionnelle et le monde cryptographique. Plusieurs sociétés de gestion d’actifs, notamment BlackRock et Franklin Templeton, ont déjà investi dans la tokenisation via leurs fonds américains t资产nifiés BUIDL et BENJI. De plus, Robinhood envisage de créer une blockchain pour permettre aux investisseurs particuliers européens de négocier des titres américains tokenisés. Les titres tokenisés pourraient séduire les entreprises et les courtiers car ils offrent des avantages tels que des délais de règlement plus rapides, une dépendance réduite à l’infrastructure financière traditionnelle et une accessibilité accrue. En outre, la tokenisation pourrait potentiellement améliorer la liquidité des classes d’actifs qui ont historiquement été peu liquides. Selon les données de RWA. xyz, 22, 6 milliards de dollars d’actifs réels sont actuellement inscrits sur la blockchain, ce qui représente une augmentation de 7, 6 % au cours des 30 derniers jours. Ce chiffre exclut les stablecoins, souvent adossés à des actifs réels tels que des bons du Trésor. Au 12 mai, la capitalisation boursière des stablecoins s’élevait à 243 milliards de dollars selon les données de DefiLlama, Tether’s USDt (USDT) représentant à lui seul 150, 6 milliards de dollars.