2025 жылғы 15 мамырда АҚШ Қор нарығы жөніндегі комиссияның (SEC) Сауда және нарық бөлімінің қызметкерлері криптоактив әрекеттері мен таралған есеп айырысу технологиясы бойынша жиі қойылатын сұрақтарға (FAQ) жауаптар берді. Бұл FAQ-лар брокер-дилерлердің криптоактивтерді сақтау және трансфер агенттері мен басты қауіпсіздік ұстаушы файлдарын жүргізуде блокчейн технологиясын қолдануы жөнінде нұсқаулық береді. Сол уақытта, SEC қызметкерлері мен Қаржылық индустрияны реттеу жөніндегі басқарманың (FINRA) Бас кеңесінің кеңсесі 2019 жылғы шілдеде шығарылған брокер-дилерлердің криптоактивтерін сақтау туралы бірлескен хабарламаны дереу жою туралы хабарлады. Бұл жою және жаңа FAQ-лар SEC-тің әртүрлі криптоактив әрекеттері туралы реттеу шеңберін айқындау бойынша кеңірек бастамасының бір бөлігі болып табылады. 19 мамырда SEC төрағасы Пол Аткинс SEC Speaks конференциясында сөйлеген сөзінде мамандарға криптоға қатысты ережелер жобасын бастап, бұрынғы кеңес нұсқауларын одан әрі нақтылауды тапсырғанын айтты. Жойылған бірлескен қызметкерлер баяндамасы криптоактивтік қағаздар бойынша брокер-дилерлердің маңызды қиыншылықтары мен қауіптері туралы, әсіресе олардың федералдық бағалы қағаздар заңдарымен сәйкестігі туралы ерекше тоқталды. Жаңа FAQ-лар осы заңдардың криптоактив қағаздарына қолданылуын түсіндіруге бағытталған. **Криптоактив әрекеттері мен таралған есеп айырысу технологиясы туралы FAQ-лар** Бұл нұсқаулық брокер-дилерлер мен трансфер агенттеріне арналған, және негізгі мәселелерді қамтиды: - **Брокер-дилерлердің қаржылық жауапкершілігі:** 1934 жылғы Бағалы Қағаздар Exchange Act-тің 15c3-3(b) ережесі (Клиентті қорғау ережесі) тек бағалы қағаздарға қолданылады, ал бағалы қағаздар емес криптоактивтерге қолданылмайды. Брокер-дилерлер сертификатталмаған, бірақ бақыланатын орындарда сақталған криптоактивтерді бақылауда ұстауы мүмкін, егер олар бағалы қағаздар ретінде жіктелсе. 2020 жылғы Арнайы мақсаттағы брокер-дилер (SPBD) туралы нұсқаулықты сақтау ерікті; ол уақытша қауіпсіздік аймағын қамтамасыз етеді және Клиентті қорғау ережесін өзгерісте жоққа шығармайды. - Брокер-дилерлердің сақтау және капитал талаптары spot крипто биржалық құрылымдармен (ETP) байланысты табиғи жасақтаулар мен айырбастау процесін қамтамасыз етуге мүмкіндік береді.

Негізгі активтердегі позициялар таза капитал есебіне қосылуы керек. Биткоин немесе эфир позициялары оңай сатылатын болғандықтан, оларды Exchange Act ережесі бойынша 20% шегеру ережесін қолдану үшін оңай нарықтық етуге болады. - Инвестициялық келісімшарттар ретінде саналатын криптоактивтер бағалы қағаздар жөніндегі 1970 жылғы Заңға қамтылмайды, егер олар 1933 жылғы Заң бойынша тіркелмеген болса. Сондықтан, Қауіпсіздік инвесторларын қорғау корпорациясы (SIPC) брокер-дилерлерде сақталған бағалы қағаздар емес криптоактивтері үшін тұтынушылардың талаптарын қорғалмайды. - Қаржылық қиыншылыққа ұшырағанда, бағалы қағаздар емес криптоактивтерді қорғау үшін брокер-дилерлердің келісім-шарт жасауы мүмкін, оны Біріңғай тауар құжатының 8-бабында «қаржылық активтер» ретінде қарастыру керек. Сонымен қатар, криптоактивтік бизнесте жұмыс істейтін брокер-дилерлер бағалы қағаздар бойынша жазбаларға ұқсас есепке алу жүргізулері тиіс, бұл инвесторларды қорғау және аудиттерді жеңілдету үшін маңызды. - **Трансфер агенттері:** криптоактив қағаздарының эмитенттеріне трансфер агенті ретінде қызмет ететін тұлғалар, егер олар Бағалы Қағаздар Exchange Act-тің 3(a)(25) бабында көрсетілген кез-келген қызметті орындаса (оның ішінде 12-бап және белгілі бір шарттар бойынша жеңілдіктермен тіркелген бағалы қағаздарды өңдеу), SEC-ке тіркелуі керек. - Тіркелген трансфер агенттері өздерінің ресми басты қауіпсіздік ұстаушы файлдарын таралған есеп айырысу технологиясын пайдаланып жүргізе алады, егер олар тиісті бағалы қағаздар заңнамасының барлық талаптарын орындаса. Олар транзакция деректерін блокчейндегі жазбаларда сақтай алады, ал жеке ақпараттарды off-chain етуі мүмкін, егер жазбалар қауіпсіз, дәл және қысқа мерзімде жетімді болса. Қызметкерлер бұл саланың қатысушыларын өзара қарым-қатынас орнатуға, сұрақтар қоюға және брокер-дилерлер мен трансфер агенттерінің ережелерін криптоактив әрекеттерінде қолдануда көмектесуге шақырды. **Бірлескен қызметкерлер баяндамасының жойылуы** FAQ-лардың жариялануымен қатар, SEC қызметкерлері және FINRA 2019 жылдың 8 шілдесіндегі брокер-дилерлердің криптоактивтерін сақтау туралы бірлескен баяндаманы дереу жою туралы шешім қабылдады. Жаңа FAQ-лар криптоактивтерді сақтау мәселесінде әлдеқайда икемді көзқарас ұстанады, ал бұрынғы мәлімдеме брокер-дилерлердің Клиентті қорғау және басқа да ережелерді орындауы мүмкіндігін күмәнді еткен болатын. **Қорытынды** Бұл FAQ-лар брокер-дилерлер мен трансфер агенттеріне криптоактив қағаздарының реттеу қатынастарында нақты түсінік береді. Осы өзгерістер SEC-тің аралас-қол сұғушылық пен бейресми нұсқаулардан тұрақты, құрылымдалған және бірізді реттеу жүйесіне көшуінің бағытын көрсетеді.