29 мая 2025 года сотрудники Департамента корпоративных финансов SEC выпустили заявление относительно «Некоторых протокольных активных залогов». По конкретным видам деятельности, связанным с «залогообменом» на блокчейн-сетях, использующих протокол подтверждения доли («PoS») в качестве механизма консенсуса («PoS-сети»), сотрудники SEC выразили мнение, что эти деятельности не являются предложением или продажей ценных бумаг в соответствии с тестом Хоуи SEC. Данное мнение сотрудников SEC касается исключительно следующих видов протокольного залога и транзакций (каждая из которых именуется «протокольной активной залоговой деятельностью»): - Залог покрытых криптоактивов в сети PoS; - Деятельности, осуществляемые третьими сторонами, участвующими в процессе протокольного залога — включая, но не ограничиваясь, операторами узлов, валидаторами, депозитариями, делегатами и номинаторами («поставщиками услуг») — включая их роли, связанные с получением и распределением вознаграждений; - Предоставление определённых дополнительных услуг, которые носят административный или министрский характер. Кроме того, взгляды сотрудников SEC ограничиваются исключительно следующими видами протокольного залога, осуществляемыми в рамках этих типов деятельности: - Самостоятельный (или соло) залог, при котором оператор узла залогает покрытые криптоактивы, принадлежащие ему и контролируемые им, используя собственные ресурсы. Оператор узла может состоять из одного или нескольких лиц, действующих совместно для управления узлом и залога их покрытых криптоактивов. - Самостоятельный хранительский залог напрямую через третью сторону, когда по условиям протокола оператор узла получает права валидации, подобные правам владельцев покрытых криптоактивов. Вознаграждения могут поступать либо непосредственно владельцам покрытых криптоактивов от сети PoS, либо через оператора узла. - Хранительские договоренности, предусматривающие залог от имени владельцев покрытых криптоактивов, находящихся на хранении.

Например, криптовалютная торговая платформа, которая держит депонированные покрытые криптоактивы своих клиентов, может осуществлять залог этих активов от их имени на сети PoS, которая допускает делегирование с согласия клиентов. Хранитель при этом осуществляет залог депонированных покрытых криптоактивов либо через работу собственного узла, либо через выбор стороннего оператора узла. В последнем случае единственным решением хранителя в процессе залога является выбор оператора узла.