Vào ngày 29 tháng 5 năm 2025, nhân viên của Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đưa ra một tuyên bố liên quan đến “Hoạt động Staking Một Số Giao Thức Nhất Định”. Đối với các hoạt động “staking” cụ thể thực hiện trên các mạng lưới blockchain sử dụng cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (“PoS”) (“Các Mạng PoS”), nhân viên SEC đã bày tỏ quan điểm rằng những hoạt động này không cấu thành việc chào bán và bán chứng khoán theo bài kiểm tra Howey của SEC. Quan điểm của nhân viên SEC chỉ liên quan tới các hoạt động và giao dịch staking của Giao Thức sau đây (gọi chung là “Hoạt Động Staking Giao Thức”): - Staking các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ trên mạng PoS; - Các hoạt động do bên thứ ba thực hiện liên quan đến quá trình Staking Giao Thức—bao gồm nhưng không giới hạn ở các Nhà vận hành Node thứ ba, Người xác nhận, Người giữ giữ, Người ủy quyền, và Người đề cử (“Các Nhà cung cấp dịch vụ”)—bao gồm các vai trò liên quan đến việc kiếm và phân phối phần thưởng; - Cung cấp các dịch vụ phụ trợ nhất định có tính chất hành chính hoặc bộ phận quản lý. Hơn nữa, quan điểm của nhân viên SEC chỉ giới hạn trong phạm vi các hoạt động Staking Giao Thức được thực hiện trong khuôn khổ các loại Staking sau đây: - Staking Tự (hoặc Solo), nơi một Nhà vận hành Node staking các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ mà họ sở hữu và kiểm soát bằng nguồn lực của riêng mình. Một Nhà vận hành Node có thể gồm một hoặc nhiều cá nhân phối hợp vận hành một node và staking các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ của họ. - Staking Tự Quản Trị Trực Tiếp Với Bên Thứ Ba, xảy ra khi, theo các điều khoản của giao thức, một Nhà vận hành Node được cấp quyền xác nhận của chủ sở hữu các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ. Các khoản thanh toán phần thưởng có thể được nhận trực tiếp từ chủ sở hữu các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ từ Mạng PoS hoặc gián tiếp qua Nhà vận hành Node. - Các Thỏa Thuận Quản Trị, liên quan đến việc một Nhà giữ giữ staking thay mặt cho chủ sở hữu các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ được giữ trong tài khoản.

Ví dụ, một nền tảng giao dịch tiền điện tử giữ các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ đã gửi và có thể staking số tài sản đó thay mặt khách hàng trên một Mạng PoS cho phép ủy quyền với sự đồng ý của khách hàng. Nhà giữ giữ staking các Tài Sản Tiền Điện Tử Được Bao Phủ đã gửi này bằng cách vận hành riêng một node hoặc chọn một Nhà vận hành Node thứ ba. Trong trường hợp sau, việc lựa chọn Nhà vận hành Node của Nhà giữ giữ là quyết định duy nhất mà họ đưa ra trong quá trình staking.