HESTƏR PEIRS, ABŞ-ის სარფის და ალმოდების კომისიის (SEC) რესპუბლიკელი კომისარი და კრიპტო სექტორის გამორჩეული მხარდაჭერელი, ახლახან ახსენა რეგულირების აუცილებლობა ტოკენიზებული ფასიან ქაღალდებისთვის. ეს ფასიანი ქაღალდები მოიცავს ტრადიციულ აქტივებს, რომლებიც გადაკეთებულია ციფრულ ტოკენებად და იყენებენ ბლოკჩეინ ტექნოლოგიას მათი გამოშვების და ვაჭრობისათვის. იმავდროულად, PEIRS ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ტოკენიზებული ფასიან ქაღალდები უნდა დაემყაროს არსებული თუ საკანონმდებლო მუხლს, რომელიც ფარავს ფასიან ქაღალდებს, და მიუთითა, რომ ბლოკჩეინის განვითარება არ იცვლის ამ აქტივების ბირთვულ ხასიათს. „ტოკენიზებული ფასიან ქაღალდები კვლავაც ფასიანი ქაღალდებია, “ – თქვა მან მყარი ხმით, ხაზგასმით აღნიშნა რეგულირების უწყვეტი მეთვალყურეობის აუცილებლობა ინვესტორების დაცვისთვის. ტოკენიზებული ფასიანი ქაღალდები წარმოადგენს პოვარნი კომპანიის ან სხვა ფინანსური აქტივების მფლობელობაში, რომლებიც წარმოდგენილია ბლოკჩეინზე ციფრულ ტოკენებად. ეს ტოკენები შეიძლება გამოშვას პირდაპირ კომპანიებმა ან დამოუკიდებლად მესამე მხარეებმა, რაც ქმნის ingewikkილ პრობლემებს ინვესტორების պաշտպանებთან და რეგულირების პასუხისმგებლობებთან დაკავშირებით. მესამე მხარის გამშვები კომპანია შეიძლება გამოგონოს ახალი რისკები ინვესტორებისთვის, რადგან ტრადიციული ჯარიმებისა და გამჟღავნების პროცესი უფრო გამჭვირვალე და იოლდება, ან შესაძლოა საერთოდ არ აღემატებოდეს. ტოკენიზაციის იდეამ ბოლო წლებში მნიშვნელოვან წინსვლას მიაღწია, მრავალი კომპანია შეისწავლის შესაძლო გამოყენებას ბლოკჩეინის იმპლემენტაციისა და ვაჭრობის მაშტაბებით. ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი მაგალითია Coinbase, წამყვანი კრიპტოვალუტის ბირჟა, რომელმაც ითხოვა SEC-ის მხარდაჭერა ბლოკჩეინზე დაფუძნებული აქციების ტოკენიზაციისთვის. ასეთი ინიციატივები მიზნად ისახავს სოლიდურობის გაზრდას, ტრანზაქციების ხარჯების შემცირებას და ბაზრის ხელმისაწვდომობის გაფართოებას ციფრული ინოვაციების გზით. SEC-ის თავმჯდომარე Paul Atkins-მა გამოთქვა სიმშვიდე ინოვაციების მისამართით.

მან აღიარა, რომ ბლოკჩეინსა და ტოკენიზაციას შეუძლია სარგებელი მიიტანოს კაპიტალ ბაზრებში, მათ შორის უფრო მაღალი ეფექტიანობა და გამჭვირვალობა. თუმცა, Atkins და სხვა რეგულატორები წარმოადგენენ ამ რთულ ამოცანას — შეაზიარო ინტრიგა ტექნოლოგიური პროგრესის მხარდაჭერასთან ერთად, ძლიერი ინვესტორების დაცვის და ბაზრის სამართლიანობის უზრუნველყოფით. ტოკენიზებული ფასიანი ქაღალდების კრიტიკოსები გამოთქვამენ შეშფოთებას, რომ ამ ახალ ტექნოლოგიებსა და გამოშვების მეთოდებს შეიძლება გამოვიყენონ რეგულაციის გადახურულ ორგანიზაციებსა და წესებს, რამაც შეიძლება გამყიდველებს და საფინანსო ბაზრებს expose-ყოს რისკებს. ციფრული ტოკენების შექმნა და გამოშვება შეიძლება მიიყვანოს ფალსიფიკაციის სქემებს ან გადაიტანოს ინვესტორები არაზუსტ და გამჭვირვალე ფასიანი ქაღალდებზე. ეს რისკი განსაკუთრებით დიდია, როდესაც მესამე მხარეები უშუალოდ კომპანიასთან არ არიან დაკავშირებული, რაც ასახავს სინქროლურობას და გაურკვევლობას. ამ გამოწვევების დასაძლევად რეგულატორები აქტიურად თანამშრომლობენ ბაზრის მონაწილეებთან, ინდუსტრიის ექსპერტებთან და პოლიტიკოსებთან, რათა შეიმუშაონ შესაბამისი გზამკვლევი და გასამაგრებელი სტრატეგიები. მათი მიზანია უზრუნველყოს, რომ ტოკენიზებული ფასიანი ქაღალდები თავსდებოდეს ფასიანი ქაღალდების კანონის მოთხოვნებზე, უზრუნველყოფდნენ ნათელ და ზუსტ გამჟღავნებებს, და ინვესტორების ნდობა განუწყვეტლივ განახლდეს, თანდათანობით თანხვიდეს ტექნოლოგიურ ინოვაციებთან. PEIRST-ის დაკვირვებები გვინახავს, რომ ბლოკჩეინის ტრანსფორმაციული პოტენციალის მიუხედავად, ფასიანი ქაღალდების რეგულირების ძირითადი პრინციპები კვლავ მნიშვნელოვანია. ტოკენიზაცია არ გამორიცხავს ფასიანი ქაღალდების რეგულაციურ ზღვარს; პირიქით, ეს მოითხოვს შემაშფოთებელ, მოქნილს რეგულირების მიდგომას, რომელიც იცავს ინვესტორებს და ხელს უწყობს სიახლეებს. როგორც ტოკენიზებული ფასიანი ქაღალდების განხილვები წინ წახვალენ, ორივე რეგულატორი და ინდუსტრიის მონაწილეები მნიშვნელოვან როლს ითამაშებენ ფასიანი ქაღალდების ბაზრების მომავლის დასახაზად, ბლოკჩეინის სარგებლის ინტეგრირებით ინვესტორების დაცვის კლებულობის წრეში.