हेस्टर पिअर्स, अमेरिकन सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज कमिशन (SEC) मध्ये रिपब्लिकन आयोगिका आणि क्रिप्टोकरन्सी क्षेत्राच्या प्रमुख समर्थकांपैकी एक, यिने अलीकडे टोकनाइज़्ड सिक्युरिटीजसाठी नियामक पालनाची महत्त्वाची गरज अधोरेखित केली. या सिक्युरिटीजमध्ये पारंपरिक मालमत्ता डिजिटल टोकन्समध्ये रूपांतरित केल्या जातात, ज्यासाठी ब्लॉकचेन तंत्रज्ञानाचा वापर करून त्यांची निर्गम आणि व्यापार केले जाते. या तंत्रज्ञान प्रगतीसाठी असूनही, पिअर्स यांनी जाहीर केले की टोकनाइज़्ड सिक्युरिटीजला त्यांचे अस्तित्त्व असलेल्या कायदेशीर चौकटीला अनुसरावेच लागते, आणि ब्लॉकचेनच्या उदयामुळे या मालमत्तांची मूलभूत स्वभाव बदलत नाही. "टोकनाइज़्ड सिक्युरिटीज अजूनही सिक्युरिटीज आहेत, " ती ठामपणे म्हणाली, आणि गुंतवणूकदारांचे रक्षण करण्यासाठी सतत नियामक देखरेखेची गरज अधोरेखित केली. टोकनाइज़्ड सिक्युरिटीज म्हणजे कंपन्या किंवा इतर आर्थिक मालमत्तांमधील मालकी हक्क असलेले डिजिटल टोकन्स, जे ब्लॉकचेनवर जीवंत केले जातात. या टोकन्स थेट कंपन्यांनी निर्गमित केले जाऊ शकतात किंवा तृतीय पक्षांद्वारे स्वतंत्रपणे केले जाऊ शकतात, ज्यामुळे गुंतवणूक संरक्षण तसेच नियामक जबाबदारी यांची अडचण तयार होते. तृतीय पक्ष निर्गमकांच्या सहभागामुळे गुंतवणूकदारांसाठी नवीन धोके उद्भवू शकतात, कारण पारंपरिक सावधानीपात्रता आणि disclosures करण्याच्या प्रक्रिया कठीण किंवा टाळता येण्याजोग्या होऊ शकतात. अलीकडील वर्षांत, सिक्युरिटीजला टोकनायझेशन करण्याची कल्पना मोठ्या प्रमाणावर गती घेत आहे, अनेक कंपन्या ब्लॉकचेनचा वापर करून सिक्युरिटीज निर्गम आणि व्यापार कसे बदलता येईल, याचा शोध घेत आहेत. यामध्ये Coinbase नावाची प्रमुख क्रिप्टोकरन्सी एक्सचेंजची उदाहरणार्थ, जी SEC कडून ब्लॉकचेन-आधारित स्टॉक टोकन्स ऑफर करण्यासाठी मान्यता मागितली आहे.

या प्रकाराच्या उपक्रमांमुळे तरलता वाढवणे, व्यवहार खर्च कमी करणे आणि डिजिटल नवोन्मेषाद्वारे सिक्युरिटीज बाजारात प्रवेश वाढवण्याचा प्रयत्न केला जात आहे. SEC चे अध्यक्ष पौल अटकिन्स यांनी या क्षेत्रात नवप्रवर्तन करण्यासाठी काही प्रमाणात खुलेपण दाखवले आहे. त्यांनी सरळपणे मान्य केले की, ब्लॉकचेन आणि टोकनायझेशनने भांडवली बाजारात अधिक कार्यक्षमता आणि पारदर्शकता आणू शकते. मात्र, अटकिन्स आणि इतर नियामकांना या तंत्रज्ञानात प्रगती करताना योग्य नियामक व्यक्त करणे, मजबूत गुंतवणूकदार संरक्षण आणि बाजाराची अखंडता राखणे हे आव्हानात्मक काम आहे. टोकनाइज़्ड सिक्युरिटीजविषयी ताश्विश्वास व्यक्त करणारे काही विश्लेषक या नव्या तंत्रज्ञानाचा गैरवापर करून नियामक फ्रेमवर्कचे उल्लंघन होण्याची भीती व्यक्त करतात, ज्यामुळे खाजगी गुंतवणूकदारांना जोखमी येऊ शकतात. डिजिटल टोकन्स तयार करणे आणि निर्गमित करणे सोपे होण्यामुळे फसवे Scheme किंवा चुकीच्या disclosures वाचवता येऊ शकतात, विशेषतः जेव्हा तृतीय पक्षांनी निर्गमित केलेल्या टोकन्समध्ये पारदर्शकतेचा अभाव असतो, तेव्हा या धोके अधिक असतात. या आव्हानांशी मुकाबला करण्यासाठी, नियामक संस्था बाजार सहभागी, उद्योग तज्ञ आणि धोरणकर्त्यांसोबत सक्रियपणे काम करत आहेत. त्यांचा हेतू आहे की, टोकनाइज़्ड सिक्युरिटीज कायद्यांशी सुसंगत राहाव्यात, स्पष्ट व अचूक disclosures प्रदान कराव्यात, आणि गुंतवणूकदारांचा विश्वास कायम राखावा, तसेच तंत्रज्ञानाच्या प्रगतीसह बाजाराची योग्य वाटचाल सुरू राहावी. पिअर्स यांच्या निरीक्षणांमधून आपल्याला लक्षात येते की, ब्लॉकचेनच्या परिवर्तनकारी क्षमतेसहही, सिक्युरिटीजच्या मूलभूत नियामक तत्वांना महत्त्व आहे. टोकनायझेशनमुळे सिक्युरिटीजला नियामक तपासणीपासून वगळता येत नाही; उलट, गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करणारी व चालू नवकल्पना प्रोत्साहित करणार्‍या विचारपूर्वक, अनुकूल नियामक दृष्टिकोन आवश्यक आहे. जसं जसं टोकनाइज़्ड सिक्युरिटीज संदर्भात चर्चा पुढे जाईल, तसं नियामक आणि उद्योग क्षेत्रातील सहभागी या क्षेत्राचा उज्ज्वल भविष्य घडवण्यात महत्त्वाची भूमिका पार पाडतील, ब्लॉकचेनच्या लाभांना गुंतवणूकदार संरक्षणाच्या काटेकोर मानकांसह समाकलित करत.