Si Hester Peirce, isang Republican na komisyonado sa U. S. Securities and Exchange Commission (SEC) at isang kilalang tagapagtanggol para sa sektor ng cryptocurrency, kamakailan ay binigyang-diin ang napakahalagang kahalagahan ng pagsunod sa regulasyon para sa mga tokenized securities. Ang mga securities na ito ay nagsasangkot ng tradisyunal na assets na na-transform into digital tokens, gamit ang blockchain technology para sa kanilang pag-isyu at kalakalan. Sa kabila ng makabagong teknolohiya, binigyang-diin ni Peirce na ang tokenized securities ay kailangang sumunod sa umiiral na legal na balangkas na namamahala sa securities, at ipinapakita na ang pag-usbong ng blockchain ay hindi binabago ang pangunahing kalikasan ng mga ari-arian na ito. “Tokenized securities ay nananatiling securities, ” matibay niyang sinabi, na binibigyang-diin ang pangangailangan ng tuloy-tuloy na pangangasiwa ng regulasyon upang mapangalagaan ang mga mamumuhunan. Ang tokenized securities ay kumakatawan sa mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga kumpanya o iba pang financial assets, na nakapaloob bilang mga digital tokens sa isang blockchain. Ang mga tokens na ito ay maaaring ilabas nang direkta ng mga kumpanya o independiyenteng ng mga third party, na nagdudulot ng mga mahahalagang hamon tungkol sa proteksyon ng mamumuhunan at responsibilidad ng regulasyon. Ang pakikilahok ng mga third-party na nag-iisyu ay maaaring magdulot ng mga bagong panganib sa mga mamumuhunan, dahil maaaring mas maging mahirap ipatupad o mapigilan ang tradisyong proseso ng due diligence at disclosure. Ang ideya ng pag-tokenize ng securities ay nakakuha ng malaking momentum nitong mga nakaraang taon, habang maraming kumpanya ang nagsasaliksik kung paano maaaring gawing mas epektibo ng blockchain ang pag-isyu at kalakalan ng securities. Isang kilalang halimbawa ay ang Coinbase, isang nangungunang cryptocurrency exchange, na nagsumite ng aplikasyon sa SEC para sa pahintulot na mag-alok ng mga stock token na nakabase sa blockchain.

Ang mga ganitong inisyatiba ay naglalayong mapataas ang likididad, pababain ang gastos sa transaksyon, at palawakin ang makapangyarihang access sa mga pamilihang securities sa pamamagitan ng digital na inobasyon. Ipinahayag ni SEC Chairman Paul Atkins ang kanyang pagiging bukas sa pagtataguyod ng inobasyon sa larangang ito. Kinilala niya ang potensyal na benepisyo na maaaring idulot ng blockchain at tokenization sa mga pamilihan ng kapital, kabilang na ang mas malaking kahusayan at transparency. Ngunit, humaharap si Atkins at ang iba pang mga regulator sa mahirap na gawain ng pagbalanse ng paghimok sa teknolohikal na progreso at ang pangangailangan na mapanatili ang malakas na proteksyon sa mamumuhunan at integridad ng merkado. Nagbukas naman ng mga alalahanin ang mga kritiko ng tokenized securities na maaaring pagmulan ang mga bagong teknolohiyang ito at mga pamamaraan ng pag-iisyu ng mga mapagsamantalang paraan upang malampasan ang naitatag na regulasyon, na maaaring mapanganib sa mga retail na mamumuhunan. Ang kakulangan sa kahirapan sa paggawa at paglabas ng digital tokens ay maaaring magpayagan ng mga panlilinlang na scheme o magdulot ng panganib sa mga mamumuhunan na magkaroon ng securities na walang tamang disclosures at pagsusuri. Ang panganib na ito ay lalong nakikita kapag ang mga tokens ay inilalabas ng mga third party nang walang direktang partisipasyon ng kumpanya, na nagdudulot ng kawalang-katiyakan at kalabuan. Upang harapin ang mga hamong ito, aktibong nakikipagtulungan ang mga regulatory agency kasama ang mga kalahok sa merkado, mga eksperto sa industriya, at mga tagapagpatupad ng batas upang bumuo ng mga angkop na gabay at estratehiya sa pagpapatupad. Layunin nilang masiguro na ang mga tokenized securities ay sumusunod sa batas, nagbibigay ng malinaw at tumpak na disclosures, at pinananatili ang tiwala ng mamumuhunan habang pinapayagan ang pag-unlad ng mga pamilihan ng kapital kasabay ng teknolohikal na pagbabago. Paalala ni Peirce na sa kabila ng potensyal na pagbabago ng blockchain, nananatiling mahalaga ang mga pangunahing prinsipyo ng regulasyon sa securities. Ang tokenization ay hindi exemption sa pagsusuri ng regulasyon; sa halip, nangangailangan ito ng maingat at nababagay na pamaaraan sa regulasyon na nagpoprotekta sa mga mamumuhunan at nagsusulong ng patuloy na inobasyon. Habang umuunlad ang talakayan tungkol sa tokenized securities, magiging mahalaga ang papel ng mga regulator at mga kalahok sa industriya sa paghubog ng kinabukasan ng mga pamilihan ng securities, pinagsasama ang mga benepisyo ng blockchain sa mahigpit na pamantayan ng proteksyon sa mamumuhunan.