블록체인 산업의 다음 차원은 단순한 기술 혁신이 아니라 대중적 채택에 있으며, 텔레그램의 TON 생태계가 그 선두에 서 있다. 이 생태계는 공개 플랫폼(TOP)에 의해 지원받으며, 가치가 10억 달러에 이른다. TOP은 텔레그램이 자랑하는 10억 명의 사용자 기반을 활용하여 분산형 기술을 확장하는 것을 목표로 한다. 리비트 캐피탈과 판테라가 이끈 시리즈 A 라운드에서 2, 850만 달러를 조달하며, TOP은 텔레그램의 방대한 사용자들을 블록체인 채택자로 전환하려는 야심을 보여주고 있어 투자자들의 강한 관심을 받고 있다. TOP의 시리즈 A 라운드는 지분 5%를 차지하며, 일상 앱과 탈중앙화 금융(DeFi), 게임과의 결합에 대한 투자자 신뢰를 강조한다. 리비트 캐피탈과 판테라의 참여는 TOP이 암호화폐 분야를 넘어 주요 핀테크 혁신자로 자리매김하는 움직임임을 나타낸다. 이번 자금은 미국과 유럽연합과 같은 규제 강도 높은 시장으로의 확장 지원을 위해 사용될 예정이며, TOP의 CEO 앤드류 로고조프는 규제가 비용이 많이 들지만 신뢰 구축에 필수적임을 인정하고 있다. 현재까지 TOP은 7천만 달러의 자금을 조달했으며, 이는 법적 불확실성이 존재하는 시장에서도 견고한 입지를 다지고 있음을 보여준다. 텔레그램의 내장 암호화폐 지갑은 이미 2025년 2분기 기준 1억 명이 넘는 가입자와 3, 500만 개의 활성 지갑을 기록하며 상당한 행동적 통합을 보여주고 있다. 사용자들은 스티커, 선물, 햄스터 콤뱃과 같은 게임 등 블록체인 기능을 메시징 앱 내에서 바로 이용하며, 2억4천만 명의 등록 사용자가 참여하고 있다. 이러한 ‘탭해서 벌기’ 방식의 인터랙션은 특정 투자 목적이 아닌 일상적인 암호화폐 이용을 촉진한다. TOP은 2028년까지 텔레그램의 월간 활성 사용자 9억5천만 명의 30%를 TON으로 온보딩하는 것을 목표로 하며, 이는 이더리움의 약 5000만 개 지갑 사용자보다 뒤처지지 않는, 사용자 기반 중심의 블록체인 선두주자로 빠르게 부상할 수 있음을 시사한다. 규제 문제도 있었으나, 특히 2020년 SEC와의 12억 달러 규모의 합의 이후, 텔레그램의 블록체인 부서는 강화를 거듭하고 있다. 아부다비에 법인을 설립하고 TON 재단과 협력하면서, TOP은 미국과 유럽 시장에서 라이선스와 운영 규정 준수에 집중하며 경쟁 우위로 삼고 있다.

특히 라이선싱과 규제 준수는 경쟁력 확보에 중요한 전략적 요소로 작용한다. 아시아와 러시아 등 서구 외 시장에서도 텔레그램은 강력한 존재감을 보이며 성장 잠재력을 높이고 있다. 인도에서는 톤 지갑을 이미 사용하는 사용자 비율이 60%에 달하며, 마이크로트랜잭션과 토큰화된 선물의 인기를 끌고 있다. 러시아에서는 낮은 거래 수수료와 함께 제재 이후 등장한 대체 결제 시스템을 통해 TON이 수요를 충족시키며 성장하고 있다. 이들 미개척 지역은 규제 강화와 동시에 안정적인 수익원을 제공할 가능성을 갖추고 있다. 또한 TOP은 인공지능(AI)을 블록체인 게임과 스마트 컨트랙트 인터페이스에 통합하여 사용자 경험을 더욱 직관적이고 매끄럽게 개선하는 데 힘쓰고 있다. 햄스터 콤뱃과 노트코인 등 인기 게임은 블록체인과 대중적인 플레이 방식을 결합하며 성공을 거두고 있다. 광고와 추천을 통해 수익을 창출하는 텔레그램 광고 네트워크도 자리 잡으며, 확장에 따라 수십억 달러의 수익도 기대되고 있다. 이러한 기회에도 불구하고, TON의 총 잠금 가치(TVL)가 2024년 7억6천만 달러에서 2025년 1억4160만 달러로 감소하는 등 유동성과 집중화 위험이 지적되고 있다. 그러나 TOP이 지속 가능한 사용자 기반 확장에 주력하는 전략은 일시적 토큰 투기보다는 일상 채택을 지향하는 방향으로 평가받고 있다. 규제 환경이 아직 불확실하지만, 주요 기관의 지원 아래 규제 준수를 중요시하는 TOP은 장기적인 성공 잠재력을 갖추고 있다. 투자자들은 이 플랫폼이 메시징, 금융, 게임을 결합한 슈퍼앱 생태계로 성장할 가능성을 주목해야 한다. 단기적으로는 톤코인 가격과 규제 이슈를 주시하는 것이 바람직하며, 장기적 관점에서는 TON이 최대 10억 명의 사용자까지 아우르는 Web3 핵심 플랫폼으로 자리 잡을 가능성을 본다. 규제 리스크와 중앙화된 플랫폼과의 경쟁은 앞으로 극복해야 할 과제이지만, 텔레그램의 TON 생태계와 TOP이 제시하는 대규모 블록체인 채택 청사진은 의미 있는 방향성을 보여준다. 이는 단순한 암호화폐 투자를 넘어, 돈, 게임, 커뮤니케이션을 통해 수십억이 상호작용하는 미래를 향한 중요한 도약이라고 볼 수 있다.