Kolejna granica w branży blockchain nie jest już tylko innowacją techniczną, lecz masowym przyjęciem, z ekosystemem TON Telegrama na czele. Wartościowy na 1 miliard dolarów, TOP ma na celu rozwój zdecentralizowanej technologii poprzez komunikator Telegram, który liczy 1 miliard użytkowników. Zdobywszy 28, 5 miliona dolarów w rundzie Series A prowadzonej przez Ribbit Capital i Pantera, TOP ambitnie przekształca ogromną bazę użytkowników Telegrama w adopcję blockchain, co świadczy o dużym zainteresowaniu inwestorów. Runda Series A TOP, obejmująca 5% udziałów, podkreśla zaufanie inwestorów do połączenia codziennych aplikacji z zdecentralizowanymi finansami (DeFi) i grami. Udział Ribbit Capital i Pantera podkreśla pozycję TOP jako głównego disruptora fintech poza niszą kryptowalut. Pozyskane fundusze wspomogą ekspansję na rynek USA i UE, gdzie regulacje są szczególnie rygorystyczne — jak przyznaje CEO TOP, Andrew Rogozov, zgodność z przepisami jest kosztowna, ale niezbędna do budowania zaufania. Dotychczas TOP pozyskał 70 milionów dolarów, co świadczy o jego odporności w jurysdykcjach o niepewnym prawie. Wbudowany portfel kryptowalutowy Telegrama już odnotowuje ponad 100 milionów rejestracji i 35 milionów aktywnych portfeli w drugim kwartale 2025 roku, co świadczy o głębokiej integracji zachowań użytkowników. Użytkownicy korzystają bezpośrednio w komunikatorze dzięki funkcjom blockchain, takim jak naklejki, prezenty i gry, np. Hamster Kombat, z 240 milionami zarejestrowanych użytkowników. Te interakcje typu „tap-to-earn” promują codzienne korzystanie z kryptowalut, zamiast traktować je jako niszową inwestycję. Cel TOP to wprowadzenie 30% z 950 milionów aktywnych użytkowników Telegrama na TON do 2028 roku, co potencjalnie przewyższy liczbę portfeli Ethereum (około 50 milionów) i uczyni TON wiodącym blockchainem pod względem użytkowników. Po napotkaniu trudności regulacyjnych — w tym m. in. ugody z SEC na 1, 2 miliarda dolarów w 2020 roku w związku z ofertą tokenów — dział blockchain Telegrama umocnił swoją pozycję.

Z siedzibą w Abu Dhabi i współpracą z TON Foundation, TOP koncentruje się mocno na licencjach i zgodności operacyjnej, co stanowi unikalną przewagę konkurencyjną, zwłaszcza na rynku amerykańskim i unijnym. Poza rynkami zachodnimi, silna obecność Telegrama w Azji i Rosji daje duże możliwości rozwoju. W Indiach aż 60% użytkowników Telegrama korzysta już z portfela, popularyzując mikrotransakcje i tokenizowane prezenty. W Rosji niskie opłaty TON uzupełniają rosnące zaufanie do alternatywnych systemów płatności po sankcjach. Te jeszcze nie w pełni wykorzystane regiony mogą ustabilizować przychody, podczas gdy regulacje w innych częściach świata będą się zaostrzać. TOP zamierza również pogłębić zaangażowanie poprzez integrację sztucznej inteligencji z grami blockchain i interfejsami smart kontraktów, poprawiając doświadczenie użytkownika tak, aby było tak intuicyjne jak korzystanie z Telegrama. Wczesne sukcesy to gry takie jak Hamster Kombat i Notcoin, które łączą blockchain z popularną rozgrywką. Monetyzację wspiera także Telegram Ad Network, dająca twórcom możliwość zarabiania na reklamach i poleceniach, co w miarę rozwoju adopcji może przynieść miliardy dolarów przychodów. Mimo tych możliwości, krytycy zwracają uwagę na spadek łącznej wartości zamkniętych aktywów (TVL) TON — z 760 milionów dolarów w 2024 roku do 141, 6 miliona w 2025, co wskazuje na ryzyko koncentracji płynności. Jednak nacisk TOP na zrównoważony wzrost użytkowników zamiast na zmienność tokenów odzwierciedla strategiczne przesunięcie na codzienne przyjęcie. Pozostaje niepewność regulacyjna, szczególnie w rozwijających się rynkach, takich jak USA, ale podejście ukierunkowane na zgodność z przepisami, poparte przez czołowe instytucje, dobrze rokuje na dłuższą metę. Inwestorzy powinni obserwować TOP, który łączy komunikację, finanse i gry w ekosystem super-aplikacji z dużą bazą użytkowników i wyraźnym planem monetyzacji. Na krótką metę warto zwracać uwagę na cenę Toncoina i rozwój regulacji, natomiast w dłuższej perspektywie kluczowe jest potencjalne przekształcenie TON w podstawową platformę Web3 z nawet miliardem użytkowników. Ryzyko stanowią opóźnienia regulacyjne i konkurencja ze strony scentralizowanych platform, lecz ekosystem TON Telegrama, wspierany przez TOP, przedstawia konkretne ramy masowego przyjęcia blockchain. Dla inwestorów to więcej niż ekspozycja na kryptowaluty — to zakład na przyszłość, w której miliardy będą wchodzić w interakcje poprzez pieniądze, gry i komunikację.