A próxima fronteira na indústria de blockchain não é apenas inovação técnica, mas adoção em massa, com o ecossistema TON do Telegram, impulsionado pela The Open Platform (TOP), na vanguarda. Avaliada em US$ 1 bilhão, a TOP pretende ampliar a tecnologia descentralizada através do aplicativo de mensagens do Telegram, que conta com 1 bilhão de usuários. Tendo garantido US$ 28, 5 milhões em uma rodada de Série A liderada pela Ribbit Capital e Pantera, a TOP está transformando de forma ambiciosa a vasta base de usuários do Telegram em adotantes de blockchain, sinalizando forte interesse dos investidores. A rodada de Série A da TOP, representando uma participação de 5% no capital, enfatiza a confiança dos investidores na integração de aplicativos do dia a dia com finanças descentralizadas (DeFi) e jogos. A participação da Ribbit Capital e da Pantera destaca o posicionamento da TOP como uma grande disruptora do setor fintech além do nicho de criptomoedas. O capital arrecadado apoiará a expansão para os mercados regulamentados dos EUA e da União Europeia—a etapa crucial, já que o CEO da TOP, Andrew Rogozov, reconhece que a conformidade é custosa, mas essencial para a construção de confiança. Até o momento, a TOP arrecadou US$ 70 milhões, fortalecendo sua resiliência em jurisdições com incertezas legais. A carteira de criptomoedas integrada do Telegram já possui mais de 100 milhões de cadastros e 35 milhões de carteiras ativas no segundo trimestre de 2025, demonstrando uma integração comportamental significativa. Os usuários interagem diretamente no aplicativo de mensagens por meio de recursos blockchain, como stickers, presentes e jogos como Hamster Kombat, com 240 milhões de usuários registrados. Essas interações de “toque-para-ganhar” promovem o uso cotidiano de criptomoedas, ao invés de tratá-las como um investimento de nicho. O objetivo da TOP é levar 30% dos atuais 950 milhões de usuários ativos mensais do Telegram para a TON até 2028, potencialmente superando os cerca de 50 milhões de carteiras da Ethereum e elevando a TON a uma das principais blockchains em termos de base de usuários. Depois de enfrentar obstáculos regulatórios—notadamente um acordo de US$ 1, 2 bilhão com a SEC em 2020 relacionado à venda de seus tokens—a unidade de blockchain do Telegram fortaleceu sua posição. Com incorporação em Abu Dhabi e alinhamento com a TON Foundation, a TOP está focada intensamente em licenciamento e conformidade operacional como uma vantagem competitiva única, especialmente nos mercados dos EUA e da UE. Além dos mercados ocidentais, a forte presença do Telegram na Ásia e na Rússia oferece um terreno fértil para crescimento.

Na Índia, 60% dos usuários do Telegram já utilizam sua carteira, popularizando microtransações e presentes tokenizados. Da mesma forma, na Rússia, as baixas taxas da TON complementam a crescente dependência de sistemas de pagamento alternativos devido às sanções. Essas regiões, pouco exploradas, podem ajudar a estabilizar a receita, enquanto a regulamentação se torna mais rígida em outras áreas. A TOP também busca aprofundar o engajamento ao integrar IA em jogos de blockchain e interfaces de contratos inteligentes, tornando a experiência do usuário tão intuitiva quanto a chat do Telegram. Alguns sucessos iniciais incluem jogos como Hamster Kombat e Notcoin, que unem blockchain e jogabilidade popular. A monetização é apoiada ainda pela Telegram Ad Network, que permite aos criadores ganhar com anúncios e referências, potencializando receitas de bilhões à medida que a adoção cresce. Apesar dessas oportunidades, críticos apontam a queda do Valor Total Bloqueado (TVL) da TON—de US$ 760 milhões em 2024 para US$ 141, 6 milhões em 2025—sugerindo riscos de concentração de liquidez. Contudo, o foco da TOP em crescimento sustentável de usuários, ao invés de especulação volátil com tokens, reflete uma mudança estratégica voltada para adoção cotidiana. A incerteza regulatória permanece, especialmente em mercados em evolução como os EUA, mas a abordagem de conformidade apoiada por instituições líderes posiciona bem a plataforma para o sucesso a longo prazo. Os investidores devem acompanhar a TOP à medida que combina mensageria, finanças e jogos em um ecossistema de superaplicativo com enorme tração de usuários e um caminho claro para monetização. Uma atenção de curto prazo para o preço do Toncoin e desenvolvimentos regulatórios é prudente, enquanto a tese de longo prazo centraliza-se no potencial da TON de se tornar uma plataforma Web3 fundamental, com até um bilhão de usuários. Os riscos incluem contratempos regulatórios e concorrência de plataformas centralizadas, mas o ecossistema TON do Telegram, impulsionado pela TOP, propõe um roteiro concreto para a adoção em massa do blockchain. Para os investidores, isso representa mais do que exposição a criptomoedas—é uma aposta no futuro de bilhões de pessoas interagindo por dinheiro, jogos e comunicação.