مشروع الباب الدوار، شريك في بروسبكت، يفحص بشكل نقدي الفرع التنفيذي وصلاحيات الرئيس؛ تابع عملهم على therevolvingdoorproject. org. الأربعاء الماضي، أعلنت رابطة البلوكتشين — وهي أكبر مجموعة للدفاع عن العملات الرقمية في واشنطن — عن تعيين مفوضة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) الصيف ميرسينجر كمدير تنفيذي جديد لها. على عكس المفوضين السابقين الذين كانوا يغادرون هيئة تداول السلع الآجلة قبل الانضمام إلى الصناعات المنظمة، تم الكشف عن صاحب العمل المستقبلي لميرسينجر علنًا قبل مغادرتها الهيئة. كمفوضة جمهورية، تبقى في الهيئة حتى 30 مايو، مما يمنحها أسبوعين من تأثير سياسي كمأمورة مستقبلية لمجموعة مؤيدة للعملات الرقمية. خلال فترة عملها في الهيئة، كانت ميرسينجر حليفًا محافظًا لصناعة العملات الرقمية، وغالبًا ما دعمت السياسات الموافقة لها. قالت أماندا فايسشر، مديرة السياسات في مجموعة بريتي ماركتس الداعمة للتنظيم، لصحيفة بروسبكت: “خلال فترة ميرسينجر، فشلت الهيئة في حماية المستثمرين ومعالجة التداول غير الطبيعي في العديد من الرموز الرقمية، بما في ذلك عملة الصدى (ميم كوین) التي أطلقها الرئيس ترامب. وعند وقوع إجراءات إنفاذ، غالبًا ما كانت ميرسينجر تختلف مع الرأي السائد للدفاع عن قطاع العملات الرقمية. كما دعمت تيسير تنظيم المقامرة من خلال السماح للشركات بإعادة تصنيف الرهانات على أنها ‘مشتقات’”. تسليط رابطة البلوكتشين الضوء على توظيف ميرسينجر يبرز كيف تؤثر الشركات على العمليات التنظيمية من خلال توظيف منظمي السياسات الموالين لمصالحها في مناصب مربحة بعد الحكومة. رغم أن الاتفاق المباشر على دفع رشاوى للمروجين للتأثير على السياسات يعد غير قانوني، إلا أن هذا الفهم الضمني يشجع المنظمين على تبني سياسات تفضيلية للصناعة أثناء تواجدهم في مناصبهم. هذه المناصب توفر مكاسب مالية أكبر بكثير من المكافآت المؤقتة. بعد مغادرتها الهيئة، ستواجه ميرسينجر حظرًا لمدة عام على “التواصل بقصد التأثير على الهيئة” — لكن من المحتمل أن تكون هذه القيود غير ذات أهمية بالنسبة لرابطة البلوكتشين، التي تهدف إلى مكافأتها على أفعالها السابقة. قد يؤدي خروجها أيضًا إلى ترسيخ سيطرة طرف واحد من وول ستريت على هيئة تداول السلع الآجلة. لقد دعم إدارة ترامب علنًا العملات الرقمية من خلال إصلاحات تنظيمية مؤيدة، وأطلقت حتى عملات رقمية تحمل علامة ترامب كأدوات لتحقيق مكاسب شخصية. سمح هذا البيئة للرابطة بمحاولة تمرير مشروع قانون يهدف إلى نقل السلطة التنظيمية على الأصول الرقمية من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) الأضعف. كان هذا الجهد مدعومًا من سام بانكمان-فريد (SBF) حتى انهيار شركته وسط فضائح احتيال وسجن. على الرغم من تلك الفضيحة، لم يتحول مشروع القانون إلى قضية سياسية محرمة، وظلت الصناعة تأمل حتى الآن، مع دفع تشريعات أخرى قدمًا. توظيف ميرسينجر يُشير إلى تجديد الدفع نحو سيطرة هيئة تداول السلع الآجلة على العملات الرقمية. بدلاً من الضغط من خارج الهيئة، ستعمل كوجه علني للحركة في الكونغرس، مستفيدة من خبرتها التشريعية التي تزيد عن عقد—including عملها كمساعد للرئيس مجلس الشيوخ جون ثون—وخلفيتها في الهيئة لإضفاء الشرعية على كفاءتها كمُنظم للعملات الرقمية. ليست هي المفوضة الأولى التي تعتقد أن هيئة تداول السلع الآجلة يمكنها تنظيم العملات الرقمية على الرغم من انتشار الاحتيال، وغسل الأموال، والسلوكيات الخطرة. فضلًا عن ذلك، كان الرئيس السابق للجنة في الهيئة، روستين بهنام، يفضل أيضًا نقل السلطة من لجنة الأوراق المالية والبورصات، رغم أن الهيئة تملك عدد موظفين أقل، وصلاحيات قانونية أضعف، وتعرض لضعف في الميزانية من قبل الكونغرس. ومع ذلك، ومع سيطرة الحزب الجمهوري على الكونغرس واستعداد الديمقراطيين للتعاون مع الصناعة — بالرغم من دعم العملات الرقمية القوي للجمهوريين في الدورة الأخيرة — قد تكون ميرسينجر الشخصية المفتاحية التي تمكّن نجاح اللوبيات في تشريع العملات الرقمية. لكن، رحيل ميرسينجر يهدد أكثر من النتيجة التشريعية؛ فهو يعرض الهيئة للخطر، حيث يبقى التصويت على تعييناتها يعتمد على أغلبية أعضاء المقعد الخمسي، والذي سيُصبح ثلاثة بعد مغادرتها. كانت المفوضة الديمقراطية كريستي غولدسميث روميرو قد خططت للتقاعد بعد تأكيد تعيين براين كوينتز، الذي عينه ترامب، لكن أرجأت خروجها حتى نهاية مايو، تاركة مقعدين فقط في يونيو.

يُقال إن الرئيسة المؤقتة، كارولين دي. فام، تسعى للحصول على وظيفة مربحة بعد تركها الهيئة. على الرغم من أن جلسة استماع تأكيد كوينتز لا تزال قيد الانتظار، قد يعجل مجلس الزراعة في الكونغرس في تصديقه لتجنب وجود هيئة من عضوين — أحدهم جمهوري يرحل، والآخر ديمقراطي هو كريستين جونسون. كانت جونسون تنوي البقاء، لكنها غيرت رأيها وأعلنت مغادرتها “أواخر هذا العام”. وإذا غادرت قبل تصديق كوينتز، قد تصير الهيئة مسيطر عليها من الحزب الجمهوري، بقيادته كوينتز وفام، دون تمثيل ديمقراطي كامل. وإذا غادرت فام قبل تصديق كوينتز، بعد مغادرة جونسون، فستنقسم الهيئة بشكل متساوٍ، وهو سيناريو غير مقبول لإدارة ترامب. في مثل هذا الحدث، قد يحاول ترامب إجراء فصل غير قانوني لجونسون لضمان السيطرة الجمهورية. وبما أن قاعدة quorum في الهيئة لا تنطبق عند وجود أقل من ثلاثة أعضاء، يمكن لكوينتز أن يمارس السلطة بشكل فردي ويتخذ قرارات مهمة بمفرده، دون انتظار موافقة مجلس الشيوخ على مزيد من التعيينات، مما يعزز هيمنة صناعة العملات الرقمية ويمكّن من مشاريع رموز الميم الرئاسية بلا قيود. على الرغم من ثقة جونسون في أن الهيئة ستستمر في حماية المستثمرين ومنع الاحتيال، فمن غير المرجح أن تؤدي هيئة يقودها كوينتز إلى تفضيل مصالح المستهلكين على حساب مصالح العملات الرقمية المملوكة، حيث قد تتلاشى الحماية. يجب على الديمقراطيين في مجلس الشيوخ أن يعارضوا هذا السيناريو، لكن هناك انقسامات داخلية. لقد سعى مارك أندريسن، مؤسس a16z، للتقرب من السيناتور روبن جاليغو، أكبر ديمقراطي في اللجنة الفرعية لمجلس الشيوخ المختصة بالأصول الرقمية. كما انضمت ديمقراطيون آخرون إلى جاليغو في دعم قانون GENIUS الذي يسهل تنظيم العملات الرقمية، مما أدى إلى انقسام بين أعضاء مجلس الشيوخ، وأثار مواجهة على أرضية مجلس الشيوخ بين مؤيدة العملات، كيرستن غيلبراند، والمتشككة إليزابيث وارين. لطالما دعم غيلبراند إشراف هيئة تداول السلع الآجلة على العملات الرقمية، منذ تأثير SBF في واشنطن. حذر فايسشر من Better Markets، قائلًا: “قد يعمد ترامب إلى إقالة جونسون عند الضرورة السياسية، لكن القانون لا يدعم ذلك. يجب على الديمقراطيين التركيز على الدفاع عن اللجان متعددة الأعضاء بدلًا من تسهيل تنظيم العملات الرقمية. ” للأسف، قد تغادر جونسون قبل أن تتمكن من شن دفاع قانوني، مما يقوض المقاومة. يمثل وجود هيئة من عضو واحد نموذجًا للسلطوية، والفساد، والتهور التي تميز حقبة ترامب. وعلى الرغم من أن تفكيك الهيئة يصب في مصلحة صناعة العملات الرقمية، أحد أكبر داعمي الحزب الجمهوري في 2024، إلا أن الهيئة لا تزال لاعبًا رئيسيًا في تنظيم الأسواق المالية العالمية. لقد وافقت بالفعل على سياسات محفوفة بالمخاطر مثل التداول المستمر للمشتقات وتمكين الشركات المقامرة من التهرب من التنظيم عبر الادعاء بأنها موزعي مشتقات. عدم الرقابة يمكن أن يعجل في انتشار صناعة العملات الرقمية بشكل خطير، ويهدد بعودة أسواق العقود الآجلة والمشتقات إلى حالة التشابه مع الأزمات المالية لعام 2008. وباستخدام ميرسينجر، لم توفر رابطة البلوكتشين مجرد لوجيستي لترشيح مفوض سابق لقيادة الضغط، بل ربما تكون قد اشترت بشكل فعال السيطرة الكاملة على الوكالة.