Revolving Door -hankkeen, Prospectin yhteistyöpartneri, kriittisesti tarkastelee toimeenpanevaa elintä ja presidentinvaltaa; seuraa heidän työtään therevolvingdoorproject. org-sivustolla. Maanantai-iltana Blockchain Association – Washingtonin suurin kryptovaluuttojen lobbausjärjestö – ilmoitti palkanneensa CFTC:n komissaari Summer Mersingerin uudeksi toimitusjohtajakseen. Toisin kuin aiemmat komissaarit, jotka tyypillisesti erosivat Commodity Futures Trading Commissionista ennen siirtymistään säänneltyihin teollisuudenaloihin, Mersingerin tuleva työnantaja paljastettiin julkisesti ennen hänen lähdettään CFTC:stä. Republican-kommissaari, hän pysyy CFTC:ssä toukokuun 30. päivään asti, mikä antaa hänelle kaksi viikkoa poliittista vaikutusvaltaa tulevana työnantajana kryptomyönteisessä ryhmässä. Koko ajan CFTC:ssä toimiessaan Mersinger on ollut konservatiivinen liittolainen kryptoteollisuudelle, usein tukien sen etuja ajavia politiikkoja. Amanda Fischer, Better Markets -järjestön sääntelyn puolustaja, kertoi Prospectille: ”Mersingerin kauden aikana CFTC ei pystynyt suojelemaan sijoittajia eikä puuttumaan epänormaaliin kaupankäyntiin monissa kryptotuotteissa, mukaan lukien presidentti Trumpin meemikolikko. Kun toimeenpanotoimia tehtiin, Mersinger erosi usein yksityiskohtaisista päätöksistä puolustaakseen kryptosektoria. Hän myös tuki rahapelien sääntelyn keventämistä sallimalla yritysten luokitella vedonlyönnit uudelleen ‘Johdannaistuotteiksi’. ” Blockchain Associationin Mersingerin palkkaaminen korostaa sitä, kuinka yritykset vaikuttavat sääntelyprosessiin palkkaamalla sääntelijöitä suosiviin tehtäviin. Vaikka suoraan korvata sääntelijöitä poliittisen edun saamiseksi on laitonta, tämä hiljainen ymmärrys kannustaa sääntelijöitä suosimaan teollisuutta virkansa aikana. Nämä tehtävät tarjoavat paljon suurempia taloudellisia etuja kuin yksittäiset kertaluontoiset palkkiot. Lähdettyään CFTC:stä Mersinger kohtaa vuoden mittaisen kiellon “tiedostamattomasti harjoittaa viestintää, jonka tarkoituksena on vaikuttaa” komissioon, mutta tämä rajoitus ei todennäköisesti ole hänelle merkityksellinen. Blockchain Association näkee hänen kauttaan palkitsevan hänen menneitä tekojaan. Hänen poistumisensa myös saattaa vahvistaa CFTC:n hallintaa yhdellä Silicon Valleyn kryptoliikejohtajalla. Trumpin hallinto on avoimesti tukenut kryptovaluuttoja myönteisten sääntelyuudistusten kautta ja jopa lanseerannut Trump-brändättyjä kryptovaluuttoja henkilökohtaisten etujen saavuttamiseksi. Tämä ympäristö mahdollisti Blockchain Associationin tavoittelemien pitkään haaveiltujen kryptomarkkinarakenteen muutoslakiehdotuksen ajamisen, joka siirtäisi sääntelyvallan digejä omaisuuksia koskevasta valvovasta virastosta, Securities and Exchange Commissionista (SEC), vähemmän vaikutusvaltaiseen CFTC:hen. Tämä ponnistus sai tukea aina SBF:n (Sam Bankman-Fried) ehtymättömästä rahastosta ja kolmannen osapuolen vyyhdin kaatumisen seurauksena, mutta lakialoite ei koskaan muuntunut poliittisesti myrkylliseksi, vaan ala on jatkanut hiljaisesti toimintaa ja kehittänyt muita lakialoitteita. Mersingerin palkkaus merkitsee uudenlaista painostusta CFTC:n kryptojen sääntelyvallasta. Sen sijaan, että hän vaikuttaisi ulkopuolelta lobbaamalla, hän toimii julkisena edustajana kongressissa, hyödyntäen yli kymmenen vuoden lainsäädäntö- ja erityisesti senaatin enemmistöjohtaja John Thunnen avustajana sekä CFTC-taustaansa legitimoidakseen viraston sopivuuden kryptojen sääntelijäksi. Hän ei ole ensimmäinen komissaari, joka uskoo, että CFTC voi valvoa kryptomarkkinoita huolimatta laajasta petosten, rahanpesun ja riskirakenteisen käyttäytymisen vyyhdistä. Entinen demokraattinen CFTC-johtaja Rostin Behnam myös kannatti valvovasta virastosta siirtymistä SEC:hen, vaikkakin CFTC:llä on pienemmät henkilöstöresurssit, heikommat lakisääteiset valtuudet ja suurempi kongressin budjettiriski. Kuitenkin republikaanien hallitsema kongressi ja demokraattien halukkuus tehdä yhteistyötä teollisuuden kanssa – huolimatta kryptojen vahvasta republikaanien tukemisesta viime kierroksella – voivat tehdä Merisingeristä avainhenkilön, joka mahdollistaa kryptobisneksen lainsäädännöllisen menestyksen. Kuitenkin Merisingerin lähtö uhkaa enemmän kuin vain lainsäädännölliset tulokset; se voi jättää CFTC:n yhden Trump-lahjakkaan yksinomaisen hallinnan alaisuuteen.

Viiden jäsenen komissio on jo yksi jäsen vajaa ja supistuu kolmeen jäseneen poistuttaessaan. Demokraattinen komissaari Christy Goldsmith Romero oli suunnitellut jäävänsä eläkkeelle Trumpin valitsemasta Brian Quintezista, mutta siirsi lähtönsä toukokuun loppuun, jolloin vain kaksi jäsentä oli jäljellä kesäkuussa. Toiminnanjohtaja Caroline D. Pham hakee ilmeisesti kiinteää virkamiesasemaa. Vaikka Quintenzin vahvistaminen on vielä kesken, Agriculture Committee -komitea saattaa nopeuttaa hänen vahvistustaan välttääkseen kahden jäsenen CFTC:n, johon kuuluvat lähdössä oleva republikaanikomissaari ja demokraatti Kristin Johnson. Johnson, joka aikoi pysyä, perui suunnitelmansa ja ilmoitti lähtevänsä “myöhemmin tänä vuonna. ” Jos hän lähtee ennen Quintenzin vahvistusta, CFTC saattaa jäädä yksipuolisesti republikaanien hallitsemaksi, jolloin Quintenz ja Pham olisivat ainoat jäsenet. Jos Pham lähtee Quintenzin vahvistamisen jälkeen mutta ennen Johnsonin poislähtöä, komissio jakautuu tasan – skenaario, joka on Trumpin hallituksen vastainen. Tällaisessa tilanteessa Trump saattaisi yrittää laittomasti irtisanoa Johnsonin varmistaakseen republikaanien hallinnan. Koska CFTC:n kokoonpanosääntö ei päde alle kolmen komissaarin tapauksessa, Quintenz voisi käyttää yksinvallan valtaansa tärkeään finanssiviranomaiseen. Entinen politiikkajohtaja a16z-välirahoitusyhtiössä, jota keskittyy kryptoteollisuuteen, Quintenz päättää siis monitahoisista talousasioista yksin, ilman senaatin viivästyksiä tai lisävahvistuksia, mikä vahvistaa kryptoteollisuuden hallitsevaa asemaa ja mahdollistaa vapaat presidentin meemikolikkotoimet. Vaikka Johnsonin luottamus komission kykyyn suojella sijoittajia ja ehkäistä petoksia jatkuu, Quintenzin johtama CFTC ei todennäköisesti priorisoi kuluttajien etuja, vaan suosii kyseisen alan sisäpiirin etuja. Senaatin demokraattien tulisi vastustaa tätä kehitystä, mutta sisäisia ristiriitoja on. a16z:n perustaja Marc Andreessen on yrittänyt lähentää senaattori Ruben Gallegoa, jonka roolia demokratien digitaalisten omaisuuksien alajuhlalta hän johtaa, sekä muita demokraatteja, jotka ovat ajaneet kryptoystävällistä GENIUS-lakia, mikä on jakaututtanut ryhmän ja johtanut kongressin tulenarkaan keskusteluun kryptoälyriksi Kirsten Gillibrandin ja skeptikko Elizabeth Warrenin välillä. Gillibrand on kokee varmuudella supportaava CFTC:n valvontaa kryptojen suhteen, mikä juontaa juurensa SBF:n vaikutuksesta Washingtonissa. Fischer Better Markets -järjestöstä varoittaa: “Trump saattaa irtisanoa komissaarin Johnsonin, kun se on poliittisesti edullista, mutta laki ei sitä tue. Demokraattien tulisi keskittyä monijäsenisten komissioiden puolustamiseen eikä keventämään kryptosääntelyä. ” Valitettavasti Johnson voi kuitenkin lähteä ennen oikeudellista puolustusta, mikä heikentää vastarintaa. Yksi komissaarista koostuva CFTC on kuin Trumpin hallintokauden piirre: autoritaarisuus, korruptio ja huolimattomuus. Vaikka CFTC:n seulontaa tukevat toimet palvelevat kryptoteollisuuden intressejä – joka on yksi republikaanien pääasiallisista vuoden 2024 tukijoista – virasto on edelleen tärkeä globaali finanssivalvoja. Se on jo hyväksynyt riskialttiita politiikkoja, kuten vuorokauden ympäri jatkettavaa johdannaist tradingia ja kasinoyritysten väistämistä sääntelystä esiintymällä johdannaisvälittäjinä. Vähentynyt valvonta ei ainoastaan nopeuta vaarallisen kryptojen kasvua, vaan voi myös vapauttaa valvomattoman futuuri- ja johdannaismarkkinoiden rakenteen uudelleen esiin, kuten ennen vuoden 2008 finanssikriisiä. Palkkaamalla Merisingerin Blockchain Association ei ole vain varmistanut entisen komissaarin lobbausjohtajan roolin, vaan ehkä myös ostanut koko viraston hallinnan.