Проект "Поворотные двери" — партнер видания Prospect — критически исследует исполнительную власть и президентские полномочия; следите за их работой на therevolvingdoorproject. org. В прошлую среду Ассоциация блокчейна — крупнейшая в Вашингтоне организация по защите криптовалют — объявила о найме комиссара CFTC Саммер Мерсинджер на пост генерального директора. В отличие от предыдущих комиссаров, которые обычно покидали Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) перед переходом в регулирующие отрасли, будущее место работы Мерсингер было публично раскрыто до её ухода из CFTC. Будучи республиканским комиссаром, она остается в комиссии до 30 мая, получая две недели влияния на политику в качестве объявленного будущего сотрудника прорегуляторской группы. За время работы в CFTC Мерсингер по сути выступала в роли консервативного союзника криптоиндустрии, часто поддерживая её инициативы. Аманда Фишер, директор по политике в поддерживающей регулирование организации Better Markets, сказала Prospect: «Во время работы Мерсингер комиссия не смогла защитить инвесторов и решить проблему аномальной торговли многими криптовалютами, включая мем-монету президента Трампа. Когда происходили меры принуждения, Мерсингер зачастую выступала против них, чтобы защитить сектор криптовалют. Также она поддерживала облегчение правил азартных игр, позволяя компаниям классифицировать ставки как «деривативы»». Найм Мерсингер в Ассоциацию блокчейна подчеркивает, как корпорации влияют на регулирующие процессы, нанимая регуляторов, сочувствующих их интересам, на прибыльные должности после работы в государстве. Хотя прямо платить регуляторам за благоприятную политику запрещено законом, это молчаливое соглашение поощряет регуляторов в пользу отрасли во время их работы. Такие должности обещают гораздо большие финансовые выгоды, чем разовая награда. После ухода из CFTC Мерсингер будет подлежать однолетнему запрету на «сознательное ведение коммуникаций, предназначенных для влияния на Комиссию», однако эта ограничение, вероятно, мало кого волнует, ведь Ассоциация блокчейна собирается вознаградить её за прошлые действия. Ее уход может также закрепить контроль над CFTC за одним из сторонников криптовалют из Кремниевой долины. Администрация Трампа открыто поддерживала криптовалюты через выгодные регуляторные реформы и даже запускала криптовалюты под брендом Трампа как инструмент для личной выгоды. Эта ситуация создала условия, при которых Ассоциация блокчейна могла продолжать борьбу за законопроект о структуре рынка криптовалют, который передал бы регулирующие полномочия цифровых активов от SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам) к менее мощной CFTC. За поддержкой этого проекта стоял Сам Бэнкман-Фрид (SBF) до того, как его фирма обанкротилась и его посадили за мошенничество. Несмотря на скандал, законопроект оставался в тени и не становился политически опасным, а отрасль тихо сохраняла надежды, продвигая другие инициативы. Найм Мерсингер сигнализирует о новой инициативе по усилению контроля CFTC над криптоиндустрией. Вместо лоббирования извне она станет публичным лицом движения в Конгрессе, используя свой десятилетний опыт работы в законодательной сфере — в том числе в качестве руководителя аппарата у лидера Сенатского большинства Джона Туна — и свой опыт в CFTC, чтобы легитимизировать полномочия агентства как регулятора криптовалют. Она не первая комиссар, считающая, что CFTC может управлять криптовалютой, несмотря на широко распространенные случаи мошенничества, отмывания денег и рискованного поведения. В прошлом председатель CFTC от Демократической партии Ростин Бенам тоже выступал за передачу полномочий от SEC, несмотря на меньшие штатные ресурсы, слабое законодательное право и уязвимость перед конгрессом. Однако при контроле Конгресса республиканцами и готовности демократов взаимодействовать с отраслью — несмотря на то, что криптовалюты в прошлый цикл активно поддерживали Республиканцев — Мерсингер может стать ключевой фигурой, обеспечивающей законодательно-пропагандистскую победу криптолобби. Однако уход Мерсингер угрожает не только законодательным результатам; он рискует оставить CFTC под контролем одного сторонника Трампа. Пятичленная комиссия уже завершена и сократится до трех членов после ухода Мерсингер.

Демократический комиссар Кристи Гольдсмит Ромеро планировала уйти после утверждения кандидатуры Трампа Брайана Квинценца, но перенесла уход на конец мая, оставив к июню всего двух комиссаров. Исполняющая обязанности председателя Каролайн Д. Фам, по сообщениям, ищет богатую должность по уходу из правительства. Хотя слушания по кандидатуре Квинценца еще впереди, Сенатский комитет по сельскому хозяйству может ускорить его утверждение, чтобы избежать ситуации, при которой в комиссии останутся только Республиканец Квинценц и Демократка Кристин Джонсон. Джонсон собиралась остаться, но затем изменила планы и объявила о своем уходе «в конце этого года». Если она уйдет до подтверждения Квинценца, управление CFTC может перейти к республиканцам — Квинценцу и Фам, — в однопартийный контроль. Если же она уйдет после подтверждения Квинценца, но перед уходом Джонсон, комиссия будет строго разделена поровну, что неприемлемо для администрации Трампа. В таком случае Трамп может попытаться незаконно уволить Джонсон, чтобы обеспечить контроль республиканцев. Поскольку правило кворума CFTC не распространяется при менее чем трех членах, Квинценц сможет самостоятельно принимать важные решения по регулированию финансов. Он, бывший руководитель политики в криптофокусированном венчурном фонде a16z, будет принимать сложные финансовые решения единолично, без задержек в Сенате, что закрепит доминирование криптоиндустрии и устранит препятствия для его инициатива, таких как мем-монеты президента. Несмотря на уверенность Джонсон в продолжающейся работе комиссии по защите инвесторов и предотвращению мошенничества, вероятнее всего, руководство под руководством Квинцена не будет уделять приоритетное внимание интересам потребителей, а сосредоточится на работе с криптоиндустрией. Сенатские демократы, вероятно, выступят против такой позиции, однако внутри их есть разногласия. Соучредитель a16z Марк Андреессен встречался с сенатором Рубеном Галлего, ведущим демократом в подкомитете Сената по цифровым активам, а другие демократы поддерживали проект закона GENIUS, благоприятный для криптовалют, что привело к расколу в фракции и конфронтации на сенатском полукошке между сторонницей крипто Kirsten Gillibrand и скептиком Elizabeth Warren. Гиллибренд давно выступает за регулирование криптовалют через CFTC, начиная с влияния SBF. Фишер из Better Markets предупреждает: «Трамп может уволить комиссара Джонсон, когда это будет политически выгодно, но законы этому не способствуют. Демократы должны сосредоточиться на защите полномочий многочленных комиссий, а не на ослаблении регулирования криптоиндустрии». К сожалению, Джонсон может уйти до того, как успеет организовать юридическую защиту, что ослабит сопротивление. Комиссия с одним членом — воплощение авторитаризма, коррупции и безрассудства эпохи Трампа. Хотя разделение или ликвидация CFTC служит интересам криптоиндустрии — одному из главных сторонников республиканцев 2024 года — агентство остается ключевым глобальным финансовым регулятором. Оно уже одобрило рискованные политики, такие как круглосуточная торговля деривативами и уклонение азартных компаний от регулирования, позиционируя себя как безоговорочного регулятора. Уменьшение надзора не только ускорит рост опасных криптоопераций, но и может запустить неконтролируемые рынки фьючерсов и деривативов, напоминающие предпоследние годы перед кризисом 2008 года. Нанимая Мерсингер, Ассоциация блокчейна не просто обеспечила себе руководителя для лоббистской деятельности; она, по сути, могла приобрести контроль над всем агентством.