Ang Revolving Door Project, isang kasosyo ng Prospect, ay kritikal na nagsusuri sa sangay ng ehekutibo at kapangyarihan ng presidente; sundan ang kanilang gawain sa therevolvingdoorproject. org. Noong nakaraang Miyerkules, ang Blockchain Association—ang pinakamalaking grupo sa Washington na nagsusulong ng cryptocurrency—ay inanunsyo ang pagkuha kay CFTC Commissioner Summer Mersinger bilang kanilang bagong CEO. Hindi katulad ng mga naunang commissioner na karaniwang umaalis sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bago pumasok sa mga reguladong industriya, ang publiko ay nalaman na ang magiging amo ni Mersinger bago siya umalis sa CFTC. Bilang isang Republican commissioner, nananatili siya sa CFTC hanggang Mayo 30, na nagbibigay sa kanya ng dalawang linggong impluwensya sa polisiya bilang isang deklaradong magiging empleyado ng isang pro-crypto na grupo. Sa buong panahon niya sa CFTC, si Mersinger ay naging isang konserbatibong kaalyado ng industriya ng crypto, madalas na sumusuporta sa mga polisiya na pabor dito. Sinabi ni Amanda Fischer, direktor ng polisiya sa pro-regulation na grupo na Better Markets, na, “Sa panahon ni Mersinger, hindi nabigyan ng proteksyon ang mga mamumuhunan ng CFTC at hindi natugunan ang abnormal na trading sa maraming crypto tokens, kabilang ang meme coin ni Pangulong Trump. Kapag may mga aksyon sa pagpapatupad, madalas na bumoboto si Mersinger laban upang ipagtanggol ang sektor ng crypto. Sinusuportahan din niya ang pagpapagaan ng mga regulasyon sa sugal sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga kumpanya na muling klasipikahin ang mga pusta bilang ‘derivatives. ’” Ibinigkas ng Blockchain Association ang pagkuha kay Mersinger bilang isang patunay kung paanong naaapektuhan ng mga korporasyon ang mga regulasyong proseso sa pamamagitan ng pag-hire sa mga regulator na pabor sa kanilang interes upang magkaroon ng mahahalagang posisyon pagkatapos sa gobyerno. Kahit na labag sa batas ang direktang kasunduang bayaran ang mga regulator kapalit ng pabor na polisiya, ang ganitong pas waiter na pag-unawa ay nagtutulak sa mga regulator na paboran ang industriya habang sila ay nasa tungkulin. Ang mga posisyong ito ay nagbibigay ng mas malaking kita kumpara sa isang beses na gantimpala lamang. Pagkatapos umalis sa CFTC, haharap si Mersinger sa isang taon na bawal sa “sinadyang makipag-ugnayan na nakakaimpluwensya” sa Komisyon, ngunit malamang na walang gaanong pakialam dito ang Blockchain Association, na kaniyang layong gantimpalaan para sa mga nagawa na noon. Maaaring mas lalo pang pag-isa-isa ang kontrol sa CFTC sa isang nakausling tagapagtaguyod ng crypto mula sa Silicon Valley. Bukas nang ipinahayag ng administrasyon ni Trump ang pagsusulong sa cryptocurrency sa pamamagitan ng mga paborableng reporma sa regulasyon at kahit na naglunsad ng mga cryptocurrency na may tatak ni Trump bilang mga kasangkapan sa personal na pakinabang. Nagbigay-daan ito na maipursige ng Blockchain Association ang isang panukalang batas para sa estruktura ng merkado ng crypto na matagal nang hinahangad, na maglilipat ng awtoridad sa regulasyon ng digital na mga ari-arian mula sa Securities and Exchange Commission (SEC) papunta sa mas mahina ang kapangyarihan na CFTC. Ang pagsubok na ito ay sinuportahan ni Sam Bankman-Fried (SBF) hanggang sa pagbagsak ng kanilang kumpanya dahil sa panlilinlang at pagkakakulong. Sa kabila ng iskandalong iyon, hindi nagkaroon ng politikal na lason ang panukala, at tahimik na pinanatili ng industriya ang mga pangarap habang nagsusulong pa rin ng iba pang batas. Ang pagkuha kay Mersinger ay isang palatandaan ng muling pagtutok sa kontrol ng CFTC sa crypto. Sa halip na maglobby mula sa labas, siya ang magiging pampublikong mukha ng Kilusan sa Kongreso, gamit ang kanyang mahigit isang dekadang karanasan sa lehislasyon—including bilang chief of staff ng Senate Majority Leader na si John Thune—and ang kanyang background sa CFTC upang bigyang-katwiran ang angkop na tungkulin ng ahensya bilang regulator ng crypto. Hindi siya ang unang commissioner na naniniwala na maaaring mangasiwa ang CFTC sa cryptocurrency sa kabila ng malawak na panlilinlang, paglilinis ng pera, at mapanganib na gawain. Si Rostin Behnam, dating Democratic chair ng CFTC, ay pabor din sa paglilipat ng awtoridad mula sa SEC kahit na ang CFTC ay may mas kaunting staff, mahina na mga kapangyarihang batas, at mas mataas na kahinaan sa badyet mula sa Kongreso. Ngunit sa kongresong pinamumuhuan ng Republicans at may Democratic na handang makisangkot sa industriya—sa kabila ng maigting na suporta ng crypto sa Republicans noong nakaraang siklo—maaring si Mersinger ang pangunahing tao na magpapahintulot sa legislative success ng crypto lobby. Subalit, ang paglisan ni Mersinger ay may mas malalim na banta hindi lang sa mga batas na maisusulong kundi pati na rin sa posibleng pagkakalukluk ng CFTC sa isang isang partidong pinamumunuan ng mga tagasuporta ni Trump. Ang limang-miyembrong Komisyon ay isang miyembro na lang ang kulang at magiging tatlo kapag umalis si Mersinger.

Si Democratic Commissioner Christy Goldsmith Romero ay nagplano sanang magretiro matapos makumpirma ang Trump appointee na si Brian Quintenz, ngunit inilipat niya ang kanyang pag-alis sa katapusan ng Mayo, kaya’t dalawang commissioner na lang ang natitira sa Hunyo. Ang Acting Chair na si Caroline D. Pham ay sinasabing naghahanap ng isang matatag na posisyon sa gobyerno na mas maganda ang kita. Bagamat nakabinbin pa ang confirmation hearing ni Quintenz, maaaring pabilisin ng Senado ang kanyang pagkumpirma upang maiwasan ang isang CFTC na binubuo ng dalawang miyembro—isang umaalis na Republican at si Kristin Johnson, isang Democrat—na may balak na manatili. Si Johnson, na balak sanang manatili, ay nagbabalik-loob at inanunsyo ang kanyang pag-alis “sa darating na taon. ” Kung aalis siya bago makumpirma si Quintenz, magiging isang partidong pinamumunuan ng mga Republican na sina Quintenz at Pham ang CFTC. At kung aalis si Pham pagkatapos makumpirma si Quintenz pero bago umalis si Johnson, hati-hati ang kontrol sa ahensya, isang sitwasyong hindi tatanggapin ng administrasyong Trump. Sa ganitong sitwasyon, maaaring subukan ni Trump na labag sa batas na palayasin si Johnson upang makuha ang kontrol ng mga Republican. Dahil hindi naaapektuhan ng quorum rule ng CFTC kapag mas mababa sa tatlong miyembro, maaaring mag-isa si Quintenz na magdesisyon sa mahahalagang usapin sa pananalapi nang walang paghihintay sa Senado. Ang dating policy head ng crypto-focused na venture fund na a16z ay maaaring magpasya nang mag-isa sa mahahalagang usapin sa pananalapi, na nagpapalakas sa dominance ng industriya ng crypto at nagtutulak ng hindi napipigilang mga proyekto tulad ng meme coin ni presidente. Kahit na naniniwala si Johnson na patuloy na epektibo ang ahensya sa proteksyon sa mamumuhunan at paglaban sa panlilinlang, malabong magiging prayoridad ng CFTC sa ilalim ni Quintenz ang interes ng mga consumer, sa halip ay gusto nitong mga interes ng crypto. Bagamat dapat tumutol ang mga Demokrateng senador sa ganitong kalalabasan, may mga internal na pagkakahati. Si Marc Andreessen, co-founder ng a16z, ay malapit nang makipag-ugnayan kay Senator Ruben Gallego, ang top Democrat sa Senate Banking Subcommittee on Digital Assets. Sumali ang ibang Demokratiko sa pagtulak sa crypto-friendly na GENIUS Act, na nagdulot ng hati sa caucus at nagdulot ng alitan sa Senado sa pagitan ni Kirsten Gillibrand, na matagal nang sumusuporta sa regulasyon ng CFTC sa crypto, at ni Elizabeth Warren, na skeptikal dito. Matagal nang suportado ni Gillibrand ang regulasyon ng CFTC sa crypto, simula pa noong impluwensya ni SBF sa D. C. Nagbabala si Fischer ng Better Markets, “Maaring palayasin ni Trump si Commissioner Johnson kapag ito ay politikal na kapaki-pakinabang, pero walang legal na suporta dito. Dapat tutukan ng mga Demokratiko ang pagtatanggol sa multi-member na mga komisyon kaysa sa pagpapagaan ng regulasyon sa crypto. ” Sa kasamaang palad, maaaring umalis si Johnson bago makapag-apply ng legal na depensa, kaya’t nawawalan ng laban laban dito. Ang isang CFTC na binubuo ng isang commissioner lamang ay naglalaman ng mga katangian ng authoritarianismo, korapsyon, at kabaliwan na katangian ng panahon ni Trump. Bagamat pagsisilbihan nito ang interes ng industriya ng crypto—isa sa pangunahing tagasuporta ng Republican Party para sa 2024—nananatiling isang pangunahing regulator sa pandaigdigang pananalapi ang ahensya. Nauna nang tinanggap nito ang mga mapanganib na polisiya tulad ng 24/7 derivatives trading at pagpapahintulot sa mga kumpanya ng sugal na umiwas sa regulasyon sa pamamagitan ng pagpapanggap bilang derivatives dealers. Ang pagbawas sa pangangasiwa ay hindi lamang magpapabilis sa mapanganib na paglago ng crypto kundi maaaring magdulot din ng walang kontrol na futures at derivatives markets na kahalintulad noong nakaraang krisis sa pananalapi noong 2008. Sa pagkuha kay Mersinger, hindi lamang nakamit ng Blockchain Association ang isang dating commissioner upang manguna sa lobbying; maaaring nakuha na nila ang kontrol sa buong ahensya.