Έχουν περάσει πάνω από 15 χρόνια από τη δημιουργία του πρώτου bitcoin, και το κρυπτονόμισμα τώρα πραγματοποιεί μερικές από τις αρχικές του υποσχέσεις μεταμορφώνοντας τα διαχρονικά χρηματοπιστωτικά συστήματα. Η τελευταία εστίαση στον τομέα είναι οι αγορές μετοχών. Η κρυπτο-ανταλλακτική Kraken σχεδιάζει να προσφέρει tokenized εκδόσεις πάνω από 50 μετοχών, συμπεριλαμβανομένων των Apple, Tesla και Nvidia, καθώς και ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETFs), σηματοδοτώντας την εξέλιξη της blockchain πέρα από μια εξειδικευμένη καινοτομία. Με το όνομα xStocks, οι tokenized μετοχές της Kraken είναι ψηφιακές εκπροσωπήσεις πραγματικών μετοχών που διαπραγματεύονται στην blockchain του Solana και θα διατίθενται αποκλειστικά σε πελάτες σε Ευρώπη, Λατινική Αμερική, Αφρική και Ασία. Ενώ η Binance είχε εξερευνήσει προηγουμένως τις tokenized μετοχές το 2021 πριν η ρύθμιση εμποδίσει αυτή την προσπάθεια, η μέθοδος της Kraken είναι πιο δομημένη και εναρμονισμένη με τις κανονιστικές απαιτήσεις, βασιζόμενη σε εταιρικές συνεργασίες και μια σαφή πρόταση αξίας. Κάθε xStock υποστηρίζεται κατά μία προς μία από πραγματικές μετοχές που κατέχει ο εταίρος της Kraken στη Ελβετία, η Backed Finance, επιτρέποντας στους επενδυτές να εξαργυρώνουν τα tokens σε αντίστοιχη αξία χρημάτων. Αυτό διασφαλίζει την ισότητα τιμών και τη διαφάνεια, απαντώντας σε δύο κοινά προβλήματα των πρώιμων έργων blockchain. Σε αντίθεση με την εστίαση σε Αμερικανούς day traders ή επαγγελματίες του Wall Street, τα xStocks της Kraken απευθύνονται σε λιανικούς επενδυτές σε αναδυόμενες και υποεξυπηρετούμενες αγορές, όπου ο έλεγχος κεφαλαίων ή η περιορισμένη διαθεσιμότητα χρηματιστηριακών επιλογών μπορούν να κάνουν τις επενδύσεις σε αμερικανικές μετοχές δαπανηρές και αργές. Εκμεταλλευόμενη τα αποκεντρωμένα χαρακτηριστικά της blockchain, η Kraken στοχεύει να προσφέρει άμεση πρόσβαση σε συναλλαγές 24/7, ανεξάρτητα από τις ζώνες ώρας ή τις οικονομικές περιορισμούς. Η βασική καινοτομία των tokenized μετοχών έγκειται στην υποδομή blockchain που χρησιμοποιούν—με έξυπνα συμβόλαια και αποκεντρωμένα καταγραφικά συστήματα—ενισχύοντας την κατοχή τμηματικών μερών, τη συνεχόμενη διαπραγμάτευση και την μεγαλύτερη παγκόσμια προσβασιμότητα. Αυτό το μοντέλο προσφέρει μια ελκυστική εναλλακτική λύση για επενδυτές σε περιοχές με περιορισμένη πρόσβαση στις χρηματοοικονομικές αγορές των ΗΠΑ. Η Kraken αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης κινητικότητας προς την tokenization μετοχών και πραγματικών περιουσιακών στοιχείων.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Chainalysis, Jonathan Levin, σημείωσε ότι τα χρηματοπιστωτικά εργαλεία πέραν των εγγενών ψηφιονομισμάτων βρίσκονται ολοένα και περισσότερο στις blockchain. Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, Larry Fink, οραματίζεται ένα μέλλον όπου όλα τα περιουσιακά στοιχεία—μετοχές, ομόλογα, κεφάλαια—θα tokenized και θα διαπραγματεύονται διαδικτυακά. Η BlackRock έχει ήδη λανσάρει το πρώτο tokenized αμοιβαίο κεφάλαιο, υποστηριζόμενο από βραχυπρόθεσμα αμερικανικά Treasurys στην Ethereum. Επιπλέον, εταιρικές συνεργασίες όπως αυτή μεταξύ R3 και Solana Foundation στοχεύουν στην ενσωμάτωση κανονισμένων περιουσιακών στοιχείων στον δημόσιο blockchain, ενώ μεγάλοι χρηματοοικονομικοί παίκτες όπως Visa, Mastercard και J. P. Morgan διερευνά τις πληρωμές και τα χρηματοπιστωτικά συστήματα με χρήση token. Παρά τις υποσχέσεις, οι tokenized μετοχές αντιμετωπίζουν προκλήσεις, κυρίως την αβεβαιότητα σχετικά με τις ρυθμιστικές διατάξεις και τους κινδύνους που συνδέονται με την είσοδο των κρυπτονομισμάτων στον βασικό χρηματοοικονομικό τομέα χωρίς την παραδοσιακή εποπτεία. Αξιόπιστες λύσεις φύλαξης είναι ζωτικής σημασίας· ορισμένες πλατφόρμες χρησιμοποιούν αδειοδοτημένους φύλακες που κατέχουν πραγματικές μετοχές, ενώ άλλες βασίζονται σε σύνθετα ενεργητικά, προκαλώντας ανησυχίες σχετικά με τον κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου. Τεχνολογικά, οι tokenized μετοχές λειτουργούν τόσο σε δημόσιες όσο και σε διακριτικές blockchain. Η Ethereum είναι δημοφιλής λόγω της λειτουργικότητας έξυπνων συμβολαίων και της DeFi ρευστότητας, αλλά τα ζητήματα κλιμάκωσης και τα υψηλά τέλη οδηγούν ορισμένες πλατφόρμες σε εναλλακτικές λύσεις όπως οι Solana, Avalanche και Polygon. Η υιοθέτηση των tokenized μετοχών θα μπορούσε να αναστατώσει τους παραδοσιακούς χρηματοοικονομικούς διαμεσολαβητές, απλοποιώντας την διακανονιστική και φύλαξη διαδικασία, και πιθανώς μειώνοντας τον χρόνο διακανονισμού από ημέρες (T+2) σε σχεδόν άμεσο, μειώνοντας ρίσκα και κόστη. Ωστόσο, η απομάκρυνση των μεσολαβητών εγείρει ζητήματα για την ακεραιότητα της αγοράς, χειραγώγηση, εσωτερική πληροφόρηση και την προστασία των επενδυτών χωρίς κεντρική εποπτεία, τονίζοντας την ανάγκη συνεχούς συμμόρφωσης και διαχείρισης κινδύνων στον χρηματοοικονομικό τομέα.