पिछले 15 वर्षों से अधिक हो चुके हैं जब पहली बिटकॉइन बनाई गई थी, और क्रिप्टोकरेन्सी अब अपने शुरुआती वादों को पूरा करते हुए लंबे समय से चले आ रहे वित्तीय सिस्टमों में बदलाव ला रही है। इस सेक्टर का हालिया ध्यान इक्विटी बाजारों पर है। क्रिप्टो एक्सचेंज क्रैकन योजना बना रहा है कि वह 50 से अधिक स्टॉक्स, जिनमें एप्पल, टेस्ला और Nvidia जैसे बड़े कंपनियों के शेयर शामिल हैं, उनके टोकनकृत संस्करण प्रस्तुत करे, साथ ही एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs), जो ब्लॉकचेन के निचे के आविष्कार से बाहर निकलकर एक अधिक विकसित स्थिति की ओर संकेत कर रहे हैं। जिसका नाम xStocks है, क्रैकन के टोकनकृत इक्विटीज़, वास्तविक शेयरों के डिजिटल प्रतिनिधित्व हैं जो सोलाना ब्लॉकचेन पर ट्रेड किए जा सकते हैं, और यह केवल यूरोप, लैटिन अमेरिका, अफ्रीका और एशिया के ग्राहकों के लिए उपलब्ध होंगे। जबकि Binance ने पहले 2021 में टोकनकृत शेयरों का परीक्षण किया था, लेकिन नियामक चिंताओं ने इस प्रयास को रोक दिया, क्रैकन का तरीका अधिक संरचित और अनुपालन-आधारित है, जिसमें साझेदारी और स्पष्ट मूल्य प्रस्ताव पर भरोसा है। प्रत्येक xStock का समर्थन एक के मुकाबले एक आधार पर वास्तविक शेयरों से होता है, जो क्रैकन के स्विस भागीदार Backed Finance द्वारा होल्ड किए जाते हैं, जिससे निवेशक टोकन को समान नकद मूल्य में रिडीम कर सकते हैं। इससे कीमत में समानता और पारदर्शिता सुनिश्चित होती है, जो शुरुआती ब्लॉकचेन परियोजनाओं में आमतौर पर होने वाली दोनों समस्याओं का समाधान करता है। अमरीकी दिन व्यापारी या वॉल स्ट्रीट के पेशेवरों को लक्षित करने के बजाय, क्रैकन के xStocks उद्देश्य हैं निर्यात और underserved बाजारों में खुदरा निवेशकों को लाभ पहुंचाना, जहां पूंजी नियंत्रण या सीमित ब्रोकरेज विकल्पों के कारण अमेरिकी शेयरों में निवेश महंगा और धीमा हो सकता है। ब्लॉकचेन की विकेंद्रीकृत विशेषताओं का लाभ उठाते हुए, क्रैकन का उद्देश्य है कि समय क्षेत्र या आर्थिक प्रतिबंधों से परे तुरंत और 24/7 ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान की जाए। टोकनकृत इक्विटीज़ का मुख्य नवाचार है उनकी ब्लॉकचेन संरचना—स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और विकेंद्रीकृत लेजर का उपयोग करFractional ownership, निरंतर ट्रेडिंग, और वैश्विक पहुंच को सक्षम बनाना। यह मॉडल उन क्षेत्रों में निवेशकों के लिए आकर्षक विकल्प प्रस्तुत करता है जहां अमेरिकी वित्तीय बाजारों तक पहुंच सीमित है। ক্রাকন का प्रयास अधिक व्यापक आंदोलन का हिस्सा है, जिसमें इक्विटी और वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों को टोकनाइज़ करने का लक्ष्य है। Chainalysis के CEO जॉनाथन लेविन ने कहा कि नेटिव क्रिप्टोकरेन्सियों के अलावा वित्तीय उपकरण अब अधिक से अधिक ब्लॉकचेन पर मौजूद हैं। BlackRock के CEO लैरी फिंक का envision है कि भविष्य में सभी संपत्तियां—शेयर, बॉन्ड, फंड—टोकनाइज्ड और ऑनलाइन ट्रेडेबल होंगी। हाल ही में BlackRock ने अपने पहले टोकनाइज्ड फंड को लॉांच किया है, जिसमें अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेज़रियों का समर्थन Ethereum पर किया गया है। साथ ही, R3 और Solana Foundation जैसी साझेदारियां भी का उद्देश्य है कि विनियमित वास्तविक संपत्तियों को सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर लाना, जबकि बड़े वित्तीय खिलाड़ी जैसे Visa, Mastercard और J. P.

Morgan टोकनाइज्ड भुगतान और वित्तीय प्रणालियों का अन्वेषण कर रहे हैं। हालांकि वादे तो हैं, लेकिन टोकनकृत इक्विटीज़ को चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, मुख्य रूप से नियामक अनिश्चितता और क्रिप्टो संस्थानों के मुख्यधारा की वित्त में बिना पारंपरिक निगरानी प्रवेश से जुड़े जोखिम। विश्वसनीय कस्टडी समाधान आवश्यक हैं; कुछ प्लेटफार्म लाइसेंस प्राप्त ट्रस्टी का उपयोग करते हैं जो वास्तव में शेयर होल्ड करते हैं, जबकि अन्य सृजनात्मक संपत्तियों (Synthetic Assets) पर निर्भर हैं, जिससे Counterparty जोखिम का प्रश्न उठता है। प्रौद्योगिकी रूप से, टोकनकृत इक्विटीज़ सार्वजनिक और अनुमति-आधारित ब्लॉकचेन पर संचालित हैं। Ethereum अपनी स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट क्षमताओं और DeFi लिक्विडिटी के कारण लोकप्रिय है, लेकिन स्केलेबिलिटी मुद्दे और उच्च शुल्क कुछ प्लेटफार्मों को Solana, Avalanche, और Polygon जैसे विकल्पों की ओर ले जाते हैं। टोकनाइज्ड इक्विटीज़ को अपनाने से पारंपरिक वित्तीय मध्यस्थों में बदलाव आ सकता है, जो निपटान और होल्डिंग प्रक्रिया को सरल कर सकता है, संभवतः निपटान समय को दिनों (T+2) से लगभग तुरंत में बदल सकता है, जिससे जोखिम और लागत में कमी आ सकती है। हालांकि, इस disintermediation से बाजार की अखंडता, मनुपुलेशन, इनसाइडर ट्रेडिंग और निवेशक संरक्षण जैसे मुद्दे उभर सकते हैं, जब तक कि केंद्रीकृत निगरानी और अनुपालन की आवश्यकता बनी रहती है।