Sono passati oltre 15 anni dalla creazione del primo bitcoin, e la criptovaluta sta ora realizzando alcune delle sue prime promesse, trasformando i sistemi finanziari di lunga data. L’ultimo focus del settore riguarda i mercati azionari. La piattaforma di scambio crypto Kraken prevede di offrire versioni tokenizzate di oltre 50 azioni, tra cui Apple, Tesla e Nvidia, così come exchange-traded funds (ETF), segnalando l’evoluzione della blockchain oltre una nicchia innovativa. Chiamate xStocks, le azioni tokenizzate di Kraken sono rappresentazioni digitali di azioni reali negoziabili sulla blockchain di Solana e saranno disponibili esclusivamente per clienti in Europa, America Latina, Africa e Asia. Mentre Binance aveva esplorato in precedenza le azioni tokenizzate nel 2021, prima che preoccupazioni regolamentari interrompessero l’iniziativa, il metodo di Kraken è più strutturato e orientato alla conformità, facendo affidamento su partnership e su una proposta di valore chiara. Ogni xStock è garantita in rapporto uno-a-uno da azioni reali detenute dal partner svizzero di Kraken, Backed Finance, permettendo agli investitori di riscattare i token per un equivalente valore in denaro. Questo assicura parità di prezzo e trasparenza, affrontando due problemi comuni nei progetti blockchain iniziali. A differenza di chi punta ai day trader americani o ai professionisti di Wall Street, gli xStocks di Kraken sono destinati agli investitori retail nei mercati emergenti e poco serviti, dove controlli sui capitali o opzioni di broker limitate possono rendere costosi e lenti gli investimenti in azioni statunitensi. Sfruttando le caratteristiche decentralizzate della blockchain, Kraken mira a fornire accesso al trading istantaneo 24/7, indipendentemente dai fusi orari o dalle restrizioni economiche. L’innovazione centrale delle azioni tokenizzate risiede nella loro infrastruttura blockchain – utilizzando smart contract e registri decentralizzati per consentire proprietà frazionata, trading continuo e una maggiore accessibilità globale. Questo modello rappresenta un’alternativa interessante per gli investitori in regioni con accesso limitato ai mercati finanziari statunitensi. Kraken fa parte di un movimento più ampio verso la tokenizzazione di azioni e asset reali.

Jonathan Levin, CEO di Chainalysis, ha osservato che strumenti finanziari oltre alle criptovalute native risiedono sempre più sulle blockchain. Larry Fink, CEO di BlackRock, immagina un futuro in cui tutti gli asset – azioni, obbligazioni, fondi – siano tokenizzati e negoziabili online. Recentemente, BlackRock ha lanciato il suo primo fondo tokenizzato, supportato da titoli di Stato a breve termine statunitensi, sulla rete Ethereum. Inoltre, partnership come quella tra R3 e Solana Foundation mirano a portare asset reali regolamentati su blockchain pubbliche, mentre grandi attori finanziari come Visa, Mastercard e J. P. Morgan esplorano pagamenti e sistemi finanziari tokenizzati. Nonostante le promesse, le azioni tokenizzate affrontano sfide, principalmente l’incertezza regolamentare e i rischi legati all’ingresso di entità crypto nel sistema finanziario mainstream senza le tradizionali verifiche di controllo. Soluzioni di custodia affidabili sono essenziali: alcuni piattaforme utilizzano custodi autorizzati che detengono azioni reali, mentre altri si affidano ad asset sintetici, sollevando preoccupazioni sui rischi di controparte. Dal punto di vista tecnologico, le azioni tokenizzate operano su blockchain pubbliche e permissioned. Ethereum è molto diffuso grazie alla sua funzionalità di smart contract e alla liquidità DeFi, ma problemi di scalabilità e costi elevati spingono alcune piattaforme verso alternative come Solana, Avalanche e Polygon. L’adozione di azioni tokenizzate potrebbe rivoluzionare gli intermediari finanziari tradizionali semplificando il regolamento e la custodia, riducendo potenzialmente i tempi di regolamento da giorni (T+2) a quasi istantanei, abbassando rischi e costi. Tuttavia, questa disintermediazione solleva questioni riguardo all’integrità del mercato, manipolazioni, trading di informazioni riservate e protezioni per gli investitori senza supervisione centralizzata, evidenziando la continua necessità di conformità e gestione del rischio nel settore finanziario.