첫 비트코인이 만들어진 지 15년 이상이 흘렀으며, 암호화폐는 오랜 금융 시스템을 변화시키며 초기 약속 중 일부를 실현하고 있습니다. 최근 이 분야의 주요 초점은 주식 시장입니다. 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)은 애플, 테슬라, 엔비디아 등 50개가 넘는 주식을 토큰화한 버전과 상장지수펀드(ETF)를 제공할 계획으로, 블록체인이 일부 틈새 산업을 넘어 진화하고 있음을 보여줍니다. 크라켄의 토큰화된 주식인 xStocks는 실물 주식을 디지털로 표현한 것으로, 솔라나 블록체인에서 거래가 가능하며 유럽, 라틴 아메리카, 아프리카, 아시아 지역 고객에게만 제공됩니다. 2021년 바이낸스가 규제 문제로 토큰화 주식 시도를 중단하기 전, 크라켄은 더 체계적이고 준수 지향적인 방식을 택했으며, 파트너십과 명확한 가치 제안을 바탕으로 하고 있습니다. 각 xStock은 크라켄의 스위스 파트너인 Backed Finance가 보유한 실물 주식과 1대1로 연계되어 있어, 투자자는 토큰을 현금으로 교환할 수 있습니다. 이를 통해 가격 동등성과 투명성을 확보하며, 초기 블록체인 프로젝트에서 흔히 발생하는 문제를 해결하고자 합니다. 크라켄의 xStocks는 미국의 데이 트레이더나 월스트리트 전문가를 목표로 하지 않으며, 신흥시장과 미개척 시장의 개인 투자자들을 대상으로 합니다. 이들 시장은 자본 통제나 제한된 중개사 선택권으로 인해 미국 주식 투자가 비용이 많이 들고 느릴 수 있기 때문입니다. 블록체인의 탈중앙화 기능을 활용한 크라켄은 시간대나 경제적 제약에 관계없이 24시간 실시간 거래를 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. 토큰화된 주식의 핵심 혁신은 스마트 계약과 분산 원장을 활용한 블록체인 인프라에 있으며, 이를 통해 부분 소유권, 지속적인 거래, 글로벌 접근성이 향상됩니다. 이러한 모델은 미국 금융시장 접근이 제한된 지역의 투자자에게 매력적인 대안이 되고 있습니다. 크라켄은 또한 주식 및 실물 자산을 토큰화하는 더 폭넓은 움직임의 일부입니다.

체인널리시스(Chainalysis)의 CEO인 조나단 레빈은, 네이티브 암호화폐를 넘어선 금융 상품들이 점차 블록체인에 상주하게 될 것이라고 밝혔으며, 블랙록(BlackRock) CEO인 래리 핑크 역시 모든 자산—주식, 채권, 펀드—이 토큰화되어 온라인에서 거래될 미래를 예견하고 있습니다. 블랙록은 최근 이더리움 플랫폼상에서 단기 미국 국채에 기반한 첫 토큰화 펀드를 선보이기도 했습니다. 또한, R3와 솔라나 재단 간의 파트너십 같은 협력은 규제받는 실물 자산을 퍼블릭 블록체인으로 도입하려는 노력을 보여주며, 비자(Visa), 마스터카드(Mastercard), J. P. 모건(J. P. Morgan) 등 주요 금융 업체들도 토큰화된 결제 및 금융 시스템을 탐색하고 있습니다. 이러한 promising에도 불구하고, 토큰화된 주식은 규제 불확실성과 전통적 감독 없이 주류 금융에 진입하는 암호화폐 관련 기업들이 내포한 위험을 안고 있습니다. 신뢰받는 보관 솔루션이 필수적이며, 일부 플랫폼은 실물 주식을 보유한 허가된 보관자를 사용하는 반면, 다른 곳은 합성 자산에 의존하여 상대방 위험 문제가 제기되고 있습니다. 기술적으로, 토큰화된 주식은 공개 블록체인과 허가된 블록체인 위에서 운영됩니다. 이더리움이 스마트 계약과 디파이(DeFi) 유동성 덕분에 인기가 높지만, 확장성 문제와 높은 수수료로 인해 일부 플랫폼은 솔라나, 아발란체(Avalanche), 폴리곤(Polygon) 같은 대안 블록체인으로 전환되고 있습니다. 토큰화된 주식의 도입은 결제와 보관 절차를 간소화하여 기존 금융 중개자를 흔들 수 있으며, 결제 완료 시간도 몇 일(T+2)에서 거의 즉시로 단축시켜 위험과 비용을 낮출 수 있습니다. 그러나, 중개인 없는 시장의 변화는 시장 무결성, 조작, 내부자 거래, 투자자 보호 문제를 야기할 수 있으며, 이러한 문제는 규제와 리스크 관리의 중요성을 계속해서 부각시키고 있습니다.