Sudah lebih 15 tahun sejak bitcoin pertama kali dicipta, dan mata wang kripto kini memenuhi sebahagian janji awalnya dengan mengubah sistem kewangan yang telah lama wujud. Fokus terbaru dalam sektor ini adalah pasaran ekuiti. Pertukaran mata wang kripto Kraken merancang untuk menawarkan versi tokenisasi daripada lebih 50 saham, termasuk Apple, Tesla, dan Nvidia, serta dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs), menandakan evolusi blockchain melebihi inovasi niche. Dinamakan xStocks, ekuiti tokenisasi Kraken adalah wakil digital daripada saham sebenar yang boleh didagangkan di blockchain Solana dan hanya akan tersedia kepada pelanggan di Eropah, Amerika Latin, Afrika, dan Asia. Walaupun Binance sebelum ini meneroka saham tokenisasi pada tahun 2021 sebelum halangan peraturan menghentikan usaha tersebut, kaedah Kraken lebih teratur dan berorientasikan pematuhan, bergantung kepada perkongsian kerjasama dan cadangan nilai yang jelas. Setiap xStock disokong secara satu-satu oleh saham sebenar yang dipegang oleh rakan kongsi Kraken dari Switzerland, Backed Finance, membolehkan pelabur menebus token untuk nilai tunai yang setara. Ini memastikan kesetaraan harga dan ketelusan, menangani dua isu biasa dalam projek blockchain awal. Berbeza dengan menyasarkan pedagang harian Amerika atau profesional Wall Street, xStocks Kraken ditujukan kepada pelabur runcit di pasaran yang sedang berkembang dan kurang mendapat perhatian, di mana kawalan modal atau pilihan broker yang terhad boleh menjadikan pelaburan dalam saham AS mahal dan lambat. Dengan memanfaatkan ciri-ciri desentralisasi blockchain, Kraken bertujuan untuk menyediakan akses dagangan segera 24/7 tanpa mengira zon waktu atau sekatan ekonomi. Inovasi utama ekuiti tokenisasi terletak pada infrastruktur blockchain mereka—menggunakan kontrak pintar dan ledger desentralisasi untuk membolehkan pemilikan bahagian, dagangan berterusan, dan akses global yang lebih luas. Model ini menawarkan alternatif menarik bagi pelabur di wilayah dengan akses terhad kepada pasar kewangan AS. Kraken merupakan sebahagian daripada gerakan yang lebih luas ke arah tokenisasi ekuiti dan aset dunia nyata.

Ketua Pegawai Eksekutif Chainalysis, Jonathan Levin, menyatakan bahawa instrumen kewangan selain dari mata wang kripto asli semakin banyak berada di atas blockchain. Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock, Larry Fink, membayangkan masa depan di mana semua aset—stok, bon, dana—adalah token dan boleh didagangkan secara dalam talian. BlackRock baru-baru ini melancarkan dana tokenisasi pertamanya yang disokong oleh T-Bills jangka pendek AS di Ethereum. Selain itu, perkongsian seperti antara R3 dan Yayasan Solana bertujuan membawa aset dunia nyata yang diatur ke blockchain awam, manakala pemain-pemain utama kewangan seperti Visa, Mastercard, dan J. P. Morgan meneroka pembayaran dan sistem kewangan berasakan token. Walaupun menjanjikan, ekuiti tokenisasi menghadapi cabaran utama, terutamanya ketidakpastian regulasi dan risiko berkaitan entiti kripto yang memasuki kewangan arus perdana tanpa pengawasan tradisional. Penyelesaian penjagaan yang boleh dipercayai amat penting; sesetengah platform menggunakan penjaga berlesen yang memegang saham sebenar, sementara yang lain bergantung pada aset sintetik, menimbulkan kebimbangan tentang risiko pihak lawan. Dari segi teknologi, ekuiti tokenisasi beroperasi di atas blockchain awam dan berizin. Ethereum popular kerana fungsi kontrak pintarnya dan kecairan DeFi, tetapi masalah skalabiliti dan yuran tinggi menyebabkan sesetengah platform beralih kepada alternatif seperti Solana, Avalanche, dan Polygon. Penggunaan ekuiti tokenisasi berpotensi mengubah perantara kewangan tradisional dengan mempermudah penyelesaian dan penjagaan, berkemungkinan mengurangkan masa penyelesaian dari beberapa hari (T+2) kepada hampir segera, sekaligus mengurangkan risiko dan kos. Walau bagaimanapun, pengurangan perantara menimbulkan isu tentang integriti pasaran, manipulasi, perdagangan orang dalam, dan perlindungan pelabur tanpa pengawasan pusat, menekankan keperluan berterusan terhadap pematuhan dan pengurusan risiko dalam bidang kewangan.