Het is inmiddels meer dan 15 jaar geleden dat de eerste bitcoin werd gecreëerd, en cryptocurrency vervult nu enkele van haar vroege beloften door langdurige financiële systemen te transformeren. De nieuwste focus binnen de sector ligt op aandelenmarkten. Crypto exchange Kraken is van plan om genoteerde versies van meer dan 50 aandelen aan te bieden, waaronder Apple, Tesla en Nvidia, evenals exchange-traded funds (ETF's), wat wijst op de evolutie van blockchain buiten een niche-innovering. Onder de naam xStocks zijn de door Kraken getokeniseerde aandelen digitale representaties van echte aandelen die verhandelbaar zijn op de Solana-blockchain en zullen uitsluitend beschikbaar zijn voor klanten in Europa, Latijns-Amerika, Afrika en Azië. Terwijl Binance in 2021 eerder tokenized stocks heeft onderzocht voordat regelgevende zorgen dat initiatief stopzetten, is Kraken’s aanpak gestructureerder en compliance-gerichter, gebaseerd op samenwerkingen en een duidelijke waardepropositie. Elke xStock wordt één-op-één ondersteund door echte aandelen die worden gehouden door Kraken’s Zwitserse partner, Backed Finance, waardoor beleggers tokens kunnen inwisselen voor hetzelfde contante bedrag. Dit zorgt voor prijspariteit en transparantie, twee veelvoorkomende problemen bij vroege blockchain-projecten. In tegenstelling tot het richten op Amerikaanse daghandelaren of Wall Street-professionals, zijn Kraken’s xStocks gericht op retailbeleggers in opkomende en onderbediende markten, waar kapitaalcontroles of beperkte makelaarsopties het investeren in Amerikaanse aandelen duur en traag kunnen maken. Door gebruik te maken van blockchain’s gedecentraliseerde functies streeft Kraken ernaar 24/7 directe handelsmogelijkheden te bieden, ongeacht tijdzones of economische restricties. De kerninnovatie van getokeniseerde aandelen ligt in hun blockchain-infrastructuur—gebruikmakend van slimme contracten en gedecentraliseerde grootboeken om fractioneel eigendom, doorlopende handel en wereldwijde toegankelijkheid mogelijk te maken. Dit model vormt een aantrekkelijk alternatief voor beleggers in regio’s met beperkte toegang tot de Amerikaanse financiële markten. Kraken maakt deel uit van een bredere beweging richting het tokeniseren van aandelen en echte activa.

Chainalysis-CEO Jonathan Levin merkte op dat financiële instrumenten buiten native cryptocurrencies steeds vaker op blockchains worden geplaatst. BlackRock-CEO Larry Fink voorziet een toekomst waarin alle activa—aandelen, obligaties, fondsen—getokeniseerd en online verhandelbaar zijn. BlackRock heeft onlangs haar eerste getokeniseerde fonds gelanceerd, ondersteund door korte-termijn Amerikaanse staatsobligaties op Ethereum. Daarnaast streven samenwerkingen zoals die tussen R3 en Solana Foundation ernaar gereguleerde echte activa naar publieke blockchains te brengen, terwijl grote financiële spelers als Visa, Mastercard en J. P. Morgan tokenized betalingen en financiële systemen verkennen. Ondanks de belofte ondervinden getokeniseerde aandelen uitdagingen, vooral onzekerheid over regelgeving en risico’s verbonden aan crypto-entiteiten die de reguliere financiële wereld betreden zonder traditioneel toezicht. Vertrouwelijke bewaaroplossingen zijn essentieel; sommige platforms gebruiken gelicentieerde bewaarnemers die daadwerkelijke aandelen houden, terwijl anderen vertrouwen op synthetische activa, wat zorgen over tegenpartijrisico oproept. Technologisch opereren getokeniseerde aandelen op publieke en permissioned blockchains. Ethereum is populair vanwege de slimme contractfunctionaliteit en DeFi-liquiteit, maar schaalbaarheidsproblemen en hoge kosten drijven sommige platforms naar alternatieven zoals Solana, Avalanche en Polygon. De adoptie van getokeniseerde aandelen zou de traditionele financiële tussenpersonen kunnen ontwrichten door afwikkeling en bewaring te stroomlijnen, waardoor de afwikkeltijden van dagen (T+2) bijna instantaan worden, en risico’s en kosten kunnen worden verminderd. Disintermediatie roept echter vragen op over marktintegriteit, manipulatie, insiderhandel en beleggersbescherming zonder centrale controle, wat het voortdurende belang onderstreept van compliance en risicobeheer in de financiële sector.