Prošlo je više od 15 godina od kada je kreiran prvi bitcoin, a kriptovalute sada ispunjavaju neka od svojih ranih obećanja transformišući dugo postojeće finansijske sisteme. Najnoviji fokus unutar sektora su tržišta kapitala. Kripto berza Kraken planira da ponudi tokenizovane verzije više od 50 akcija, uključujući Apple, Tesla i Nvidia, kao i fonde kojima se trguje na berzi (ETF-ove), što ukazuje na evoluciju blockchain tehnologije izvan nišne inovacije. Nazvani xStocks, tokenizovani akcije Kraken-a su digitalne predstave pravih akcija koje se trguju na Solana blockchainu i biće dostupne isključivo klijentima u Evropi, Latinskoj Americi, Africi i Aziji. Dok je Binance ranije 2021. godine istraživao tokenizovane akcije pre nego što su regulatorni problemi zaustavili taj projekat, Kraken-ova metoda je strukturiranija i orijentisana na usklađenost sa propisima, oslanjajući se na partnerstva i jasno definisanu vrednost. Svaki xStock je potkrepljen u omjeru 1:1 pravim akcijama koje drži Kraken-ov švajcarski partner, Backed Finance, omogućavajući investitorima da razmenjuju tokene za ekvivalentnu novčanu vrednost. To obezbeđuje cenovnu paritet i transparentnost, rešavajući dva česta problema ranih blockchain projekata. Za razliku od ciljne grupe američkih dnevnih trgovaca ili profesionalaca na Vol stritu, Kraken-ovi xStocks su namenjeni maloprodajnim investitorima u zemljama u razvoju i u nepokrivenim tržištima, gde kapitalne kontrole ili ograničene možnosti brokera mogu činiti ulaganje u američke akcije skupim i sporim. Korišćenjem decentralizovanih osobina blockchain tehnologije, Kraken nastoji da obezbedi 24/7 trenutni pristup trgovanju, bez obzira na vremenske zone ili ekonomska ograničenja. Suštinska inovacija tokenizovanih akcija leži u njihovoj blockchain infrastrukturi—upotrebi pametnih ugovora i decentralizovanih knjiga poruka za omogućavanje fragmentacije vlasništva, kontinuiranog trgovanja i veće globalne dostupnosti. Ovaj model predstavlja atraktivnu alternativu za investitore u regionima s ograničenim pristupom američkim finansijskim tržištima. Kraken je deo širokog pokreta ka tokenizaciji akcija i realnih imovine.

Izvršni direktor Chainalysis-a, Jonathan Levin, napominje da se finansijski instrumenti izvan nativnih kriptovaluta sve više nalaze na blockchainima. Izvršni direktor BlackRock-a, Larry Fink, predviđa budućnost u kojoj će sve imovine—akcije, obveznice, fondovi—biti tokenizovane i dostupne za trgovinu online. BlackRock je nedavno pokrenuo prvi tokenizovani fond podržan kratkoročnim američkim Trejsurijima na Ethereumu. Pored toga, partnerstva poput onoga između R3 i Solana Foundation-a nastoje da donesu regulisanu stvarnu imovinu na javne blockchain-e, dok velike finansijske kompanije kao što su Visa, Mastercard i J. P. Morgan istražuju tokenizovane plaćanja i finansijske sisteme. Uprkos obećanjima, tokenizovane akcije suočavaju se s izazovima, ponajpre sa regulatornom nesigurnošću i rizicima povezanim sa ulaskom kripto entiteta u mainstream finansije bez tradicionalnog nadzora. Rešenje za kredibilno čuvanje imovine je od suštinskog značaja; neke platforme koriste licenceovane čuvare koji drže praviš akcije, dok druge koriste sintetičke aktive, što izaziva zabrinutost u pogledu rizika od protivne strane. Tehnološki gledano, tokenizovane akcije funkcionišu na javnim i dozvoljenim blockchain-ima. Ethereum je popularan zbog funkcionalnosti pametnih ugovora i DeFi likvidnosti, ali problemi sa skalabilnošću i visokim naknadama navode neke platforme na alternative poput Solana, Avalanche i Polygon. Usvajanje tokenizovanih akcija može disruptovati tradicionalne finansijske posrednike pojednostavljujući proces zaključivanja i čuvanja, što potencijalno može smanjiti vreme završetka transakcija sa nekoliko dana (T+2) na gotovo trenutno, čime se smanjuju rizici i troškovi. Međutim, disintermedijacija izaziva pitanja o integritetu tržišta, manipulacijama, insajderskom trgovanju i zaštiti investitora, bez centralizovanog nadzora, što ističe stalnu potrebu za usklađenošću i upravljanjem rizicima u finansijama.