El Banco Central Europeo está emprendiendo una transformación tecnológica importante. El Consejo de Gobierno ha aprobado recientemente dos proyectos extensos destinados a integrar la tecnología blockchain en el sistema de liquidación de transacciones en euros, lo que marca un hito estratégico en la modernización de la infraestructura financiera de la Unión Europea. El BCE lanza su iniciativa blockchain con los proyectos Pontes y Appia El 1 de julio de 2025, el Banco Central Europeo anunció la aprobación de dos iniciativas estratégicas para incorporar tecnología de contabilidad distribuida (DLT) en los sistemas de liquidación de pagos. Estos proyectos buscan conectar las infraestructuras existentes del Eurosistema con innovaciones Web3, garantizando al mismo tiempo que se preserve la autoridad central sobre la moneda. La primera iniciativa, llamada “Pontes”, está prevista para entrar en una fase piloto en el tercer trimestre de 2026. Su objetivo es conectar plataformas DLT—ejemplos de ellas son las utilizadas en finanzas descentralizadas o en la tokenización de activos—con los servicios TARGET, que actualmente gestionan las liquidaciones interbancarias y de valores en Europa. La meta es evitar que estas plataformas blockchain se desarrollen de manera aislada y, en cambio, integrarlas en el ecosistema financiero europeo más amplio. Mirando hacia adelante, el proyecto “Appia” explorará formas de ampliar la compatibilidad de esta tecnología a transacciones transfronterizas globales, potencialmente abarcando otras monedas y sistemas financieros.

Este enfoque medido y estratégico refleja la intención de Europa de evitar repetir errores pasados respecto a las tecnologías digitales. Este anuncio sigue a una fase de pruebas realizada entre mayo y noviembre de 2024, cuyo informe publicado el martes destaca los beneficios de la DLT: reducir costos, disminuir los riesgos de liquidación y mejorar la eficiencia en las transferencias de fondos. ¿Una respuesta estratégica al dominio de las stablecoins estadounidenses? Aunque a primera vista esta medida parezca principalmente técnica, en realidad forma parte de un debate monetario global más amplio. Mientras Estados Unidos avanza rápidamente con la regulación de las stablecoins—respaldada por el Congreso y la Reserva Federal—el Banco de Francia ha emitido varias advertencias. La principal preocupación es la privatización del dinero por parte de empresas americanas como Circle (USDC) y Tether (USDT), que juntas suman más de 215 mil millones de dólares. En este contexto, la decisión del BCE de desarrollar una infraestructura pública compatible con DLT puede entenderse como una medida de respuesta indirecta. En lugar de prohibir o restringir stablecoins, Europa busca ofrecer una alternativa tecnológica y regulatoria mediante el euro digital y la integración controlada de blockchain en sus mecanismos de liquidación. Este enfoque permitiría a Europa mantener su soberanía monetaria mientras se dota de herramientas competitivas frente a las innovaciones financieras programables e instantáneas que emergen en el Atlántico. Esta elección es crucial, especialmente considerando estudios que indican que el 66% de los pagos con tarjeta en la eurozona actualmente dependen de infraestructuras no europeas.