La hausse du cours des actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) continue de progresser, reléguant les préoccupations géopolitiques au second plan. Les investisseurs étrangers ont accru leur participation dans TSMC, soutenant la prétention de l'entreprise selon laquelle l'intelligence artificielle (IA) sera le principal moteur de croissance cette année. TSMC occupe une position dominante dans la fabrication de semi-conducteurs avancés utilisés pour l'IA, détenant plus de 90 % de part de marché, selon Pictet Asset Management. La performance boursière de TSMC s'est redressée l'année dernière après une baisse en 2022 lorsque Warren Buffett a vendu sa participation de 5 milliards de dollars dans TSMC, invoquant les tensions géopolitiques dues à son emplacement. De plus, l'élection de Lai Ching-te, président favorable aux États-Unis à Taïwan, a suscité des inquiétudes car il a été décrit par Pékin comme un "instigateur de guerre". Cependant, malgré les risques géopolitiques, la position stratégique de TSMC dans l'industrie des semi-conducteurs, associée au désir d'établir des chaînes d'approvisionnement locales, a transformé les facteurs géopolitiques en un vent arrière favorable pour l'entreprise, selon Bernard Ahkong, co-CIO chez UBS O'Connor Global Multi-Strategy Alpha. L'industrie des semi-conducteurs en est toujours aux premiers stades de son cycle de hausse. La principale préoccupation concernant TSMC concerne sa forte dépendance à la fabrication de puces à Taïwan.

En tant que principal fabricant de semi-conducteurs logiques avancés dans le monde, toute tension militaire avec la Chine de l'autre côté du détroit aurait un impact significatif sur la chaîne d'approvisionnement mondiale. En tant que leader des puces avancées, TSMC détient également une part de marché de plus de 50 % dans le marché global des fonderies, ce qui permet à l'entreprise d'atteindre ou de dépasser ses objectifs de croissance à long terme de 15 à 20 %, selon Pictet. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 9, 4 % au cours des deux premiers mois, grâce à une demande croissante d'applications d'IA, ce qui a compensé le ralentissement des ventes d'iPhone. Le cours de l'action de TSMC a plus que doublé depuis octobre 2022, bénéficiant des gains de son client clé, Nvidia Corp. , et a augmenté de 1, 5 % lundi, portant la hausse depuis le début de l'année à 29 %. Pour faire face aux inquiétudes du marché, TSMC diversifie ses bases opérationnelles. La société a annoncé des projets de construction d'une deuxième usine de fabrication au Japon, sa fabrique de Kumamoto devant débuter sa production cette année. TSMC développe également deux installations avancées en Arizona et une usine en Allemagne. Malgré les incertitudes géopolitiques, TSMC reste un composant essentiel pour une exposition à l'IA et à la reprise plus large du secteur des semi-conducteurs, car il existe peu d'entreprises comparables de qualité similaire sur les marchés émergents, a déclaré Gary Tan, gestionnaire de portefeuille chez Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity. (Mis à jour avec l'évolution des actions de TSMC lundi. )