Pärast aastatepikkusi jõupingutusi on Ameerika Ühendriikide Kongress nüüd lähemal kui kunagi varem ulatusliku regulatiivse raamistiku kehtestamisele, mis on spetsiaalselt suunatud stabiilsete müntide (stablecoins) regulatsioonile. Stabiilsed mündid on digitaalsed varad, mis on mõeldud hoidma stabiilset väärtust ning mille väärtus on tavaliselt seotud fiat-valuutadega, näiteks USA dollariga. Need on pälvinud tähelepanu, kuna ühendavad krüptovaluutade eelised — nagu kiire ja odav tehingutegevus — ning kõrge volatiilsuse vältimise, mis on iseloomulik näiteks Bitcoinile või Ethereumile. Viimastel aastatel on stabiilsed mündid peamiselt toiminud tööriistadena investorite ja kauplejate jaoks, et kiiresti liigutada fundsid krüptovaluutade ecosüsteemis ilma traditsioonilistesse füüsilistesse valuutadesse vahetamata. See roll on olnud kriitiline riskijuhtimises, likviidsuses ja tegevusetuses põhinevates finantsturudeks muutuvates turgudes. Sellegipoolest ennustavad paljud pooldajad, et stabiilsed mündid hakkavad mängima palju suuremat rolli igapäevases finantstegevuses. Nende laienemised kasutusalad võiksid hõlmata remittende, jaemüügimakseid, piiriüleseid tehinguid ning isegi keskpankade digitaalsete valuutade (CBDC) asutamist. Sellised rakendused võivad potentsiaalselt muuta finantskorda, vähendades kulutusi, kiirendades tehingute töötlemisaega ning suurendades finantsilise kaasatuse puudutud populatsioonide seas. Tunnustades nende tõusevat tähtsust ja mõju, on seadusandjad ja regulatiivsed asutused püüdnud luua selget ja tõhusat regulatiivset raamistiku. Varasemad seadusandlikud katsed on silmitsi seisnud väljakutsetega, peamiselt seetõttu, et erinevad seisukohad on tekitanud vastuolusid innovatsiooni, tarbijakaitse ja finantsstabiilsuse tasakaalustamisel. Praegu on erinevad seadusprojektid suunatud föderaalse regulatiivse raamistikku loomisele stabiilsete müntide väljastajate ja seotud üksuste jaoks. Oluline ettepanek on Eesti Innovatiivsete ja Kasulike Stabiilsete Müntide Üldmäärus (GENIUS) seadus, mis kehtestaks läbipaistvuse nõuded, reserve toetava tagamise, kapitalinõuded ning looks ülevaatamise ja järelevalve agentuurideks näiteks Sääreturu- ja väärtpaberiametid. Need algatused peegeldavad kasvavat konsensust, et stabiilsed mündid vajavad regulatsiooni, et vähendada süsteemset riski ning toetada tehnoloogilist arengut.

Raamistik nõuaks, et stabiilsed mündid oleksid täielikult tagatud likviidsete varadega, läbiksid regulaarsed auditid ning vastaksid rahapesu tõkestamise ja terrorismi rahastamise vastastele seadustele (AML ja CTF). Eesmärk on üles ehitada vastupidav ja usaldusväärne stabiilsete müntide ökosüsteem, mis kaitseb tarbijaid ja laiemat finantsüsteemi. Hoolimata nende eelistest tõstatavad stabiilsed mündid ka muresid, sealhulgas nende võimalik väärkasutamine ebaseaduslike tegevuste, nagu rahapesu, terroristide rahastamise ja maksupettuste jaoks. Nende digitaalne ja globaalselt kättesaadav iseloom muudab jõustamist keerulisemaks, eriti jurisdiktsioonideüleselt. Eksperdid kinnitavad, et põhjalik regulatiivne järelvalve ja paremad nõuded aitavad neid riske tõhusalt hallata. Tugevate rahapesu tõkestamise ja KYC (Tunne Oma Kliendi) protseduuride ning tehnoloogilise tehingu jälgimise rakendamine saab vähendada ärakasutamise haavatavust. Lisaks eeldatakse, et regulatiivne selgus suurendab tööstuse standardeid, ergutab innovatsiooni ning suurendab avalikkuse usaldust. Selged reeglid julgustavad ka juba olemasolevaid finantsasutusi tegelema digitaalsete varadega ning soodustavad stabiilsete müntide laiemat kasutuselevõttu tavafinantsis. Käesolev artikkel uurib peamisi ebaseaduslikku rahastamise riske seoses stabiilsete müntidega ning kuidas läbimõeldud regulatsioon saab neid riske vähendada. Samuti hinnatakse stabiilsete müntide regulatsiooni mõju digivaluutade tulevikule ja finantsteenustele laiemalt. Kokkuvõttes, kuna Kongress liikuma läheb stabiilsete müntide regulatsiooni finaliseerimise poole, peab huvitatuid tasakaalustama innovatsiooni edendamise ning finantsintegriteedi ja turvalisuse tagamise vahel. Tõhus seadusandlus võiks panna USA taas globaalsetes vaidlustes juhtpositsiooni digitaalse vara regulatsioonis ning edendada turvalisemaid ja tõhusamaid finantssüsteeme tulevikuks.