Az évek során többszöri próbálkozás után az Egyesült Államok Kongresszusa most már közel áll ahhoz, hogy törvénybe iktassa a stabil érmékre vonatkozó átfogó szabályozási keretrendszert. A stabil érmék digitális eszközök, amelyek célja az értékük stabilitásának fenntartása, általában fiat valutákhoz, például az amerikai dollárhoz kötve. Ezek jelentős figyelmet kaptak azáltal, hogy ötvözik a kriptovaluták előnyeit – mint például a gyors, költséghatékony tranzakciók – és elkerülik a Bitcoin vagy Ethereum által mutatott magas volatilitást. Az elmúlt években a stabil érmék főként eszközök voltak a befektetők és kereskedők számára, hogy gyorsan mozgassák a pénzeszközöket a kriptovaluta ökoszisztémán belül anélkül, hogy vissza kellene váltaniuk hagyományos valutákra. Ez a szerep alapvető volt a kockázatkezelés, a likviditás és a működési hatékonyság szempontjából a decentralizált finanszírozási piacokon. Mindazonáltal sok támogató látja, hogy a stabil érmék sokkal nagyobb szerepet töltenének be a mindennapi pénzügyi tevékenységekben. Ezen bővített felhasználási lehetőségek közé tartozhatnak a remittance-ek, a kiskereskedelmi fizetések, a határok közötti átutalások, sőt akár a központi banki digitális valuták (CBDC-k) kibocsátása is. Ezek az alkalmazások képesek megváltoztatni a pénzügyi rendszertaz a költségek csökkentésével, a tranzakciók gyorsításával és a pénzügyi inklúzió elősegítésével az alulreprezentált populációk számára. Elismerve jelentőségük növekedését és hatásukat, a törvényhozók és szabályozó hatóságok azon dolgoznak, hogy világos és hatékony szabályozási keretet hozzanak létre. Korábbi törvényhozási kísérletek kihívásokba ütköztek, főként azzal kapcsolatban, hogy hogyan lehet egyensúlyt teremteni az innováció, a fogyasztóvédelem és a pénzügyi stabilitás között. Jelenleg többféle törvényjavaslat létezik, amelyek célja egy szövetségi szabályozási rendszer kialakítása a stabil érméket kibocsátó és az azokhoz kapcsolódó entitások számára. Kulcsfontosságú a General Regulation of Innovative and Useful Stablecoins Act (GENIUS törvény) javaslat, amely kötelezővé tenné az átláthatóságot, a tartalékok fedezettségét, a tőkekövetelményeket, és integrálná az ellenőrzést olyan ügynökségeken keresztül, mint a Pénzügyminisztérium és a Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC). Ezek az kezdeményezések azt tükrözik, hogy egyre inkább egyetértés van abban, hogy a stabil érméket szabályozás alá kell vonni a rendszerszintű kockázatok mérséklése érdekében, miközben támogatják a technológiai fejlődést.

A keretrendszer előírná, hogy a stabil érmék teljes mértékben legyenek liquid eszközökkel fedezve, rendszeres auditoknak kell alávetni őket, és megfeleljenek a pénzmosás elleni (AML) és a terrorizmus finanszírozásának (CTF) vonatkozó jogszabályoknak. Célja egy ellenálló, megbízható stabil érmés ökoszisztéma kiépítése, amely védi a fogyasztókat és a szélesebb pénzügyi rendszert. Bár számos előnyük van, a stabil érmék felvetnek aggályokat is, például a jogszerűtlen tevékenységek, mint például a pénzmosás, a terrorizmus finanszírozása vagy az adóelkerülés lehetőségét. Digitális és globális jellemzőik megnehezítik a betartatásukat, különösen különböző joghatóságok között. A szakértők szerint a kiterjedt szabályozói felügyelet és a megerősített megfelelés hatékonyan kezelheti ezeket a kockázatokat. A szigorú AML és Ügyfél Ismeret Protocolok (KYC) végrehajtása, valamint a technológiai tranzakciók monitorozása csökkentheti a visszaélésekre való hajlamot. Ezen felül várható, hogy a szabályozási tisztázás ösztönözni fogja az iparági normákat, serkenti az innovációt és növeli a nyilvánosság bizalmát. Az egyértelmű szabályok ösztönözni fogják a hagyományos pénzügyi intézményeket a digitális eszközökkel való együttműködésre, így a stabil érmék szélesebb körben terjedhetnek a főáramú pénzügyekben. Ez a cikk a stabil érmékkel kapcsolatos fő illegális pénzügyi kockázatokat tárgyalja, valamint azt, hogy az átgondolt szabályozás hogyan kezelheti ezeket. Emellett értékeli a stabil érmékre vonatkozó szabályozás általános hatását a digitális valuta jövőjére és a pénzügyi szolgáltatásokra. Végül, ahogy a Kongresszus halad a stabil érmékre vonatkozó szabályozások véglegesítésével, a résztvevőknek egyensúlyt kell találniuk az innováció támogatása és a pénzügyi integritás, biztonság biztosítása között. Hatékony jogszabályozás elősegítheti, hogy az Egyesült Államok vezető szerepet töltsön be a digitális eszközök szabályozásában, így biztonságosabb és hatékonyabb pénzügyi rendszert teremtve a jövő számára.