Pēc daudzu gadu ilgām pūlēm Amerikas Savienoto Valstu Kongress šobrīd ir tuvu tam, lai pieņemtu visaptverošu regulējuma sistēmu, kas ir īpaši paredzēta stabilcoins. Stabilcoins ir digitāli aktīvi, kas ir izstrādāti, lai uzturētu stabilu vērtību, parasti sasaistot tos ar fiat valūtām, piemēram, ASV dolāru. Tie ir pievērsuši ievērojamu uzmanību, apvienojot kriptovalūtu priekšrocības—ātras, lētas darījumu iespējas—ar izvairīšanos no ievērojamas svārstīguma, kāds raksturīgs tādiem aktīviem kā Bitcoin vai Ethereum. Pēdējos gados stabilcoins galvenokārt ir kalpojuši kā līdzekļi investoriem un tirgotājiem ātri pārvietot līdzekļus kriptovalūtu ekosistēmā bez nepieciešamības tās pārveidot atpakaļ uz tradicionālajām valūtām. Šī loma ir bijusi izšķiroši svarīga riska pārvaldē, likviditātē un operatīvā efektivitātē decentralizētajos finansu tirgos. Tomēr daudzi līdzgājēji prognozē, ka stabilcoins spēlēs daudz lielāku lomu ikdienas finanšu aktivitātēs. Šīs paplašinātās izmantošanas jomas varētu ietvert pārskaitījumus, mazumtirdzniecības maksājumus, starptautiskos darījumus un pat centrālās bankas digitālo valūtu (CBDC) izlaidumu. Šādām lietojumprogrammām ir potenciāls pārveidot finanšu sistēmu, samazinot izmaksas, paātrinot darījumu ātrumu un uzlabojot finanšu iekļaušanu nepietiekami apkalpotajām iedzīvotāju grupām. Atzīstot to pieaugošo nozīmīgumu un ietekmi, likumdevēji un regulatoru nodaļas ir strādājušas pie skaidra un efektīva regulējuma sistēmas izveides. Iepriekšējās legislācijas mēģinājumi sastapās ar izaicinājumiem galvenokārt tādēļ, ka pastāvēja atšķirīgas viedokļu par to, kā līdzsvarot inovācijas ar patērētāju aizsardzību un finanšu stabilitāti. Pašlaik tiek virzīti dažādi likumprojekti, kas paredz izveidot federālu regulējuma režīmu stabilkoinu emitentiem un ar tiem saistītām iestādēm. Viena no galvenajām iniciatīvām ir Vispārējais regulējums inovāciju un noderīgu stabilcoinu jomā (GENIUS likums), kurš ieviesīs caurredzamību, rezervju nodrošinājumu, kapitāla prasības un integrēs uzraudzību tādās aģentūrās kā Finanšu ministrija un Vērtspapīru un biržu Komisija. Šīs iniciatīvas atspoguļo pieaugošo vienprātību, ka stabilcoins ir regulējami, lai mazinātu sistēmiskos riskus, vienlaikus atbalstot tehnoloģisko progresu.

Regulatīvais ietvars būtu jānosaka tā, lai stabilcoins būtu pilnībā nodrošināti ar likvidiem aktīviem, regulāri auditēti un atbilstu naudas atmazgāšanas un terorisma finansēšanas (AML/CTF) likumiem. Mērķis ir izveidot noturīgu, uzticamu stabilcoinu ekosistēmu, kas aizsargā patērētājus un plašāku finanšu sistēmu. Neskatoties uz to sniegtajām priekšrocībām, stabilcoins rada arī bažas, tostarp iespējamās nelikumīgas aktivitātes, piemēram, naudas atmazgāšanu, teroristu finansēšanu un nodokļu nemaksāšanu. To digitālais un globālais raksturs sarežģī uzraudzību, īpaši dažādās jurisdikcijās. Eksperti uzskata, ka visaptveroša regulējuma uzraudzība un uzlabota atbilstība var efektīvi apslāpēt šos riskus. Ieviešot stingrus AML un “ziniet savu klientu” (KYC) protokolus kopā ar tehnoloģiskajiem darījumu uzraudzības mehānismiem, var samazināt ļaunprātīgas izmantošanas riskus. Turklāt paredzams, ka skaidri regulējuma noteikumi veicinās industrijas standartus, veicinās inovāciju un palielinās sabiedrības uzticību. Skaidri noteikumi rosināsEsošu finanšu iestāžu iesaisti digitālos aktīvos, paplašinot stabilcoinu izmantošanu galvenajos finanšu sektoros. Šis raksts apskata galvenos nelikumīgas finansēšanas riskus, kas saistīti ar stabilkoiniem, un kā pārdomāta regulācija var tos risināt. Tāpat tas novērtē plašākās stabilcoinu regulējuma ietekmes uz digitālo valūtu nākotni un finanšu pakalpojumiem. Noslēgumā, kamēr Kongress tuvojas stabilcoinu regulējuma galīgajai apstiprināšanai, ieinteresētajām pusēm jāatrod līdzsvars starp inovāciju veicināšanu un finanšu integritātes un drošības nodrošināšanu. Efektīva likumdošana varētu padarīt Ameriku par globālo līderi digitālo aktīvu regulējumā, veicinot drošākas un efektīvākas finanšu sistēmas nākotnei.