Після багаторічних зусиль Конгрес США наразі наближається до прийняття всеохоплюючої нормативної бази, орієнтованої саме на стабільні монети. Стабільні монети — це цифрові активи, створені для збереження стабільної вартості, зазвичай прив’язані до фіатних валют, таких як долар США. Вони привернули значну увагу завдяки поєднанню переваг криптовалют — швидких і недорогих транзакцій — із уникненням високої волатильності, характерної для таких активів, як Біткоін або Ефіріум. У сучасних умовах стабільні монети головним чином використовуються як засоби для швидкого переказу коштів у межах криптовалютної екосистеми без необхідності конвертації у традиційні валюти. Ця роль відіграє важливу роль у управлінні ризиками, підтримці ліквідності й підвищенні операційної ефективності у ринках децентралізованих фінансів. Однак багато прихильників передбачають значно ширше застосування стабільних монет у повсякденних фінансових операціях. До таких розширених можливостей належать перекази, роздрібні платежі, трансграничні операції та навіть випуск цифрових валют центральних банків (CBDC). Такі застосування мають потенціал трансформувати фінансову систему, зменшуючи витрати, прискорюючи швидкість транзакцій і підвищуючи фінансову інклюзію для underserved населення. Враховуючи їхню зростаючу важливість і вплив, законодавці та регулятори працюють над створенням чіткої й ефективної нормативної бази. Попередні законодавчі спроби стикалися з труднощами, головним чином через розбіжності у поглядах щодо балансу між інноваціями, захистом споживачів і фінансовою стабільністю. Зараз різні законопроекти прагнуть створити федеральний режим регулювання для емітентів стабільних монет і відповідних структур. Орієнтовною ідеєю є прийняття Закону «Загальне регулювання інноваційних і корисних стабільних монет» (GENIUS Act), який би передбачав прозорість, резервування забезпечення, вимоги до капіталу і інтеграцію контролю через агентства, такі як Міністерство фінансів і Комісія з цінних паперів і бірж (SEC). Ці ініціативи відображають зростаючу згоду щодо необхідності регулювання стабільних монет з метою зменшення системних ризиків, одночасно сприяючи технологічному прогресу.

Передбачено, що стабільні монети повинні бути повністю забезпечені ліквідними активами, проходити регулярні аудити й відповідати законам про боротьбу з відмиванням коштів і фінансуванням тероризму. Мета полягає у створенні стійкої, надійної екосистеми стабільних монет, яка захищатиме споживачів та широку фінансову систему. Попри їхні переваги, стабільні монети викликають і певну тривогу щодо можливих зловживань, зокрема для нелегальної діяльності, такої як відмивання грошей, фінансування тероризму та ухилення від сплати податків. Їхня цифрова і глобальна природа ускладнює контроль і застосування законів у різних юрисдикціях. Експерти стверджують, що всебічний регуляторний надзор і підвищена відповідність вимогам можуть ефективно мінімізувати ці ризики. Впровадження надійних протоколів AML і KYC разом із технологічним моніторингом транзакцій допоможе зменшити вразливості до зловживань. Крім того, очікується, що чіткість регулювання сприятиме підвищенню стандартів галузі, стимулюватиме інновації й підвищить довіру громадськості. Чіткі правила заохотять усталені фінансові інститути до роботи з цифровими активами, що сприятиме широкому впровадженню стабільних монет у традиційних фінансових сферах. Ця стаття аналізує ключові ризики нелегальних фінансових операцій, пов’язаних із стабільними монетами, та як зважене регулювання може їх вирішити. Також розглядаються ширші наслідки регулювання стабільних монет для майбутнього цифрових валют і фінансових послуг. На завершення, по мірі наближення Конгресу до остаточного затвердження правил для стабільних монет, зацікавлені сторони повинні збалансувати підтримку інновацій із забезпеченням фінансової цілісності й безпеки. Ефективне законодавство може закласти основу для того, щоб США стали світовим лідером у регулюванні цифрових активів і сприяти створенню більш безпечних і ефективних фінансових систем у майбутньому.