Välineiden käyttöönotto lohkoketjuteknologiassa rahoituspalveluissa ei ole enää kysymys siitä, jos, vaan milloin sääntelyt saadaan sovitettua tukemaan sen käyttöä. Kun kryptovaluuttapoliittiset kehykset kehittyvät, perinteiset rahoitusasiantuntijat kyseenalaistavat, miten finanssipolitiikkaa toteutetaan lohkoketju- ja tokenisoitujen omaisuusarvojen ympäristöissä. Tämä haaste huomioiden New Yorkin liittovaltion varainhoitopankki käynnisti Project Pinen, jonka tuloksia se julkisti 14. toukokuuta. Tunnistaen, että perinteiset rahalliset työkalut voivat epäonnistua tokenisoiduissa markkinoissa ilman uusia teknologioita, hanke loi joustavan työkalupakk protoypeen, jossa hyödynnetään älykkäitä sopimuksia—automaattisia lohkoketjuohjelmia, jotka suorittavat taloudellisia transaktioita tiettyjen ehtojen täyttyessä. Project Pine osoitti, että rahapolitiikkaa voitaisiin ohjelmallisesti toteuttaa tokenisoidun rahan ja arvopapereiden avulla, vahvistaen keskuspankkityökalun toteutettavuutta älykkäiden sopimusten avulla. Tämä kehitys tapahtuu aikana, jolloin suuret perinteiset rahoituslaitokset suunnittelevat rahamarkkinaselvityssäästöjen rekisteröintiä lohkoketjuihin, sekä Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) harkitsee recentisti sääntelymääräysten päivityksiä lohkoketju-arvopapereihin ja kryptovaluutta-varoihin. Tokenisaatio—omaisuutten, kuten kiinteistöjen, hyödykkeiden, osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja immateriaalioikeuksien muuntaminen lohkoketju-pohjaisiksi digitaalisiksi tokeneiksi—helpottaa osittaisia omistuksia, lisää likviditeettiä, läpinäkyvyyttä ja saavutettavuutta perinteisten instrumenttien lisäksi. New York Fedin keskeinen tavoitteenas Project Pinen oli näyttää, kuinka keskuspankit voivat tehokkaasti hallita rahapolitiikkaa tokenisoidussa rahoitusinfrastruktuurissa. Tokenisaatio rakentaa sillan perinteisen rahoituksen ja kryptovaluuttamarkkinoiden välille, luoden hybridimahdollisuuksia, jotka nyt alkavat näytellä roolia oikeassa maailmassa.

Kuten Chainalysisin toimitusjohtaja Jonathan Levin huomauttaa, pankit näkevät yhä enemmän lohkoketjuja olennaisena julkisena infrastruktuurina, laajentaen kryptovaluutoista monipuolisen joukon rahoitusinstrumentteja. Yksi viimeaikainen esimerkki on VanEckin tiedote VanEck Treasury Fund, Ltd. :stä (VBILL), sen ensimmäisestä tokenisoidusta rahastosta. Tuomalla Yhdysvaltain valtionvelkakirjat lohkoketjuun VanEck tarjoaa sijoittajille turvallisen, läpinäkyvän ja likvidin käteisvarojen hallintavaihtoehdon, entisestään integroiden digitaaliset omaisuudet perinteiseen rahoitukseen. Project Pinen työkalupakkia kehitettiin seitsemän keskuspankin, mukaan lukien Yhdysvaltain liittovaltion varainhoitopankin, Euroopan keskuspankin ja Englannin keskuspankin, neuvonantajien panoksella. Rakennettu permissioned-lohkoketjualustalle Hyperledger Besu -alustaa ja Ethereum-yhteensopivia älykkäitä sopimuksia käyttäen, järjestelmä oli räätälöity keskuspankkien operatiivisiin tarpeisiin. Prototyyppi sisälsi lohkoketjun työkalut, jotka mahdollistivat korkojen maksamisen varannoista, varojen vaihdon, vakuusperusteisten lainojen hallinnan ja omaisuuksien ostamisen tai myymisen, kaikki ERC-20-standardin mukaisia tokeneita käyttäen, jotka standardoivat rahaa ja arvopapereita. Tämä järjestely mahdollistaa rahapolitiikan nopean muokkaamisen—kuten korkojen tai vakuusvaatimusten säätämisen—suoraan älykkäiden sopimusten kautta. Visuaalisuustoiminnot tarjosivat keskuspankkien neuvonantajille selkeän näkyvyyden markkinainteraktioiden seurannassa ja analysoinnissa. Esimerkiksi simuloidussa kriisitilanteessa työkalu nopeasti sääti vakuusin lasahintoja, hoiti substituutioita ja käynnisti hätätoimintoja reaaliajassa, mikä osoitti nopeaa politiikkareaktiokykyä. Vaikka Project Pine vahvistaa keskuspankkien älykkäiden sopimusten käytännöllisyyden ja etuja, sen tekijät korostavat hanketta alkuvaiheen tutkimuksena. Lisätutkimuksia tarvitaan, erityisesti monivaluuttatyökalujen ja tokenisoitujen sekä perinteisten rahoitusjärjestelmien yhteentoimivuuden saavuttamiseksi.