금융 서비스 분야에서 블록체인 기술의 주류 도입은 더 이상 어느 시점에 이루어질 것인가의 문제가 아니라, 규제가 이를 지원하도록 조정되는 시점이 언제인가의 문제로 바뀌고 있다. 암호화폐 정책 프레임워크가 발전함에 따라, 전통적인 금융 전문가들은 온체인 및 토큰화된 자산 환경 내에서 재정 정책이 어떻게 시행될 것인지에 대해 의문을 품고 있다. 이 과제를 해결하기 위해 뉴욕연방준비은행은 프로젝트 파인을 시작했으며, 5월 14일 그 결과를 공개하였다. 전통적 통화 수단이 토큰화된 시장에서는 새로운 기술 없이는 무력해질 수 있다는 인식을 바탕으로, 이 프로젝트는 스마트 계약—미리 정해진 조건이 충족되면 금융 거래를 자동으로 수행하는 블록체인 프로그램—을 활용한 유연한 도구키트 프로토타입을 개발하였다. 프로젝트 파인은 토큰화된 화폐와 증권을 이용해 금융 정책을 프로그래밍 방식으로 집행하는 것이 가능하다는 것을 보여주었으며, 스마트 계약이 강화된 중앙은행용 도구키트의 실현가능성을 확증하였다. 이 발전은 기존 주요 금융기관들이 머니마켓펀드 등록을 위해 블록체인을 활용하려는 계획과, 미국 증권거래위원회(SEC)가 온체인 증권과 암호화 자산에 대한 규제 업데이트를 검토하는 최근 상황과 맞물려 있다. 부동산, 상품, 주식, 채권, 지적 재산권 등 자산을 블록체인 기반 디지털 토큰으로 전환하는 토큰화는 분할 소유권, 유동성 강화, 투명성 제고, 그리고 전통적 금융 상품을 넘어선 접근성 향상을 가능하게 한다. 뉴욕연준의 프로젝트 파인의 핵심 목표는 중앙은행들이 토큰화된 금융 인프라 내에서 효과적으로 금융 정책을 관리할 수 있는 방식을 보여주는 것이었다. 토큰화는 전통 금융과 암호화폐 시장 사이의 교량 역할을 하며, 지금은 현실 세계에서 새로운 하이브리드 기회들을 만들어내고 있다. 체인어시스(Jonathan Levin) CEO가 언급한 바와 같이, 은행들은 점점 블록체인을 중요한 공공 인프라로 인식하며, 암호화폐를 넘어 다양한 금융 수단을 포괄하는 방향으로 확대하고 있다. 최근 사례로는 VanEck이 발표한 VanEck Treasury Fund, Ltd.

(VBILL)가 있다. 이 토큰화된 펀드를 통해, 미국 국채를 온체인에 올림으로써 투자자에게 안전하고 투명하며 유동적인 현금 관리 옵션을 제공하며, 디지털 자산을 주류 금융으로 더욱 통합시키고 있다. 프로젝트 파인의 도구키트는 미국 연준을 비롯한 유럽중앙은행, 영국은행 등 7개 중앙은행의 자문을 받아 개발되었다. 하이퍼레저 베수(Hyperledger Besu)와 이더리움 호환 스마트 계약을 활용한 허가형 블록체인 플랫폼 위에 구축된 이 시스템은 중앙은행의 운영 요구에 맞게 설계되었다. 프로토타입에는 잔여금에 대한 이자 지급, 자산 교환, 담보 대출 관리, 자산 매수·매도 등 다양한 블록체인 도구가 포함되어 있으며, 이는 모두 ERC-20 표준의 토큰으로 구현되어 있어 돈과 증권을 표준화한다. 이러한 구조는 금리 또는 담보 요건 조정과 같은 금융 정책의 신속한 변경을 스마트 계약을 통해 직접 수행할 수 있게 한다. 시각화 기능은 중앙은행 고문들이 시장 상호작용을 명확히 추적하고 분석할 수 있도록 지원한다. 예를 들어, 가상 위기 상황에서 이 도구키트는 신속하게 담보 헤어컷을 조정하고, 대체 자산을 처리하며, 긴급 금융 지원을 실시간으로 배치하는 등 빠른 정책 대응 능력을 보여주었다. 프로젝트 파인은 중앙은행 스마트 계약의 실용성과 장점을 확인시켜 주었지만, 이는 아직 초기 단계의 탐구임을 강조한다. 특히 다중 통화 도구키트와 토큰화된 시스템과 전통 금융 시스템 간의 상호운용성을 확보하는 문제 등에 대한 추가 연구가 절실히 필요하다.