Pagrindinis blockchain technologijos priėmimas finansų paslaugose nebe klausimas, ar, o kada reguliavimai suvienodės ir palaikys jos naudojimą. Tol, kol kuriami cryptocurrency politikos pagrindai, tradiciniai finansų ekspertai klausia, kaip fiskalinės politikos bus įgyvendinamos on-chain ir žetonizuotų aktyvų aplinkoje. Sprendžiant šią problemą, Niujorko Federalinio rezervų bankas pristatė Projektą Pine, kuris savo išvadas paskelbė gegužės 14 d. Atpažindamas, kad įprasti pinigų politikos įrankiai gali nesugebėti veikti žetonizuotose rinkose be naujų technologijų, projektas sukūrė lankstų įrankių rinkinį, naudodamas išmaniąsias sutartis—automatinės blokų grandinės programėlės, vykdančios finansines operacijas gavus iš anksto nustatytus sąlygas. Projektas Pine įrodė, kad pinigų politika gali būti įgyvendinama programuojant, naudojant žetonizuotą pinigą ir vertybinius popierius, patvirtindamas, kad centrinės banko priemonėms galima panaudoti išmaniąsias sutartis. Šis pasiekimas įvyksta tuo metu, kai pagrindinės tradicinės finansų institucijos planuoja registruoti pinigų rinkos fondus blokų grandinėse, o JAV Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) neseniai svarsto apie naujus reguliavimo pakeitimus, susijusius su on-chain vertybiniais popieriais ir kriptovaliutomis. Žetonizacija—aktyvų, tokių kaip nekilnojamasis turtas, žaliavos, akcijos, obligacijos ir intelektinės nuosavybės, konvertavimas į blockchain pagrindu veikiančius skaitmeninius žetonus—palengvina dalinį nuosavybės teisių priskyrimą, didina likvidumą, skaidrumą ir prieinamumą, viršijant tradicinius instrumentus. Niujorko Fed pagrindinis projekto Pine tikslas buvo parodyti, kaip centriniai bankai galėtų efektyviai valdyti pinigų politiką žetonizuotose finansų infrastruktūrose. Žetonizacija sukuria tiltą tarp tradicinės finansų ir kriptovaliutų rinkų, atsirandant hibridinėms galimybėms, kurios dabar kyla realiose taikymo srityse. Pasak Chainalysis vadovo Johno Levino, bankai vis labiau vertina blokų grandines kaip būtinas viešąsias infrastruktūras, plečiasi ne tik kriptovaliutų srityje, bet ir apima daugybę finansinių instrumentų. Neseniai VanEck pranešė apie savo pirmąjį žetonizuotą fondą VanEck Treasury Fund, Ltd.

(VBILL). Dedant JAV iždo sertifikatus į blockchain, VanEck siūlo investuotojams saugią, skaidrią ir likvidžią pinigų valdymo galimybę, dar labiau integruojant skaitmeninius aktyvus į pagrindines finansų rinkas. Projektą Pine rengė konsultaciniu dalyvavimu septynių centriniai bankai, tarp jų JAV Federalinis rezervų bankas, Europos Centrinis bankas ir Bank of England. Jis buvo sukurtas tam tikrai leidžiamos blokų grandinės platformai, naudojant Hyperledger Besu ir Ethereum suderinamus išmaniuosius susitarimus, pritaikytus centrinio banko veiklai. Prototipas apėmė blokų grandinės įrankius palūkanų mokėjimams už atsargas, aktyvų keitimui, užstatų valdymui ir pirkimui ar pardavimui, visi atstovaujami ERC-20 žetonais, standartizuojančiais pinigus ir vertybinius popierius. Šis sprendimas leidžia greitai keisti pinigų politiką—pavyzdžiui, koreguoti palūkanų normas ar užstatų reikalavimus—tiesiogiai per išmaniąsias sutartis. Vizualizacijos priemonės padėjo centrinio banko patarėjams aiškiai sekti ir analizuoti rinkos sandorius. Pavyzdžiui, krizės metu įrankių rinkinys greitai koregavo užstatų maržas, tvarkė pakeitimus ir panaudojo avarinius įrankius realiu laiku, iliustruodamas greitosios politikos reakcijos galimybes. Nors Projektas Pine patvirtina, kad išmaniosios sutartys centriniams bankams yra praktiškos ir naudingo, jo autoriai pabrėžia, kad tai yra ankstyvosios stadijos tyrimas. Būtina tolesnė veikla ir moksliniai tyrimai, ypač kalbant apie daugialypių valiutų priemones ir tarpusavio suderinamumo pasiekimą tarp žetonizuotų ir tradicinių finansinių sistemų.