Блокчейн технологиийг санхүүгийн үйлчилгээний салбарт нийтлэг хэрэглэх нь аль хэдийн бодолгүй, харин хэзээ дүрмийн зохицуулалтууд түүний ашиглалтын дэмжлэг болох гэж болох вэ гэдэг асуулт л хэлэлцэгдэж байна. Криптовалютын бодлогын хүрээ хөгжиж байх үед уламжлалт санхүүгийн мэргэжилтнүүд хэрхэн санхүүгийн бодлогыг онч лайн болон токенжүүлсэн хөрөнгө эзэмшилд хэрхэн хэрэгжүүлэх талаар асууцгааж байна. Энэхүү сорилтыг даван туулах зорилгоор Нью-Йорк мужийн Холбооны Банк “Project Pine” хөтөлбөрийг эхлүүлж, 5-р сарын 14-нд үр дүнгээ зарлав. Үндсэн мөнгөний уламжлалт хэрэгслүүд шинэ технологигүйгээр токенжүүлсэн зах зээлд алдаж магадгүйг Recognize хийсний дараа уг төсөл уян хатан хэрэгсэл боловсруулах prototype хэв маяг гаргаж, үүнд ухаалаг гэрээ ашигласан—энэ бол автоматжуулсан блокчейн программ бөгөөд тогтоосон нөхцөл хангагдмагц санхүүгийн гүйлгээ хийдэг. “Project Pine” нь мөнгөний бодлогыг токенжүүлсэн мөнгө болон үнэт цаас ашиглан программчилж мөрдлөг болгох боломжийг харуулж, ухаалаг гэрээгээр идэвхжүүлсэн төв банкны хэрэгсэл бүтээгдэж болохыг баталсан. Энэхүү хөгжил нь уламжлалт санхүүгийн байгууллагууд мөнгөний зах зээлийн сангуудыг блокчинд бүртгүүлэх төлөвлөгөөтэй байгаагийн зэрэгцээ, Америкийн Нью-Йорк мужийн Санхүүгийн хорооны онцгойлон онч лайн үнэт цааснууд болон крипто хөрөнгийн тухай хууль эрх зүйн шинэчлэлийн талаар үзэж байгаатай давхцаж байна. Токенжүүлэлт—жишээлбэл, хөрөнгө, үл хөдлөх хөрөнгө, бараа бүтээгдэхүүн, хувьцаа, бонд, оюуны өмч зэргийг блокчон дээр суурилсан дижитал токен болгох нь хуваагдмал эзэмшил, ил тод байдал, урьдчилан харагдах чадвар, хязгааргүй хүртээмжийг олгодог. Нью-Йорк мужийн Холбооны Банкны “Project Pine” чиглэсэн гол зорилго нь төв банкууд хэрхэн токенжүүлсэн санхүүгийн бүтэц дотор мөнгөний бодлогыг үр бүтээлтэй удирдах вэ гэдгийг харуулах явдал байлаа. Токенжуулалт нь уламжлалт санхүү ба криптовалют зах зээлүүдийн хооронд гүүр үүсгэж, одоогийн бодит хэрэгцээ шаардлагад нийцсэн хосолмол боломжуудыг олгож байна. Chainalysis-ийн гүйцэтгэх захирал Жонатан Левин хэлэхдээ, банкинууд блокчейныг улам бүр чухал олон нийтийн дэд бүтцийн нэг хэсэг гэж үзэж эхэлж байна, энэ нь зөвхөн криптовалютыг биш, ихээхэн олон санхүүгийн хэрэгслүүдийг хамрах болсон гэсэн юм. Сүүлийн жишээ нь VanEck-ийн анхны токенжүүлсэн сан болох VanEck Treasury Fund, Ltd.

(VBILL)-ийн зарлбар. Америкийн Төвбанкны үнэт цааснуудыг онч лайн болгох замаар, VanEck хөрөнгө оруулагчдад аюулгүй, ил тод, уян хатан мөнгөний удирдлагын сонголт үзүүлж, дижитал хөрөнгүүдийг голstream санхүүтэй илүү нэвтрүүлж байна. “Project Pine”-ийн хэрэгслүүдийг хөгжүүлэхэд Америкийн Холбооны Банктай хамтран зөвлөмжөө сонссон нийт долоон төв банк оролцсон бөгөөд тэдгээр нь Америкийн Холбооны Санхүүгийн Хяналт, Европын төв банк болон Английн Төв банктай хамт байв. Өндөр зөвшөөрөгдсөн блокчейн платформ дээр Hyperledger Besu болон Ethereum-compatible ухаалаг гэрээг ашиглан бүтээгдсэн уг систем нь төв банкуудын үйл ажиллагааны хэрэгцээнд тусгайлан зохион бүтээгдсэн аж. Prototype нь хөрөнгө оруулалтын хүү олгох, хөрөнгө солилцох, зээлжих хөрөнгө бүрдүүлэх, хөрөнгө худалдаж авах эсвэл зарж борлуулах зэрэг блокчейн хэрэгслийг багтаасан бөгөөд эдгээр нь мөнгө болон үнэт цаасны стандарт болох ERC-20 токенуудаар төлөөлөгдсөн юм. Энэ систем нь бодлогын өөрчлөлтийг шуурхай хийх боломжийг олгодог бөгөөд үүнд хүүгийн хэмжээг өөрчлөх эсвэл барьцааны шаардлагыг шинэчлэх зэрэг багтана. Үзүүлэх боломжууд нь төв банкуудыг зах зээлтэй харилцах, шинжилгээ хийх, хариу арга хэмжээ авахад ил тод байдал, хяналт баталгааг нэмэгдүүлдэг жишээ болсон. Тухайлбал, энгийн нөхцөл байдалд тус систем хурдан хугацаанд барьцааны үнийг зөөлрүүлж, солилцоо хийж, онцгой нөхцөлд тусламж үзүүлэх зэргээр бодлогын хурдан хариу арга хэмжээг харуулсан. “Project Pine” нь төв банкны ухаалаг гэрээний практик хэрэглээг баталж байгаа ч зохиогчид нь энэ санаачилга эхний шатны туршилт бөгөөд цаашид олон валютын хэрэгсэл, токенжүүлсэн ба уламжлалт санхүүгийн системүүдийн хоорондын хамтын ажиллагааг нэмэгдүүлэх шаардлагатайг онцолсон.